Terbang Tinggi

Apakah itu High Flier?

Istilah "high flier" merujuk kepada syarikat yang telah menyaksikan penilaiannya meningkat dengan ketara berbanding syarikat-syarikat setara. Ia biasanya digunakan berhubung dengan syarikat yang telah meningkat dengan pesat, menunjukkan kenaikan yang sepadan dalam metrik penilaian seperti nisbah harga kepada pendapatan (P E).

Kadangkala, istilah itu boleh mempunyai konotasi negatif atau ragu-ragu, menimbulkan keraguan sama ada kenaikan baru-baru ini akan terbukti mampan dalam jangka panjang.

Cara High Fliers Berfungsi

Selalunya berlaku bahawa sesetengah saham berprestasi jauh lebih baik daripada yang lain. Pada penghujung 1990-an, contohnya, syarikat yang perniagaannya berkaitan dengan teknologi Internet yang baru muncul ketika itu menyaksikan kenaikan mendadak dalam penilaian mereka berbanding syarikat dalam industri "Ekonomi Lama" yang lebih tradisional. Dalam kes lain, sesetengah syarikat individu—seperti Berkshire Hathaway (BRK) milik Warren Buffett—menunjukkan pertumbuhan yang dramatik dan stabil sepanjang tahun, mengatasi pertumbuhan keseluruhan pasaran.

Bergantung pada konteks, istilah "pengetahuan tinggi" mungkin membawa implikasi bahawa kejayaan syarikat berkenaan adalah disebabkan oleh faktor yang tidak mampan seperti gelembung pasaran. Perkara ini terbukti benar berhubung dengan kebanyakan syarikat penerbangan tinggi semasa gelembung dotcom,. walaupun beberapa syarikat yang dipuji dalam tempoh itu terbukti berjaya dalam jangka masa panjang. Pelabur yang menggunakan istilah dengan cara ini mungkin ingin menyatakan keraguan tentang harga tinggi yang dibayar oleh pelabur berbanding metrik asas seperti pendapatan sesaham (EPS) atau nilai buku syarikat.

Pelabur yang ingin menilai sendiri sama ada kejayaan syarikat penerbangan tinggi adalah mampan mempunyai banyak alat analisis yang boleh mereka gunakan. Selain menggunakan nisbah kewangan seperti PE, harga kepada nilai buku (P/BV),. dan harga kepada aliran tunai percuma (P/FCF),. kaedah seperti analisis aliran tunai terdiskaun (DCF) atau analisis nilai pengeluaran semula juga boleh terbukti membantu.

Contoh Dunia Nyata Seorang Terbang Tinggi

Pada penghujung 2020, syarikat teknologi sekali lagi berada di puncak pasaran saham dari segi penilaian, dengan lima daripada enam syarikat terbesar teratas semuanya berasal dari sektor itu. Secara khusus, ini ialah: Microsoft (MSFT), dengan permodalan pasaran sebanyak ~$1.36 trilion; Apple (AAPL), pada ~$1.29 trilion; Amazon (AMZN), pada ~$1.23 trilion; Alphabet (GOOG), pada $919 bilion; dan Meta (META), dahulunya Facebook, pada ~$584 bilion.

Namun, walaupun syarikat ini terkenal dengan saiznya, mereka tidak begitu ketara dari perspektif penilaian. Bersama-sama, nisbah PE purata mereka adalah kira-kira 41 apabila dikira berdasarkan pendapatan dua belas bulan (TTM) mereka yang tertinggal. Sebaliknya, Nisbah PE Dilaraskan Kitaran untuk S&P 500 hanya melebihi 30 pada 30 Januari 2020.

Jika kami mengehadkan penggunaan istilah "high flier" untuk merujuk hanya kepada syarikat yang bernilai tinggi dari perspektif PE, dan jika kami memasukkan hanya syarikat yang mempunyai permodalan pasaran $50 bilion atau lebih, maka kami ditinggalkan dengan sangat berbeza. senarai tinggi. Ini termasuk Peranti Mikro Lanjutan (AMD), dengan PE kira-kira 120; Zoom Video (ZM), dengan PE 269; dan Netflix (NFLX), dengan PE lebih daripada 80; dalam kalangan yang lain.

Sorotan

• High flier ialah istilah sehari-hari yang digunakan untuk menerangkan syarikat yang mempunyai penilaian tinggi terutamanya.

• Kadangkala ia digunakan secara ragu-ragu untuk merujuk kepada syarikat yang dianggap terlebih nilai.

• Orang ramai sentiasa menjadi sebahagian daripada pasaran saham, dan sering menjadi subjek perdebatan yang bersemangat di kalangan pelabur.