Yüksek Uçan
Yüksek Uçan Nedir?
"Yüksek uçucu" terimi, değerlemesinin emsallerine göre önemli ölçüde arttığını gören bir şirketi ifade eder. Genellikle hızla yükselen ve fiyat/kazanç (PE ) oranı gibi değerleme ölçütlerinde buna karşılık gelen bir artış gösteren şirketlerle ilgili olarak kullanılır .
Zaman zaman, terim olumsuz veya şüpheci bir çağrışım yapabilir ve son artışın uzun vadede sürdürülebilir olup olmayacağına dair şüphe uyandırabilir.
Yüksek El İlanları Nasıl Çalışır?
Bazı hisse senetlerinin diğerlerinden çok daha iyi performans gösterdiği her zaman böyle olmuştur. Örneğin, 1990'ların sonlarında, işleri o sırada ortaya çıkan İnternet teknolojisiyle ilgili olan şirketler, daha geleneksel "Eski Ekonomi" endüstrilerindeki şirketlere kıyasla değerlemelerinde ani artışlar gördü. Diğer durumlarda, Warren Buffett'in Berkshire Hathaway'i (BRK) gibi bazı bireysel şirketler, yıllar içinde tüm pazarı gölgede bırakarak çarpıcı ve istikrarlı bir büyüme gösteriyor.
pazar balonu gibi sürdürülemez faktörlerden kaynaklandığı anlamına gelebilir . Bu , o dönemde övülen bazı şirketler uzun vadede başarılı olduklarını kanıtlasa da, dotcom balonu sırasındaki yüksek uçanların çoğuyla ilgili olarak doğru olduğunu kanıtladı . Terimi bu şekilde kullanan yatırımcılar, şirketin hisse başına kazanç (EPS) veya defter değeri gibi temel ölçütlere göre yatırımcılar tarafından ödenen yüksek fiyatlar konusunda şüphelerini ifade etmek isteyebilirler.
Bir yüksek pilotun başarısının sürdürülebilir olup olmadığına kendileri karar vermek isteyen yatırımcıların emrinde birçok analitik araç var. PE, fiyattan defter değerine (P/BV) ve fiyattan serbest nakit akışına (P/FCF) gibi finansal oranların kullanılmasına ek olarak, indirgenmiş nakit akışı analizi (DCF) veya yeniden üretim değeri analizi gibi yöntemler de kullanılabilir. yardımcı olduğunu kanıtlayın.
Bir Yüksek Uçucunun Gerçek Dünya Örneği
2020'nin sonunda, teknoloji şirketleri bir kez daha değerleme açısından borsanın zirvesindeler ve en büyük altı şirketin beşi bu sektörden geliyor. Bunlar özellikle şunlardır: ~1,36 trilyon ABD doları piyasa değeri ile Microsoft (MSFT); Apple (AAPL), ~1,29 trilyon dolar; Amazon (AMZN), ~ 1,23 trilyon dolar; Alfabe (GOOG), 919 milyar dolar; ve Meta (META), eskiden Facebook, yaklaşık 584 milyar dolar.
Yine de bu şirketler büyüklükleri açısından dikkate değer olsalar da, değerleme açısından özellikle dikkate değer değiller. Birlikte, ortalama PE oranı, takip eden on iki aylık (TTM) kazançlarına göre hesaplandığında kabaca 41'dir . Buna karşılık, S&P 500 için Döngüsel Olarak Düzeltilmiş PE Oranı 30 Ocak 2020 itibariyle 30'un biraz üzerindeydi.
“Yüksek uçucu” terimini yalnızca PE perspektifinden zengin değere sahip şirketlere atıfta bulunmak için sınırlandırırsak ve yalnızca piyasa değeri 50 milyar dolar veya daha fazla olan şirketleri dahil edersek, çok farklı bir durumla karşılaşırız. yüksek el ilanları listesi. Buna, PE değeri yaklaşık 120 olan Gelişmiş Mikro Cihazlar (AMD) dahildir; 269 PE ile Zoom Video (ZM); ve PE değeri 80'in biraz üzerinde olan Netflix (NFLX); diğerleri arasında.
Öne Çıkanlar
Yüksek pilot, özellikle yüksek değerlemelere sahip şirketleri tanımlamak için kullanılan, konuşma dilinde kullanılan bir terimdir.
Aşırı değerli olduğu düşünülen şirketlere atıfta bulunmak için bazen şüpheci bir şekilde kullanılır.
Yüksek el ilanları her zaman borsanın bir parçası olmuştur ve genellikle yatırımcılar arasında hararetli tartışmalara konu olur.
