Model Prabayaran

Apakah Model Prabayaran?

Dalam pemberian pinjaman, model prabayaran digunakan untuk menganggarkan tahap prabayaran pada portfolio pinjaman yang akan berlaku dalam tempoh masa yang ditetapkan, memandangkan kemungkinan perubahan dalam kadar faedah. Bayaran pendahuluan ialah penyelesaian hutang atau sebahagian daripada hutang sebelum tarikh tamat rasminya. Ia boleh dibuat sama ada untuk keseluruhan baki atau untuk ansuran yang akan datang, tetapi dalam apa jua keadaan, pembayaran dibuat lebih awal daripada tarikh peminjam yang diwajibkan secara kontrak.

Model prabayaran adalah berdasarkan persamaan matematik dan biasanya melibatkan analisis arah aliran prabayaran sejarah untuk meramalkan perkara yang akan berlaku pada masa hadapan. Model prabayar sering digunakan untuk menilai kumpulan gadai janji seperti sekuriti GNMA atau produk hutang tersekuriti lain, termasuk sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS).

Cara Model Prabayaran Berfungsi

prabayar sifar , senario garis dasar yang digunakan dalam pemodelan kewangan. Dalam model ini, peminjam atau peminjam tidak membuat pembayaran hutang awal. Ia menyediakan titik perbandingan untuk model prapembayaran yang lebih kompleks dan membolehkan penganalisis meneliti kesan pembolehubah lain ke atas penilaian sekiranya tiada risiko prabayar.

Satu model prapembayaran asas ialah prapembayaran peratus malar (CPP), yang merupakan anggaran tahunan bagi prabayaran gadai janji, dikira dengan mendarabkan purata kadar prabayaran bulanan sebanyak 12. Ini digunakan untuk menentukan aliran tunai dalam urus niaga kewangan berstruktur, yang sering dirujuk sebagai sekunder pasaran gadai janji. Ia memodelkan risiko pulangan prinsipal tidak berjadual, yang menjejaskan pulangan pendapatan tetap. Prabayar tetap hanyalah salah satu daripada beberapa jenis model prabayar yang digunakan untuk membantu mengira anggaran dan pulangan pinjaman.

Walaupun model prabayaran dan prabayar boleh digunakan untuk jenis hutang atau liabiliti, ia biasanya digunakan dengan gadai janji dan sekuriti bersandarkan gadai janji. Apabila kadar faedah meningkat, model prabayaran mengambil kira jumlah prapembayaran yang lebih sedikit kerana orang ramai pada umumnya tidak berminat untuk menukar gadai janji semasa mereka dengan gadai janji yang mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi dan bayaran bulanan. Jika kadar faedah jatuh, kesan sebaliknya diambil kira, kerana lebih ramai orang akan membayar semula pinjaman mereka dalam usaha untuk menutup gadai janji sedia ada mereka memihak kepada satu dengan kadar faedah yang lebih rendah dan bayaran bulanan. Fenomena prabayaran lebih ketara di ruang gadaian berbanding pinjaman lain seperti pinjaman kereta atau pinjaman pengguna adalah kerana prinsipal pinjaman ini besar, tempohnya panjang dan undang-undang menetapkan tiada penalti prabayar. Oleh itu, profil pinjaman ini membuat prabayaran melalui pembiayaan semula atau wang peminjam sendiri berbaloi.

Peningkatan pembiayaan semula pinjaman menyebabkan gadai janji sedia ada dalam kumpulan dibayar sebelum tarikh matang pinjaman yang dijangkakan. Bayaran pendahuluan ini akhirnya mengurangkan pembayaran gadai janji berterusan yang dibuat ke dalam kumpulan gadai janji, mengurangkan aliran pembayaran yang dibuat kepada pelabur.

Akronim PSA merujuk bukan sahaja kepada model Persatuan Sekuriti Awam dahulu tetapi juga kepada fungsi model itu—iaitu, menyediakan andaian kelajuan prabayaran.

Contoh Dunia Sebenar Model Prabayar

Salah satu model prabayar yang paling ketara ialah Model Prabayar Persatuan Sekuriti Awam ( PSA ) yang dirumuskan oleh Persatuan Industri Sekuriti dan Pasaran Kewangan (SIFMA) pada tahun 1985. (Persatuan Sekuriti Awam adalah pendahulu SIFMA. Model prabayar masih dirujuk kepada dengan nama asal organisasi. Model ini juga kadangkala dipanggil Persatuan Pasaran Bon PSA, merujuk kepada persatuan lain yang bergabung dengan SIFMA pada tahun 2006.)

Model PSA menganggap peningkatan kadar prabayaran untuk 30 bulan pertama dan kemudian kadar prabayaran berterusan selepas itu. Model standard, yang juga dirujuk sebagai 100% PSA atau 100 PSA, mengandaikan bahawa kadar prabayaran akan meningkat sebanyak 0.2% untuk 30 bulan pertama sehingga ia memuncak pada 6% pada bulan 30.

Terutamanya, 150% PSA akan mengandaikan 0.3% (1.5 x 0.2%) meningkat kepada puncak 9%, dan 200% PSA akan mengandaikan kenaikan 0.4% (2 x 0.2%) kepada puncak kadar prabayaran 12%.

##Sorotan

Walaupun model prabayaran dan prabayar boleh digunakan pada sebarang jenis hutang atau liabiliti, ia selalunya digunakan dengan gadai janji dan sekuriti bersandarkan gadai janji.
Model Prabayar Persatuan Sekuriti Awam (PSA), yang dibangunkan pada tahun 1985, adalah antara model yang paling banyak digunakan.
Model prabayaran menganggarkan tahap bayaran awal bagi pinjaman atau kumpulan pinjaman dalam tempoh masa yang ditetapkan memandangkan kemungkinan perubahan dalam kadar faedah.