Fyrirframgreiðslulíkan
Hvað er fyrirframgreiðslulíkan?
Í útlánum er uppgreiðslulíkan notað til að áætla hversu miklar uppgreiðslur á lánasafni verða á tilteknum tíma miðað við hugsanlegar breytingar á vöxtum. Uppgreiðsla er uppgjör skuldar eða hluta skuldar fyrir opinberan gjalddaga. Það er annað hvort hægt að greiða fyrir alla stöðuna eða fyrir komandi afborgun, en í öllum tilvikum er greiðslan innt af hendi fyrir samningsbundinn dagsetningu lántaka.
Fyrirframgreiðslulíkön eru byggð á stærðfræðilegum jöfnum og fela venjulega í sér greiningu á sögulegri uppgreiðsluþróun til að spá fyrir um hvað mun gerast í framtíðinni. Uppgreiðslulíkön eru oft notuð til að meta veðsamstæður eins og GNMA verðbréf eða aðrar verðtryggðar skuldavörur, þar með talið veðtryggð verðbréf (MBS).
Hvernig fyrirframgreiðslulíkan virkar
Fyrirframgreiðslulíkön byrja á núlluppgreiðsluforsendum,. grunnsviðsmynd sem notuð er í fjármálalíkönum. Í þessu líkani greiða lántaki eða lántakendur engar snemmbúnar skuldir. Það veitir samanburð fyrir flóknari uppgreiðslulíkön og gerir greiningaraðila kleift að skoða áhrif annarra breyta á verðmat ef uppgreiðsluáhætta er ekki fyrir hendi.
Eitt grunnuppgreiðslulíkan er fast prósent fyrirframgreiðsla (CPP), sem er árlegt mat á uppgreiðslum húsnæðislána, reiknað með því að margfalda meðal mánaðarlega uppgreiðsluhlutfall með 12. Þetta er notað til að ákvarða sjóðstreymi í skipulögðum fjármálaviðskiptum, oft nefnt eftirmarkaði húsnæðislána. Það mótar áhættuna á ótímasettri ávöxtun höfuðstóls, sem hefur áhrif á ávöxtun föstra tekna. Stöðug uppgreiðsla er aðeins ein af nokkrum tegundum af uppgreiðslulíkönum sem eru notuð til að hjálpa við útreikning lánaáætlana og ávöxtunar.
Þó að hægt sé að beita fyrirframgreiðslum og uppgreiðslulíkönum á tegund af skuldum eða skuldbindingum, eru þau venjulega notuð með veðlánum og veðtryggðum verðbréfum. Eftir því sem vextir hækka, taka uppgreiðslulíkön þátt í færri uppgreiðslum vegna þess að fólk hefur almennt ekki áhuga á að skipta núverandi húsnæðisláni fyrir eitt með hærri vöxtum og mánaðarlegri greiðslu. Ef vextir lækka er gert ráð fyrir öfugum áhrifum þar sem fleiri munu endurfjármagna lán sín til að reyna að loka núverandi húsnæðisláni í þágu lægri vaxta og mánaðarlegrar greiðslu. Uppgreiðslufyrirbærið er meira áberandi í húsnæðislánarýminu en í öðrum lánum eins og bílalánum eða neytendalánum er vegna þess að höfuðstóll þessa láns er hár, lánstíminn er langur og lögin gerðu það að verkum að engin uppgreiðsluviðurlög væru. Þannig gerir snið þessa láns það að verkum að fyrirframgreiðsla með endurfjármögnun eða eigin peningum lántakanda er fyrirhafnarinnar virði.
Aukin endurfjármögnun lána leiðir til þess að núverandi húsnæðislán innan lauganna eru greidd upp fyrir áætlaðan gjalddaga lánsins. Þessar fyrirframgreiðslur draga á endanum úr áframhaldandi greiðslum af húsnæðislánum sem eru inntar af veðlánasjóðunum og draga úr straumi greiðslna til fjárfesta.
Skammstöfunin PSA vísar ekki aðeins til fyrrum líkansins fyrir opinbera verðbréfasamtökin heldur einnig til virkni líkansins - það er að segja að gefa forsendur fyrir uppgreiðsluhraða.
Raunverulegt dæmi um fyrirframgreiðslulíkan
Eitt athyglisverðasta uppgreiðslulíkanið er uppgreiðslulíkan opinberra verðbréfasamtaka ( PSA ) sem Samtök verðbréfaiðnaðar og fjármálamarkaða (SIFMA) mótuðu árið 1985. (Samtök verðbréfa var forveri SIFMA. Enn er vísað til uppgreiðslulíkansins. með upprunalegu nafni samtakanna. Líkanið er einnig stundum kallað skuldabréfamarkaðssamtökin PSA, með vísan til annars félags sem sameinaðist SIFMA árið 2006.)
PSA líkanið gerir ráð fyrir hækkandi uppgreiðsluhlutfalli fyrstu 30 mánuðina og síðan stöðugu uppgreiðsluhlutfalli eftir það. Staðlaða líkanið, sem einnig er nefnt 100% PSA eða 100 PSA, gerir ráð fyrir að uppgreiðsluhlutfall hækki um 0,2% fyrstu 30 mánuðina þar til þeir ná hámarki í 6% í 30. mánuði.
Athyglisvert er að 150% PSA myndi gera ráð fyrir 0,3% (1,5 x 0,2%) hækkun í hámarki 9% og 200% PSA myndi gera ráð fyrir 0,4% (2 x 0,2%) hækkun í hámarki 12% fyrirframgreiðsluhlutfall.
Hápunktar
Þó að hægt sé að nota fyrirframgreiðslur og uppgreiðslulíkön á hvers kyns skuldir eða skuldbindingar, eru þær oft notaðar með veðlánum og veðtryggðum verðbréfum.
Fyrirframgreiðslulíkan opinberra verðbréfasamtaka (PSA), þróað árið 1985, er meðal útbreiddustu líkananna.
Uppgreiðslulíkan áætlar hversu snemma afborganir láns eða hóps lána eru á tilteknum tíma miðað við hugsanlegar breytingar á vöxtum.
