Letakkan kepada Penjual

Apa yang Diberikan kepada Penjual?

"Letakkan kepada penjual" menerangkan proses opsyen jual dilaksanakan. Penulis meletakkan bertanggungjawab untuk menerima saham pendasar daripada pembeli jual pada harga mogok,. memandangkan letak jangka panjang memberikan pemegang hak untuk menjual aset pendasar.

Put kepada penjual biasanya berlaku apabila harga mogok bagi put adalah lebih rendah daripada nilai pasaran sekuriti asas. Pada ketika ini, pembeli put mempunyai hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual aset pendasar kepada penulis opsyen pada harga mogok.

Memahami Put to Seller

Put to seller berlaku apabila pembeli put memegang kontrak untuk tamat tempoh atau memutuskan untuk melaksanakan pilihan put. Dalam kedua-dua kes, penulis letakkan bertanggungjawab untuk menerima sekuriti asas yang pembeli jual telah dijual secara berkesan pada harga mogok.

Keuntungan pada kedudukan jual pendek adalah terhad kepada premium yang diterima, tetapi risikonya boleh menjadi ketara. Apabila menulis put, penulis dikehendaki membeli pendasar pada harga mogok. Jika harga pendasar jatuh di bawah harga mogok, penulis meletakkan boleh menghadapi kerugian yang ketara.

Jika opsyen itu dilaksanakan (selalunya apabila ia berada jauh di dalam wang ) dan penulis perlu membeli saham, ini memerlukan perbelanjaan tunai tambahan. Dalam kes ini, bagi setiap kontrak jual pendek, peniaga perlu membeli saham bernilai $2,500 ($25 x 100 saham).

Pertimbangan Khas

Cara Opsyen Letak Berfungsi

Opsyen letak memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual aset pada harga mogok sebelum opsyen tamat tempoh. Sebagai contoh, saham XYZ didagangkan pada $26. Seorang peniaga membeli opsyen jual dengan harga $25 pada premium —atau harga—sebanyak $1.50. Opsyen tamat tempoh dalam masa tiga bulan. Jika harga XYZ turun di bawah $25, pilihan itu adalah dalam wang dan pemegang opsyen boleh memilih untuk menggunakan opsyen jual yang mereka beli. Opsyen jual memberikan pelabur hak untuk menjual saham pada $25, walaupun saham pada masa ini mungkin didagangkan pada $24, $20, atau bahkan $1.

Pilihan berharga $1.50; premium ialah $1.50. Oleh itu, harga pulang modal pemegang ialah $23.50. Jika harga saham kekal melebihi $25—dan tiga bulan berlalu—pilihan itu tidak bernilai dan pemegang kerugian $1.50 sesaham. Kontrak pilihan tunggal mewakili 100 saham, jadi jika peniaga membeli tiga pilihan, mereka akan kehilangan $450, atau 3 x 100 x $1.50 = $450.

Sebaliknya, orang yang menulis (menjual) pilihan mempunyai kewajipan untuk membeli saham pada $25 jika ditugaskan oleh long. Jika harga asas jatuh kepada $10, mereka masih perlu menyerahkan saham pendek pemegang letak pada $25, untuk kerugian $15 setiap kontrak (tolak premium yang diperolehi). Oleh itu, sebagai pertukaran untuk risiko yang ditanggung oleh penulis opsyen, mereka mendapat premium yang dibayar oleh pembeli opsyen.

Premium opsyen adalah paling banyak yang boleh dibuat oleh penulis opsyen.

Contoh Put to Seller

Pertimbangkan situasi di mana pelabur membeli opsyen jual untuk melindung nilai risiko penurunan dalam kedudukan mereka dalam saham A, yang kini didagangkan hampir $36. Pelabur membeli stok A selama tiga bulan, dengan harga mogok $35, dan membayar premium sebanyak $2. Penulis put, yang memperoleh premium $2, menanggung risiko membeli saham A daripada pelabur jika ia jatuh di bawah $35.

Menjelang penghujung tempoh tiga bulan, jika saham A didagangkan pada $22, saham panjang akan melaksanakan meletakkan dan menjual saham A kepada penulis meletakkan, dan menerima $35 untuk setiap saham. Dalam kes ini, opsyen jual dilaksanakan; dalam erti kata lain, ia diletakkan kepada penjual.

Pembetulan—8 Mac 2022: Versi sebelumnya artikel ini salah menyatakan penulis put apabila ditugaskan harus menjual saham, bukannya membeli saham.

Sorotan

• Apabila put kepada penjual berlaku, bahagian pendek put dikatakan ditetapkan.

• Ini paling kerap berlaku apabila put adalah in-the-money, bermakna bahagian pendek put perlu membeli saham pada harga yang lebih tinggi daripada harga pasaran semasa.

• Apabila opsyen jual dilaksanakan, penulis jual menerima saham asas daripada pemegang jual beli pada harga mogok.

• Letakkan kepada penjual merujuk kepada proses opsyen jual dilaksanakan.

• Opsyen jual memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual aset pada harga yang telah ditetapkan—harga mogok—sebelum opsyen tamat tempoh.

Soalan Lazim

Adakah Anda Perlu Memiliki Put untuk Menjualnya?

Tidak. Tidak seperti menjual saham pendek,. yang memerlukan peminjaman saham sedia ada untuk menjualnya, opsyen jual ialah kontrak derivatif yang dibuat apabila pembeli dan penjual bersetuju untuk berurus niaga. Ini dipanggil menjual untuk membuka kedudukan. Sudah tentu, jika anda sudah lama meletakkan anda juga boleh menjualnya untuk menutup kedudukan.

Mengapa Menjual Letak Daripada Membeli Panggilan?

Kedua-dua panggilan panjang dan pendek membuat wang apabila keselamatan asas meningkat dalam nilai. Walau bagaimanapun, untuk membeli panggilan melibatkan pembayaran premium pilihan, yang memerlukan kos. Menjual put, sebaliknya, menghasilkan pendapatan segera premiumnya. Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa jual pendek mempunyai potensi peningkatan terhad (premium yang diterima) tetapi potensi kerugian tidak terhad. Panggilan yang panjang, sebaliknya, mempunyai potensi kerugian yang terhad (premium yang dibayar) dan potensi peningkatan yang tidak terhad.

Apa Berlaku Apabila Anda Membeli Put?

Pemilik opsyen jual menerima hak (tetapi bukan kewajipan) untuk menjual sekuriti asas pada satu ketika pada masa hadapan (pada atau sebelum pilihan tamat) untuk harga pra-khusus. Oleh itu, jika anda memiliki 10-strike put, anda boleh menjual pendasar pada $10, walaupun ia jatuh kepada, katakan, $7 sesaham.

Apa Itu Naked Put?

Apabila seseorang menjual put tanpa sebarang kedudukan mengimbangi lain, ia dikatakan tidak bertudung, atau " telanjang." Kedudukan ini boleh mempunyai potensi kerugian tanpa had jika harga asas meningkat.

Apakah Maksud Menjual Letak?

Penjual opsyen jual (juga dikenali sebagai " penulis " sesuatu jual). Oleh kerana opsyen jual mendapat nilai apabila aset pendasar jatuh, penjual jual berusaha untuk mendapat keuntungan daripada kenaikan harga pendasar dengan mengutip premium yang dikaitkan dengan jualan secara ringkas, dan berharap opsyen tamat tempoh tanpa wang. (OTM) dan tidak bernilai.