Colocar ao vendedor
O que é colocado ao vendedor?
"Put to seller" descreve o processo de exercício de uma opção de venda. O lançador da opção de venda se torna responsável por receber as ações subjacentes do comprador da opção de venda ao preço de exercício,. uma vez que ser uma opção de compra comprada dá ao titular o direito de vender o ativo subjacente.
Put to seller geralmente ocorre quando o preço de exercício da opção de venda é inferior ao valor de mercado do título subjacente. Nesse ponto, o comprador da opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente ao lançador da opção pelo preço de exercício.
Noções básicas sobre colocar ao vendedor
Put to seller ocorre quando um comprador de put mantém o contrato até o vencimento ou decide exercer a opção de venda. Em ambos os casos, o lançador da opção de venda é obrigado a receber o título subjacente que o comprador da opção de venda efetivamente vendeu ao preço de exercício.
O lucro em uma posição vendida de venda é limitado ao prêmio recebido, mas o risco pode ser significativo. Ao escrever uma opção de venda, o lançador é obrigado a comprar o subjacente ao preço de exercício. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador da opção de venda poderá enfrentar uma perda significativa.
Se a opção for exercida (muitas vezes quando estiver no fundo do dinheiro ) e o lançador precisar comprar as ações, isso exigirá um desembolso adicional de caixa. Nesse caso, para cada contrato de venda curta, o trader precisará comprar US$ 2.500 em ações (US$ 25 x 100 ações).
Considerações Especiais
Como funciona uma opção de venda
Uma opção de venda dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender um ativo ao preço de exercício antes que a opção expire. Por exemplo, a ação XYZ está sendo negociada a $ 26. Um trader compra uma opção de venda por $ 25 com um prêmio – ou preço – de $ 1,50. A opção expira em três meses. Se o preço do XYZ cair abaixo de $ 25, essa opção está no dinheiro e o titular da opção pode optar por exercer a opção de venda que comprou. A opção de venda dá ao investidor o direito de vender ações a $ 25, mesmo que a ação possa estar sendo negociada atualmente a $ 24, $ 20 ou até $ 1.
A opção custou US$ 1,50; o prêmio era de $ 1,50. Portanto, o preço de equilíbrio do titular é de $ 23,50. Se o preço da ação permanecer acima de US$ 25 – e os três meses passarem – a opção não tem valor e o detentor perde US$ 1,50 por ação. Um único contrato de opção representa 100 ações, portanto, se o trader comprasse três opções, ele perderia $ 450, ou 3 x 100 x $ 1,50 = $ 450.
Por outro lado, a pessoa que escreveu (vendeu) a opção tem a obrigação de comprar ações a $ 25 se atribuída pelo longo. Se o preço do subjacente cair para $ 10, eles ainda precisam entregar as ações vendidas ao detentor da opção de venda a $ 25, para uma perda de $ 15 por contrato (menos o prêmio ganho). Assim, em troca do risco que os lançadores de opções assumem, eles recebem o prêmio que o comprador da opção paga.
O prêmio da opção é o máximo que um lançador de opções pode ganhar.
Exemplo de Put to Seller
Considere uma situação em que um investidor compra opções de venda para proteger o risco de queda em sua posição na ação A, que atualmente está sendo negociada perto de US$ 36. O investidor compra uma opção de venda de três meses da ação A, com preço de exercício de $ 35, e paga um prêmio de $ 2. O lançador da opção de venda, que ganha o prêmio de $ 2, assume o risco de comprar a ação A do investidor se ela cair abaixo de $ 35.
No final do período de três meses, se a ação A estiver sendo negociada a $ 22, a comprada exercerá as opções de venda e venderá a ação A para o lançador da opção de venda e receberá $ 35 por cada ação. Nesse caso, a opção de venda é exercida; em outras palavras, ele é colocado para o vendedor.
Correção—8 de março de 2022: uma versão anterior deste artigo especificava incorretamente que o lançador de venda, quando atribuído, deveria vender ações, em vez de comprar ações.
Destaques
Quando ocorre uma venda para o vendedor, diz-se que o lado curto da venda está atribuído.
Isso ocorrerá com mais frequência quando a opção de venda estiver dentro do dinheiro, o que significa que o lado vendido da opção de venda terá que comprar ações a um preço maior que o preço de mercado atual.
Quando uma opção de venda é exercida, o lançador da opção de venda recebe as ações subjacentes do detentor da opção de venda comprada ao preço de exercício.
Put to seller refere-se ao processo de exercício de uma opção de venda.
Uma opção de venda dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender um ativo a um preço predeterminado - o preço de exercício - antes que a opção expire.
PERGUNTAS FREQUENTES
Você tem que possuir um put para vendê-lo?
Não. Ao contrário da venda de ações vendidas,. que exige o empréstimo de ações existentes para vendê-las, as opções de venda são contratos de derivativos criados quando um comprador e um vendedor concordam em negociar. Isso é chamado de venda para abrir uma posição. Claro, se você já está comprando uma opção de venda, também pode vendê-la para fechar a posição.
Por que vender uma opção de venda em vez de comprar uma opção de compra?
Tanto uma compra longa quanto uma venda curta ganham dinheiro quando o título subjacente aumenta de valor. No entanto, comprar uma opção de compra envolve pagar o prêmio da opção, que incorre em um custo. A venda de uma put, por outro lado, resulta na receita imediata de seu prêmio. Observe, no entanto, que uma venda curta tem potencial de alta limitado (o prêmio recebido), mas potencial de perda ilimitado. Uma compra longa, em contraste, tem potencial de perda limitado (o prêmio pago) e potencial de aumento ilimitado.
O que acontece quando você compra uma opção de venda?
O proprietário de uma opção de venda recebe o direito (mas não a obrigação) de vender o título subjacente em algum momento no futuro (até ou antes que a opção expire) por um preço pré-específico. Assim, se você possui uma opção de venda de 10 strikes, pode vender o subjacente a US$ 10, mesmo que caia para, digamos, US$ 7 por ação.
O que é um Put Nu?
Quando alguém vende uma opção de venda sem qualquer outra posição de compensação, diz-se que ela está descoberta, ou " nua ". Esta posição pode ter uma perda potencialmente ilimitada se o preço do subjacente subir.
O que significa vender?
O vendedor de uma opção de venda (também conhecido como o " escritor " de uma opção de venda). Como as opções de venda ganham valor quando o ativo subjacente cai, o vendedor de venda procura lucrar com um aumento no preço do subjacente coletando o prêmio associado a uma venda em uma venda curta e esperando que a opção expire fora do dinheiro (OTM) e sem valor.
