Поставить продавцу

Что ставится продавцу?

«Пут к продавцу» описывает процесс исполнения опциона пут. Продавец пут становится ответственным за получение базовых акций от покупателя пут по цене исполнения,. поскольку наличие длинной позиции пут дает держателю право продать базовый актив.

Пут к продавцу обычно происходит, когда цена исполнения пут ниже, чем рыночная стоимость базовой ценной бумаги. В этот момент покупатель пут имеет право, но не обязанность, продать базовый актив продавцу опциона по цене исполнения.

Понимание предложения продавцу

Пут к продавцу происходит, когда покупатель пут удерживает контракт до истечения срока действия или решает исполнить опцион пут. В обоих случаях продавец пут обязан получить базовую ценную бумагу, которую покупатель пут фактически продал по цене исполнения.

Прибыль по короткой позиции пут ограничена полученной премией, но риск может быть значительным. При выставлении пут продавец обязан купить базовый актив по цене исполнения. Если цена базового актива упадет ниже цены исполнения, продавец путов может столкнуться со значительными убытками.

Если опцион исполняется (часто когда он глубоко в деньгах ) и продавцу необходимо купить акции, это потребует дополнительных денежных затрат. В этом случае для каждого короткого пут-контракта трейдеру необходимо будет купить акции на сумму 2500 долларов (25 долларов x 100 акций).

Особые соображения

Как работает опцион пут

Опцион пут дает его держателю право, но не обязательство, продать актив по цене исполнения до истечения срока действия опциона. Например, акции XYZ торгуются по 26 долларов. Трейдер покупает опцион пут за 25 долларов с премией — или ценой — в 1,50 доллара. Срок действия опциона истекает через три месяца. Если цена XYZ упадет ниже 25 долларов, этот опцион будет в деньгах,. и держатель опциона может воспользоваться приобретенным опционом пут. Опцион пут дает инвестору право продать акции по 25 долларов, даже если акции в настоящее время торгуются по 24, 20 или даже 1 доллар.

Опция стоила 1,50 доллара; премия составляла 1,50 доллара. Следовательно, цена безубыточности держателя составляет 23,50 доллара. Если цена акции остается выше 25 долларов — и по прошествии трех месяцев — опцион становится бесполезным, и держатель теряет 1,50 доллара на акцию. Один опционный контракт представляет собой 100 акций, поэтому, если трейдер купит три опциона, он потеряет 450 долларов, или 3 х 100 х 1,50 доллара = 450 долларов.

С другой стороны, лицо, написавшее (продавшее) опцион, обязано купить акции по цене 25 долларов, если они назначены длинной. Если цена базового актива упадет до 10 долларов, им все равно придется доставить держателю пут короткие акции по 25 долларов за убыток в размере 15 долларов за контракт (за вычетом полученной премии). Таким образом, в обмен на риск, который берут на себя продавцы опционов, они получают премию, которую платит покупатель опциона.

Премия опциона — это максимум, что может получить продавец опциона.

Пример размещения для продавца

Рассмотрим ситуацию, когда инвестор покупает опционы пут для хеджирования риска снижения своей позиции по акции А, которая в настоящее время торгуется около 36 долларов. Инвестор покупает трехмесячный пут на акцию А с ценой исполнения 35 долларов и платит премию в размере 2 долларов. Продавец пут, который получает премию в размере 2 долларов, берет на себя риск покупки акций А у инвестора, если они упадут ниже 35 долларов.

К концу трехмесячного периода, если акция А торгуется по 22 доллара, лонг исполнит опционы пут и продаст акцию А продавцу пут и получит 35 долларов за каждую акцию. В этом случае исполняется опцион пут; другими словами, он ставится продавцу.

Исправление — 8 марта 2022 г. В предыдущей версии этой статьи неправильно указывалось, что автор путов при назначении должен продавать акции, а не покупать их.

Особенности

• Когда происходит пут к продавцу, говорят, что короткая сторона пут назначена.

• Это чаще всего происходит, когда пут находится в деньгах, а это означает, что короткая сторона пута должна будет купить акции по цене, превышающей текущую рыночную цену.

• Когда опцион пут исполняется, продавец пут получает базовые акции от держателя длинного пут по цене исполнения.

• «Пут к продавцу» относится к процессу реализации опциона «пут».

Опцион пут дает его держателю право, но не обязательство, продать актив по заранее установленной цене — цене исполнения — до истечения срока действия опциона.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Должны ли вы владеть опционом «пут», чтобы его продать?

Нет. В отличие от продажи коротких акций,. которая требует заимствования существующих акций для их продажи, опционы пут представляют собой деривативные контракты, которые создаются, когда покупатель и продавец договариваются о сделке. Это называется продажей для открытия позиции. Конечно, если у вас уже есть длинная позиция по путу, вы также можете продать его, чтобы закрыть позицию.

Зачем продавать пут вместо покупки колла?

И длинный колл, и короткий пут приносят прибыль, когда базовая ценная бумага растет в цене. Однако покупка колл предполагает уплату премии опциона, что влечет за собой затраты. С другой стороны, продажа пута приводит к немедленному доходу от его премии. Обратите внимание, однако, что короткий пут имеет ограниченный потенциал роста (полученная премия), но неограниченный потенциал убытков. Длинный колл, напротив, имеет ограниченный потенциал убытков (уплаченная премия) и неограниченный потенциал роста.

Что происходит, когда вы покупаете пут?

Владелец опциона пут получает право (но не обязанность) продать базовую ценную бумагу в какой-то момент в будущем (в момент истечения срока действия опциона или до него) по заранее определенной цене. Таким образом, если у вас есть опцион пут с 10 страйками, вы можете продать базовый актив по 10 долларов, даже если он упадет, скажем, до 7 долларов за акцию.

Что такое голый пут?

Когда кто-то продает пут без какой-либо другой компенсирующей позиции, говорят, что он непокрытый или « голый ». Эта позиция может иметь потенциально неограниченные убытки, если цена базового актива вырастет.

Что означает продажа пут?

Продавец опциона пут (также известный как «продавец» опциона пут ). Поскольку пут-опционы приобретают ценность, когда базовый актив падает, продавец пут стремится получить прибыль от повышения цены базового актива, собирая премию, связанную с продажей по короткому пут-опциону, и надеясь, что опцион истечет без денег. (ОТМ) и ничего не стоит.