Mettre au vendeur

Qu'est-ce qui est proposé au vendeur ?

"Put to seller" décrit le processus d'exercice d'une option de vente. L'émetteur de l' option de vente devient responsable de la réception des actions sous-jacentes de l'acheteur de l' option de vente au prix d'exercice,. car être long met donne au détenteur le droit de vendre l'actif sous-jacent.

L'option de vente au vendeur se produit généralement lorsque le prix d'exercice de l'option de vente est inférieur à la valeur marchande du titre sous-jacent. À ce stade, l'acheteur de l'option de vente a le droit, mais non l'obligation, de vendre l'actif sous-jacent au vendeur de l'option au prix d'exercice.

Comprendre le Put to Seller

de vente au vendeur se produit lorsqu'un acheteur de vente détient le contrat jusqu'à l'expiration ou décide d' exercer l'option de vente. Dans les deux cas, l'émetteur de l'option de vente est obligé de recevoir le titre sous-jacent que l'acheteur de l'option de vente a effectivement vendu au prix d'exercice.

Le profit sur une position de vente courte est limité à la prime reçue, mais le risque peut être important. Lors de l'écriture d'une option de vente, l'émetteur est tenu d'acheter le sous-jacent au prix d'exercice. Si le prix du sous-jacent tombe en dessous du prix d'exercice, l'émetteur de l'option de vente pourrait faire face à une perte importante.

Si l'option est exercée (souvent alors qu'elle est profondément dans l'argent ) et que l'émetteur doit acheter les actions, cela nécessitera une mise de fonds supplémentaire. Dans ce cas, pour chaque contrat de vente à découvert, le trader devra acheter pour 2 500 $ d'actions (25 $ x 100 actions).

Considérations particulières

Comment fonctionne une option de vente

Une option de vente donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre un actif au prix d'exercice avant l'expiration de l'option. Par exemple, l'action XYZ se négocie à 26 $. Un trader achète une option de vente pour 25 $ à une prime - ou prix - de 1,50 $. L'option expire dans trois mois. Si le prix du XYZ tombe en dessous de 25 $, cette option est dans la monnaie et le détenteur de l'option peut choisir d'exercer l'option de vente qu'il a achetée. L'option de vente donne à l'investisseur le droit de vendre des actions à 25 $, même si l'action se négocie actuellement à 24 $, 20 $ ou même 1 $.

L'option coûte 1,50 $; la prime était de 1,50 $. Par conséquent, le prix d' équilibre du détenteur est de 23,50 $. Si le prix de l'action reste au-dessus de 25 $ et que les trois mois passent, l'option est sans valeur et le détenteur perd 1,50 $ par action. Un seul contrat d'option représente 100 actions, donc si le trader achetait trois options, il perdrait 450 $, soit 3 x 100 x 1,50 $ = 450 $.

D'un autre côté, la personne qui a écrit (vendu) l'option a l'obligation d'acheter des actions à 25 $ si elles sont attribuées par le long. Si le prix du sous-jacent tombe à 10 $, ils doivent toujours livrer les actions courtes du détenteur du put à 25 $, pour une perte de 15 $ par contrat (moins la prime gagnée). Ainsi, en échange du risque que prennent les vendeurs d'options, ils obtiennent la prime payée par l'acheteur de l'option.

La prime de l'option est le maximum qu'un émetteur d'options peut gagner.

Exemple de vente au vendeur

Considérons une situation où un investisseur achète des options de vente pour couvrir le risque de baisse de sa position sur l'action A, qui se négocie actuellement à près de 36 $. L'investisseur achète un put à trois mois sur l'action A, avec un prix d'exercice de 35 $, et paie une prime de 2 $. Le vendeur de vente, qui gagne la prime de 2 $, assume le risque d'acheter l'action A de l'investisseur si elle tombe en dessous de 35 $.

Vers la fin de la période de trois mois, si l'action A se négocie à 22 $, le long exercera les options de vente et vendra l'action A au vendeur de l'option de vente, et recevra 35 $ pour chaque action. Dans ce cas, l'option de vente est exercée ; en d'autres termes, il est mis au vendeur.

Correction—8 mars 2022 : Une version précédente de cet article spécifiait à tort que l'auteur de l'option de vente, lorsqu'il était assigné, devait vendre des actions plutôt que d'acheter des actions.

Points forts

Lorsqu'un put au vendeur se produit, le côté vendeur du put est dit assigné.
Cela se produira le plus souvent lorsque l'option de vente est dans la monnaie, ce qui signifie que le côté vendeur de l'option de vente devra acheter des actions à un prix supérieur au prix actuel du marché.
Lorsqu'une option de vente est exercée, l'émetteur de l'option de vente reçoit les actions sous-jacentes du détenteur de l'option de vente au prix d'exercice.
Put to seller fait référence au processus d'exercice d'une option de vente.
Une option de vente donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre un actif à un prix prédéterminé - le prix d'exercice - avant l'expiration de l'option.

FAQ

Devez-vous posséder un put pour le vendre ?

Non. Contrairement à la vente d'actions à découvert,. qui nécessite d'emprunter des actions existantes pour les vendre, les options de vente sont des contrats dérivés qui sont créés lorsqu'un acheteur et un vendeur conviennent d'effectuer une transaction. C'est ce qu'on appelle vendre pour ouvrir une position. Bien sûr, si vous êtes déjà long sur une option de vente, vous pouvez également la vendre pour clôturer la position.

Pourquoi vendre un put au lieu d'acheter un call ?

Un long call et un short put rapportent de l'argent lorsque la valeur du titre sous-jacent augmente. Cependant, acheter un call implique de payer la prime de l'option, ce qui entraîne un coût. La vente d'un put, en revanche, se traduit par un revenu immédiat de sa prime. Notez cependant qu'une vente courte a un potentiel de hausse limité (la prime reçue) mais un potentiel de perte illimité. Un call long, en revanche, a un potentiel de perte limité (la prime payée) et un potentiel de hausse illimité.

Que se passe-t-il lorsque vous achetez une option de vente ?

Le propriétaire d'une option de vente reçoit le droit (mais pas l'obligation) de vendre le titre sous-jacent à un moment donné dans le futur (à l'expiration de l'option ou avant) à un prix pré-spécifique. Ainsi, si vous possédez une option de vente de 10 grèves, vous pouvez vendre le sous-jacent à 10 $, même s'il tombe à, disons, 7 $ par action.

Qu'est-ce qu'un put nu ?

Lorsque quelqu'un vend une option de vente sans aucune autre position compensatoire, on dit qu'elle est découverte ou " nue ". Cette position peut avoir potentiellement une perte illimitée si le prix du sous-jacent augmente.

Qu'est-ce que la vente de put signifie ?

Le vendeur d'une option de vente (également connu sous le nom de « vendeur » d'une option de vente). Étant donné que les options de vente gagnent de la valeur lorsque l' actif sous-jacent baisse,. le vendeur de l'option de vente cherche à profiter d'une augmentation du prix du sous-jacent en collectant la prime associée à une vente sur une vente à découvert et en espérant que l'option expire hors de la monnaie. (OTM) et sans valeur.