Oddaj do sprzedawcy

Co trafia do sprzedawcy?

„Put do sprzedającego” opisuje proces realizacji opcji sprzedaży. Wystawca transakcji staje się odpowiedzialny za otrzymanie akcji bazowych od nabywcy opcji sprzedaży po cenie wykonania,. ponieważ długie transakcje sprzedaży dają posiadaczowi prawo do sprzedaży aktywów bazowych.

Opcja sprzedaży do sprzedawcy zwykle ma miejsce, gdy cena wykonania opcji sprzedaży jest niższa niż wartość rynkowa bazowego papieru wartościowego. W tym momencie nabywca opcji sprzedaży ma prawo, ale nie obowiązek sprzedaży aktywów bazowych wystawcy opcji po cenie wykonania.

Zrozumienie Put do sprzedawcy

sprzedaży do sprzedającego ma miejsce, gdy nabywca opcji sprzedaży utrzymuje kontrakt do wygaśnięcia lub decyduje się na wykonanie opcji sprzedaży. W obu przypadkach wystawca opcji sprzedaży jest zobowiązany do otrzymania bazowego papieru wartościowego, który kupujący sprzedał faktycznie sprzedał po cenie wykonania.

Zysk z pozycji krótkiej sprzedaży jest ograniczony do otrzymanej premii, ale ryzyko może być znaczne. Podczas pisania opcji sprzedaży wystawca jest zobowiązany do zakupu instrumentu bazowego po cenie wykonania. Jeśli cena instrumentu bazowego spadnie poniżej ceny wykonania, wystawca sprzedaży może ponieść znaczną stratę.

Jeśli opcja zostanie wykonana (często, gdy jest głęboko w pieniądzu ) i wystawca musi kupić akcje, będzie to wymagało dodatkowych nakładów pieniężnych. W takim przypadku za każdy kontrakt short put trader będzie musiał kupić akcje o wartości 2500 USD (25 USD x 100 akcji).

Uwagi specjalne

Jak działa opcja sprzedaży

Opcja put daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży aktywa po cenie wykonania przed wygaśnięciem opcji. Na przykład akcje XYZ wyceniane są na 26 USD. Inwestor kupuje opcję sprzedaży za 25 USD z premią – lub ceną – w wysokości 1,50 USD. Opcja wygasa za trzy miesiące. Jeśli cena XYZ spadnie poniżej 25 USD, opcja ta jest w pieniądzu,. a posiadacz opcji może zdecydować się na wykonanie zakupionej opcji sprzedaży. Opcja sprzedaży daje inwestorowi prawo do sprzedaży akcji po cenie 25 USD, nawet jeśli cena akcji może obecnie wynosić 24 USD, 20 USD, a nawet 1 USD.

Opcja kosztowała 1,50 USD; premia wynosiła 1,50 dolara. Dlatego cena progu rentowności posiadacza wynosi 23,50 USD. Jeśli cena akcji utrzymuje się powyżej 25 USD — i mijają trzy miesiące — opcja jest bezwartościowa, a posiadacz traci 1,50 USD na akcję. Pojedynczy kontrakt opcyjny reprezentuje 100 akcji, więc jeśli trader kupiłby trzy opcje, straciłby 450 $, czyli 3 x 100 x 1,50 $ = 450 $.

Z drugiej strony osoba, która napisała (sprzedała) opcję, ma obowiązek kupić akcje po 25 USD, jeśli zostaną przydzielone przez długi. Jeśli cena instrumentu bazowego spadnie do 10 USD, nadal będą musieli dostarczyć posiadaczowi akcji krótkiej sprzedaży po 25 USD, co oznacza stratę 15 USD na kontrakt (pomniejszoną o zarobioną premię). Tak więc w zamian za ryzyko, jakie podejmują wystawcy opcji, otrzymują premię, którą płaci nabywca opcji.

Premia opcji to najwyższa kwota, jaką może zarobić wystawca opcji.

Przykład wystawienia do sprzedawcy

Rozważmy sytuację, w której inwestor kupuje opcje sprzedaży, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem spadkowym na swojej pozycji w akcjach A, które obecnie notowane są na poziomie 36 USD. Inwestor kupuje trzymiesięczną opcję sprzedaży akcji A z ceną wykonania 35 USD i płaci premię w wysokości 2 USD. Wystawca, który otrzymuje premię w wysokości 2 USD, bierze na siebie ryzyko zakupu akcji A od inwestora, jeśli spadnie ona poniżej 35 USD.

Pod koniec trzymiesięcznego okresu, jeśli akcje A są notowane po 22 USD, strona długa wykona opcje sprzedaży i sprzeda akcje A wystawcy sprzedaży i otrzyma 35 USD za każdą akcję. W takim przypadku wykonywana jest opcja sprzedaży; innymi słowy, trafia do sprzedającego.

Poprawka—8 marca 2022: Poprzednia wersja tego artykułu błędnie określała autora put, gdy przydzielony powinien sprzedawać akcje, a nie kupować akcje.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Kiedy następuje sprzedaż do sprzedającego, mówi się, że krótki bok opcji sprzedaży jest przypisany.
Zdarza się to najczęściej, gdy opcja sprzedaży jest in-the-money, co oznacza, że krótka strona opcji sprzedaży będzie musiała kupić akcje po cenie wyższej niż aktualna cena rynkowa.
W przypadku wykonania opcji sprzedaży wystawca sprzedaży otrzymuje akcje bazowe od posiadacza pozycji długiej po cenie wykonania.
Put to sprzedającemu odnosi się do procesu realizacji opcji sprzedaży.
Opcja sprzedaży daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży składnika aktywów po z góry określonej cenie – cenie wykonania – przed wygaśnięciem opcji.

FAQ

Czy musisz posiadać ofertę sprzedaży, aby to sprzedać?

Nie. W przeciwieństwie do sprzedaży krótkich akcji,. która wymaga pożyczenia istniejących akcji w celu ich sprzedaży, opcje sprzedaży to kontrakty na instrumenty pochodne, które są tworzone, gdy kupujący i sprzedający zgadzają się na transakcję. Nazywa się to sprzedażą w celu otwarcia pozycji. Oczywiście, jeśli jesteś już długi, możesz go również sprzedać, aby zamknąć pozycję.

Po co sprzedawać ofertę zamiast kupować połączenie?

Zarówno długie call, jak i short put zarabiają pieniądze, gdy wartość bazowego papieru wartościowego wzrasta. Jednak zakup połączenia wiąże się z zapłaceniem premii za opcję, co wiąże się z kosztem. Natomiast sprzedaż opcji sprzedaży skutkuje natychmiastowym przychodem z jej premii. Należy jednak pamiętać, że krótka opcja sprzedaży ma ograniczony potencjał wzrostu (otrzymana premia), ale nieograniczony potencjał strat. Natomiast długa rozmowa ma ograniczony potencjał strat (opłacona premia) i nieograniczony potencjał wzrostu.

Co się dzieje, gdy kupujesz opcję sprzedaży?

Właściciel opcji sprzedaży otrzymuje prawo (ale nie obowiązek) sprzedaży bazowego papieru wartościowego w pewnym momencie w przyszłości (w momencie wygaśnięcia opcji lub przed jej wygaśnięciem) po określonej z góry cenie. Tak więc, jeśli posiadasz 10-strike put, możesz sprzedać instrument bazowy po 10 $, nawet jeśli spadnie on, powiedzmy, do 7 $ za akcję.

Co to jest „nagie wbicie”?

Kiedy ktoś sprzedaje opcję sprzedaży bez żadnej innej pozycji równoważącej, mówi się, że jest odkryta lub „ naga ”. Ta pozycja może mieć potencjalnie nieograniczoną stratę, jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie.

Co oznacza słowo „Sprzedaż”?

Sprzedawca opcji sprzedaży (znany również jako „ twórca ” opcji sprzedaży). Ponieważ opcje sprzedaży zyskują na wartości, gdy bazowy składnik aktywów spada, sprzedający stara się czerpać zyski ze wzrostu ceny instrumentu bazowego, pobierając premię związaną ze sprzedażą w krótkiej sprzedaży i mając nadzieję, że opcja wygaśnie bez pieniędzy (OTM) i bezwartościowe.