Sett til selger
Hva settes til selger?
"Sett til selger" beskriver prosessen med en salgsopsjon som utøves. Put - skribenten blir ansvarlig for å motta de underliggende aksjene fra put-kjøperen til innløsningskursen,. siden det å være lange puts gir innehaveren rett til å selge den underliggende eiendelen.
Put to seller oppstår vanligvis når innløsningsprisen på puten er lavere enn markedsverdien til det underliggende verdipapiret. På dette tidspunktet har put-kjøperen rett, men ikke plikt, til å selge den underliggende eiendelen til opsjonsforfatteren til innløsningskursen.
Forståelse satt til selger
Put til selger oppstår når en put-kjøper holder kontrakten til utløp eller bestemmer seg for å utøve salgsopsjonen. I begge tilfeller er put-skribenten forpliktet til å motta den underliggende sikkerheten som put-kjøperen faktisk har solgt til innløsningskursen.
Fortjenesten på en short put -posisjon er begrenset til den mottatte premien, men risikoen kan være betydelig. Når du skriver en put, er forfatteren pålagt å kjøpe det underliggende til innløsningskursen. Hvis prisen på det underliggende faller under innløsningskursen, kan put-skribenten stå overfor et betydelig tap.
Hvis opsjonen utøves (ofte når den er dypt inne i pengene ) og forfatteren trenger å kjøpe aksjene, vil dette kreve et ekstra kontantutlegg. I dette tilfellet, for hver short put-kontrakt, må traderen kjøpe aksjer verdt $2500 ($25 x 100 aksjer).
Spesielle hensyn
Hvordan en salgsopsjon fungerer
En salgsopsjon gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å selge en eiendel til innløsningskurs før opsjonen utløper. For eksempel handles aksjen XYZ til $26. En trader kjøper en salgsopsjon for $25 til en premie - eller pris - på $1,50. Opsjonen utløper om tre måneder. Hvis prisen på XYZ faller under $25, er den opsjonen i pengene,. og opsjonsinnehaveren kan velge å utøve salgsopsjonen de har kjøpt. Salgsopsjonen gir investoren rett til å selge aksjer til $25, selv om aksjen for øyeblikket kan handles til $24, $20 eller til og med $1.
Alternativet kostet $1,50; premien var $1,50. Derfor er innehaverens breakeven-pris $23,50. Hvis prisen på aksjen forblir over $25 - og de tre månedene går - er opsjonen verdiløs og innehaveren taper $1,50 per aksje. En enkelt opsjonskontrakt representerer 100 aksjer, så hvis traderen kjøpte tre opsjoner, ville de tape $450, eller 3 x 100 x $1,50 = $450.
På baksiden har personen som skrev (solgte) opsjonen forpliktet til å kjøpe aksjer til $25 hvis tildelt av long. Hvis prisen på det underliggende synker til $10, må de fortsatt levere short-aksjer til putholderen til $25, for et tap på $15 per kontrakt (minus den opptjente premien). I bytte mot risikoen som opsjonsforfattere tar, får de premien opsjonskjøperen betaler.
Alternativets premie er det meste en opsjonsforfatter kan tjene.
Eksempel på Put to Selger
Tenk på en situasjon der en investor kjøper salgsopsjoner for å sikre nedsiderisiko i sin posisjon i aksje A, som for tiden handles nær $36. Investoren kjøper en tre-måneders satt på aksje A, med en innløsningspris på $35, og betaler en premie på $2. Put-skribenten, som tjener premien på $2, påtar seg risikoen for å kjøpe aksje A fra investoren hvis den faller under $35.
Mot slutten av tremånedersperioden, hvis aksje A handles til $22, vil longen trene ut puttene og selge aksjen A til put-skribenten, og motta $35 for hver aksje. I dette tilfellet utøves salgsopsjonen; med andre ord, den blir sendt til selgeren.
Korreksjon—8. mars 2022: En tidligere versjon av denne artikkelen spesifiserte feilaktig at put-skriveren skulle selge aksjer i stedet for å kjøpe aksjer.
Høydepunkter
Når en put to seller oppstår, sies kortsiden av putten å være tildelt.
Dette vil oftest skje når putten er in-the-money, det vil si at kortsiden av puten må kjøpe aksjer til en pris som er høyere enn dagens markedspris.
Når en salgsopsjon utøves, mottar put writer de underliggende aksjene fra long put-innehaveren til innløsningskursen.
Sett til selger refererer til prosessen med en salgsopsjon som utøves.
En salgsopsjon gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å selge en eiendel til en forhåndsbestemt pris – innløsningskursen – før opsjonen utløper.
FAQ
Må du eie en put for å selge den?
Nei. I motsetning til å selge short-aksjer,. som krever å låne eksisterende aksjer for å selge dem, er salgsopsjoner derivatkontrakter som opprettes når en kjøper og en selger blir enige om å handle. Dette kalles å selge for å åpne en posisjon. Selvfølgelig, hvis du allerede er lenge en put, kan du også selge den for å stenge posisjonen.
Hvorfor selge en put i stedet for å kjøpe en samtale?
Både en long call og en short put tjener penger når det underliggende verdipapiret øker i verdi. Men å kjøpe en samtale innebærer å betale opsjonens premie, som medfører en kostnad. Å selge en put resulterer derimot i umiddelbar inntekt av premien. Vær imidlertid oppmerksom på at en short put har begrenset oppsidepotensial (premien mottatt), men ubegrenset tapspotensial. En lang samtale har derimot begrenset tapspotensial (premien som betales) og ubegrenset oppsidepotensial.
Hva skjer når du kjøper en put?
Eieren av en salgsopsjon mottar retten (men ikke plikten) til å selge det underliggende verdipapiret på et tidspunkt i fremtiden (ved eller før opsjonen utløper) for en forhåndsspesifikk pris. Dermed, hvis du eier en 10-strike put, kan du selge det underliggende til $10, selv om det faller til for eksempel $7 per aksje.
Hva er en naken putt?
Når noen selger en put uten noen annen motregningsposisjon, sies det å være avdekket, eller " naken ". Denne posisjonen kan potensielt ha et ubegrenset tap hvis prisen på det underliggende stiger.
Hva betyr å selge?
Selgeren av en salgsopsjon (også kjent som " skribenten " av en put). Fordi salgsopsjoner får verdi når den underliggende eiendelen faller, søker put-selgeren å tjene på en økning i det underliggendes pris ved å samle inn premien knyttet til et salg i en short put, og håper opsjonen utløper utenfor pengene. (OTM) og verdiløs.
