Metti al venditore
Cosa viene messo al venditore?
"Put to seller" descrive il processo di esercizio di un'opzione put. Lo scrittore put diventa responsabile di ricevere le azioni sottostanti dall'acquirente put al prezzo di esercizio,. poiché essere put lunghe dà al detentore il diritto di vendere l'attività sottostante.
La put to seller di solito si verifica quando il prezzo di esercizio della put è inferiore al valore di mercato del titolo sottostante. A questo punto, l'acquirente put ha il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'attività sottostante allo scrittore di opzioni al prezzo di esercizio.
Capire mettere al venditore
Put to seller si verifica quando un acquirente put mantiene il contratto a scadenza o decide di esercitare l'opzione put. In entrambi i casi, lo scrittore put è obbligato a ricevere il titolo sottostante che l'acquirente put ha effettivamente venduto al prezzo di esercizio.
Il profitto su una posizione short put è limitato al premio ricevuto, ma il rischio può essere significativo. Quando si scrive una put, lo scrittore è tenuto ad acquistare il sottostante al prezzo di esercizio. Se il prezzo del sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio, lo scrittore put potrebbe subire una perdita significativa.
Se l'opzione viene esercitata (spesso quando è deep in the money ) e lo scrivente deve acquistare le azioni, ciò richiederà un ulteriore esborso di denaro. In questo caso, per ogni contratto short put, il trader dovrà acquistare azioni per un valore di $ 2.500 ($ 25 x 100 azioni).
Considerazioni speciali
Come funziona un'opzione Put
Un'opzione put conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'attività al prezzo di esercizio prima della scadenza dell'opzione. Ad esempio, l'azione XYZ viene scambiata a $ 26. Un trader acquista un'opzione put per $ 25 a un premio,. o prezzo, di $ 1,50. L'opzione scade tra tre mesi. Se il prezzo di XYZ scende al di sotto di $ 25, quell'opzione è in the money e il titolare dell'opzione può scegliere di esercitare l'opzione put che ha acquistato. L'opzione put dà all'investitore il diritto di vendere azioni a $ 25, anche se le azioni potrebbero essere attualmente scambiate a $ 24, $ 20 o anche $ 1.
L'opzione costa $ 1,50; il premio era di $ 1,50. Pertanto, il prezzo di pareggio del titolare è di $ 23,50. Se il prezzo del titolo rimane al di sopra di $ 25, e passano i tre mesi, l'opzione è priva di valore e il detentore perde $ 1,50 per azione. Un singolo contratto di opzione rappresenta 100 azioni, quindi se il trader acquistasse tre opzioni, perderebbe $ 450 o 3 x 100 x $ 1,50 = $ 450.
D'altra parte, la persona che ha scritto (venduto) l'opzione ha l'obbligo di acquistare azioni a $ 25 se assegnate dal long. Se il prezzo del sottostante scende a $ 10, devono comunque consegnare le azioni short al detentore della put a $ 25, per una perdita di $ 15 per contratto (meno il premio guadagnato). Pertanto, in cambio del rischio assunto dagli autori di opzioni, ottengono il premio pagato dall'acquirente dell'opzione.
Il premio dell'opzione è il massimo che uno scrittore di opzioni può ottenere.
Esempio di messa al venditore
Considera una situazione in cui un investitore acquista opzioni put per coprire il rischio di ribasso nella sua posizione nel titolo A, che attualmente viene scambiato vicino a $ 36. L'investitore acquista una put a tre mesi sul titolo A, con un prezzo di esercizio di $ 35, e paga un premio di $ 2. Lo scrittore put, che guadagna il premio di $ 2, si assume il rischio di acquistare il titolo A dall'investitore se scende al di sotto di $ 35.
Verso la fine del periodo di tre mesi, se l'azione A viene scambiata a $ 22, la posizione long eserciterà le put e venderà l'azione A allo scrittore di put e riceverà $ 35 per ciascuna azione. In questo caso si esercita l'opzione put; in altre parole, viene messo al venditore.
Correzione—8 marzo 2022: Una versione precedente di questo articolo specificava erroneamente che lo scrittore put quando assegnato doveva vendere azioni, piuttosto che acquistare azioni.
Mette in risalto
Quando si verifica una put to seller, si dice che il lato corto della put è assegnato.
Ciò si verifica più spesso quando la put è in-the-money, il che significa che il lato corto della put dovrà acquistare azioni a un prezzo maggiore dell'attuale prezzo di mercato.
Quando un'opzione put viene esercitata, lo scrittore put riceve le azioni sottostanti dal detentore della put lunga al prezzo di esercizio.
Put to seller si riferisce al processo di esercizio di un'opzione put.
Un'opzione put conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'attività a un prezzo predeterminato, il prezzo di esercizio, prima della scadenza dell'opzione.
FAQ
Devi possedere un put per venderlo?
No. A differenza della vendita di azioni allo scoperto, che richiede il prestito di azioni esistenti per venderle, le opzioni put sono contratti derivati creati quando un acquirente e un venditore accettano di effettuare una transazione. Questo è chiamato vendere per aprire una posizione. Ovviamente, se sei già long su una put puoi anche venderla per chiudere la posizione.
Perché vendere una put invece di acquistare una call?
Sia una chiamata lunga che una put corta fanno guadagnare quando il titolo sottostante aumenta di valore. Tuttavia, acquistare una call comporta il pagamento del premio dell'opzione, che comporta un costo. La vendita di una put, d'altra parte, si traduce in un reddito immediato del suo premio. Si noti, tuttavia, che uno short put ha un potenziale di rialzo limitato (il premio ricevuto) ma un potenziale di perdita illimitato. Una chiamata lunga, al contrario, ha un potenziale di perdita limitato (il premio pagato) e un potenziale di rialzo illimitato.
Cosa succede quando acquisti un put?
Il proprietario di un'opzione put riceve il diritto (ma non l'obbligo) di vendere il titolo sottostante in futuro (alla scadenza o prima della scadenza dell'opzione) a un prezzo predeterminato. Pertanto, se possiedi una put a 10 strike, puoi vendere il sottostante a $ 10, anche se scende, diciamo, a $ 7 per azione.
Che cos'è un putt nudo?
Quando qualcuno vende una put senza altre posizioni di compensazione, si dice che sia scoperta o " nuda ". Questa posizione può avere potenzialmente una perdita illimitata se il prezzo del sottostante aumenta.
Cosa significa vendere put?
Il venditore di un'opzione put (noto anche come " scrittore " di una put). Poiché le opzioni put acquistano valore quando l' attività sottostante scende,. il venditore put cerca di trarre profitto da un aumento del prezzo del sottostante raccogliendo il premio associato a una vendita in una put short e sperando che l'opzione scada out-of-the-money (OTM) e senza valore.
