Poner al vendedor

¿Qué se le pone al vendedor?

"Put to seller" describe el proceso de ejercicio de una opción de venta . El emisor de la opción de venta se vuelve responsable de recibir las acciones subyacentes del comprador de la opción de venta al precio de ejercicio,. ya que las opciones de venta largas otorgan al titular el derecho a vender el activo subyacente.

La opción de venta al vendedor generalmente ocurre cuando el precio de ejercicio de la opción de venta es más bajo que el valor de mercado del valor subyacente. En este punto, el comprador de la opción de venta tiene el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente al emisor de la opción al precio de ejercicio.

Comprender la venta al vendedor

Put to seller ocurre cuando un comprador de put mantiene el contrato hasta el vencimiento o decide ejercer la opción de venta. En ambos casos, el emisor de la opción de venta está obligado a recibir el valor subyacente que el comprador de la opción de venta haya vendido efectivamente al precio de ejercicio.

La ganancia en una posición de venta corta se limita a la prima recibida, pero el riesgo puede ser significativo. Al suscribir una opción de venta, se requiere que el emisor compre el subyacente al precio de ejercicio. Si el precio del subyacente cae por debajo del precio de ejercicio, el emisor de la opción de venta podría enfrentar una pérdida significativa.

Si se ejerce la opción (a menudo cuando está muy en el dinero ) y el emisor necesita comprar las acciones, esto requerirá un desembolso de efectivo adicional. En este caso, por cada contrato de venta corta, el operador deberá comprar acciones por un valor de $2500 ($25 x 100 acciones).

Consideraciones Especiales

Cómo funciona una opción de venta

Una opción de venta otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de vender un activo al precio de ejercicio antes de que expire la opción. Por ejemplo, la acción XYZ cotiza a $26. Un operador compra una opción de venta por $25 con una prima —o precio— de $1,50. La opción vence en tres meses. Si el precio de XYZ cae por debajo de $25, esa opción está en el dinero y el titular de la opción puede optar por ejercer la opción de venta que compró. La opción de venta le da al inversionista el derecho de vender acciones a $25, aunque las acciones actualmente se negocien a $24, $20 o incluso $1.

La opción cuesta $1.50; la prima era de $1.50. Por lo tanto, el precio de equilibrio del tenedor es de $23,50. Si el precio de la acción se mantiene por encima de $25 y pasan los tres meses, la opción no tiene valor y el titular pierde $1,50 por acción. Un solo contrato de opción representa 100 acciones, por lo que si el comerciante comprara tres opciones, perdería $450, o 3 x 100 x $1,50 = $450.

Por otro lado, la persona que suscribió (vendió) la opción tiene la obligación de comprar acciones a $25 si se asignan por largo. Si el precio del subyacente cae a $ 10, aún deben entregar al titular de la opción de venta acciones cortas a $ 25, por una pérdida de $ 15 por contrato (menos la prima ganada). Por lo tanto, a cambio del riesgo que asumen los emisores de opciones, obtienen la prima que paga el comprador de la opción.

La prima de la opción es lo máximo que puede ganar un emisor de opciones.

Ejemplo de venta al vendedor

Considere una situación en la que un inversionista compra opciones de venta para cubrir el riesgo a la baja en su posición en la acción A, que actualmente cotiza cerca de $36. El inversionista compra una opción de venta a tres meses sobre la acción A, con un precio de ejercicio de $35 y paga una prima de $2. El emisor de la opción de venta, que gana la prima de $2, asume el riesgo de comprar la acción A del inversionista si cae por debajo de $35.

Hacia el final del período de tres meses, si la acción A cotiza a $22, el largo ejercerá las opciones de venta y venderá la acción A al suscriptor de la opción de venta y recibirá $35 por cada acción. En este caso, se ejerce la opción de venta; en otras palabras, se pone al vendedor.

Corrección—8 de marzo de 2022: Una versión anterior de este artículo especificaba incorrectamente que el emisor de la opción de venta cuando se le asignaba debía vender acciones, en lugar de comprar acciones.

Reflejos

• Cuando se produce una venta al vendedor, se dice que se asigna el lado corto de la venta.

• Esto ocurrirá con mayor frecuencia cuando la opción de venta esté dentro del dinero, lo que significa que la parte corta de la opción de venta tendrá que comprar acciones a un precio mayor que el precio de mercado actual.

• Cuando se ejerce una opción de venta, el suscriptor de la opción de venta recibe las acciones subyacentes del titular de la opción de venta larga al precio de ejercicio.

• Put to seller se refiere al proceso de ejercicio de una opción de venta.

• Una opción de venta otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender un activo a un precio predeterminado, el precio de ejercicio, antes de que expire la opción.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Tiene que ser propietario de una opción de venta para venderla?

No. A diferencia de la venta corta de acciones,. que requiere tomar prestadas las acciones existentes para poder venderlas, las opciones de venta son contratos de derivados que se crean cuando un comprador y un vendedor acuerdan realizar una transacción. Esto se llama vender para abrir una posición. Por supuesto, si ya tiene una opción de venta larga, también puede venderla para cerrar la posición.

¿Por qué vender una opción de venta en lugar de comprar una opción de compra?

Tanto una opción de compra larga como una opción de venta corta generan dinero cuando el valor subyacente aumenta de valor. Sin embargo, comprar una call implica pagar la prima de la opción, lo que genera un costo. Vender una opción de venta, por otro lado, da como resultado un ingreso inmediato de su prima. Tenga en cuenta, sin embargo, que una opción de venta corta tiene un potencial de crecimiento limitado (la prima recibida) pero un potencial de pérdida ilimitado. Una llamada larga, por el contrario, tiene un potencial de pérdida limitado (la prima pagada) y un potencial alcista ilimitado.

¿Qué sucede cuando compras una opción de venta?

El propietario de una opción de venta recibe el derecho (pero no la obligación) de vender el valor subyacente en algún momento en el futuro (al vencimiento de la opción o antes) por un precio preespecífico. Por lo tanto, si posee una opción de venta de 10 strikes, puede vender el subyacente a $10, incluso si cae, digamos, a $7 por acción.

¿Qué es una opción de venta desnuda?

Cuando alguien vende una opción de venta sin ninguna otra posición de compensación, se dice que está descubierta o " desnuda ". Esta posición puede tener potencialmente una pérdida ilimitada si el precio del subyacente sube.

¿Qué significa poner venta?

El vendedor de una opción de venta (también conocido como el " escritor " de una opción de venta). Debido a que las opciones de venta ganan valor cuando el activo subyacente cae, el vendedor de la opción de venta busca beneficiarse de un aumento en el precio del subyacente cobrando la prima asociada con una venta en una opción de venta corta y esperando que la opción expire fuera del dinero. (OTM) y sin valor.