Borang SEC N-18f-1
Apakah Borang SEC N-18f-1?
Borang SEC N-18f-1 ialah borang pemberitahuan yang mesti difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) jika syarikat dana ingin mengambil kesempatan daripada manfaat yang diberikan di bawah Peraturan SEC 18f-1. Peraturan 18f -1 membenarkan dana pelaburan mengehadkan penebusan mereka dalam bentuk barangan, yang merupakan pengecualian daripada Peraturan 18f Akta Syarikat Pelaburan 1940. Penebusan dalam bentuk barangan merujuk kepada penghormatan penebusan dengan aset selain daripada wang tunai.
berdaftar terbuka yang mempunyai hak untuk menebus sekuriti dalam jenis yang mana ia adalah pengeluar layak untuk memfailkan Borang SEC N-18f-1, menyatakan bahawa ia akan membayar penebusan secara tunai kepada pemegang saham menurut Peraturan 18f SEC -1.
Memahami Borang SEC N-18f-1
Dana pelaburan terbuka berdaftar mempunyai proses penebusan yang berbeza daripada dana pelaburan tertutup apabila pemegang saham memutuskan untuk menebus saham mereka. Untuk dana terbuka, saham dijual kembali kepada dana secara langsung. Dana mesti mematuhi penebusan ini dengan membeli balik saham dan membayar pemegang saham nilai tunai saham dalam masa tujuh hari .
Apabila dana pelaburan lebih suka tidak membayar penebus pelabur secara tunai, mereka mungkin mempunyai pilihan untuk membayar mereka dalam bentuk barangan; bermakna dalam mana-mana aset selain daripada tunai. Peraturan SEC 18f-1 membenarkan dana untuk menebus dalam bentuk barangan hanya untuk pemegang saham yang memegang nilai terendah $250,000 daripada nilai dana atau 1% daripada asetnya; selebihnya perlu dibayar secara tunai.Borang SEC N-18f-1 ialah pemberitahuan dana yang menggunakan Peraturan 18f-1.
Borang 18f-1 ialah penyelesaian kepada Peraturan SEC 18f Akta Syarikat Pelaburan 1940. Peraturan 18f menghalang dana daripada merawat satu kelas pemilik secara berbeza daripada kelas pemilik yang lain, dalam kes ini, pemegang saham kecil berbanding pemegang saham besar.
Penebusan dalam Jenis
Mungkin ada masa tertentu di mana dana lebih suka tidak membayar tunai dalam tujuh hari; terutamanya kerana kebimbangan kecairan . Ini mungkin semasa tempoh kegawatan pasaran di mana dana mengalami aliran keluar tunai yang ketara berbanding aliran masuk tunai (lebih banyak penebusan yang pelabur baharu datang dengan modal pelaburan tambahan). Ia juga mungkin ingin mengelak daripada menebus saham pada harga tertekan, membayar tunai pada kerugian, yang akan memberi kesan kepada baki pelabur.
Dalam senario yang ideal, dana pelaburan akan menerima lebih banyak wang daripada pelabur baharu daripada perlu membayar pelabur yang berlepas; ia boleh menggunakan wang baharu untuk membayar pelabur yang akan pergi dan bukannya perlu menjual aset untuk menjana tunai bagi membayar pelabur tersebut, yang boleh memberi kesan negatif kepada prestasi dana.
Dalam senario ini, dana terbuka boleh membayar pelabur penebus dalam bentuk barangan, iaitu, dalam aset selain tunai. Ini biasanya dilakukan secara pro-rata,. selalunya sebagai pembayaran dalam bentuk saham syarikat pendasar dalam dana.
Contohnya, jika dana pelaburan menjejaki Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA), ia boleh menebus barangan kepada pelabur dengan memberi mereka saham dalam beberapa syarikat yang membentuk DJIA, seperti Visa, Intel atau Nike. Pelabur kemudiannya akan mengambil saham ini dan memasukkannya ke dalam akaun pembrokeran mereka sendiri dan mengendalikannya mengikut kehendak mereka; sama ada memegangnya atau menjualnya.
Peraturan 18f-1 memastikan bahawa pemegang saham tertentu menerima wang tunai sambil membenarkan pelabur lain yang lebih besar menerima penebusan dalam bentuk barangan.
Kelemahan Penebusan dalam Jenis
Kebanyakan dana akan menyatakan dalam prospektus mereka bahawa mereka mempunyai hak untuk memenuhi penebusan dengan aset selain tunai, jadi penebusan dalam bentuk barangan tidak mengejutkan pelabur. Tambahan pula, penebusan dalam bentuk barangan biasanya dibuat dengan pelabur institusi dan bukannya pelabur runcit,. kerana pelabur institusi mungkin tidak memerlukan wang tunai dan mendapati pembayaran dalam saham syarikat boleh diterima. Pelabur runcit lebih kecil dan tidak mempunyai dompet bersaiz besar yang sama seperti yang dimiliki oleh pelabur institusi.
Salah satu kelemahan utama untuk menerima penebusan dalam bentuk barangan ialah beban cukai. Jika dana pelaburan telah memegang saham tertentu selama bertahun-tahun, malah berdekad-dekad, dan yang telah meningkat nilainya, dan mereka menyerahkan saham tersebut kepada pelabur penebus, mereka mengelakkan beban cukai keuntungan modal ke atas saham tersebut, manakala pelabur yang menebus akan tersekat. perlu membayar cukai keuntungan modal jika mereka memutuskan untuk menjual saham mereka.
Sorotan
Borang SEC N-18f-1 ialah borang pemberitahuan yang difailkan dengan SEC memberitahunya bahawa dana akan menebus secara tunai berdasarkan keperluan yang ditetapkan dalam Peraturan 18f-1.
Penebusan dalam bentuk barangan merujuk kepada penebusan pemegang saham dengan aset selain tunai.
Dana pelaburan terbuka yang berdaftar dibenarkan untuk membuat penebusan dalam bentuk barangan.
Peraturan SEC 18f kini membenarkan perlakuan satu kelas pemilik berbeza daripada kelas pemilik yang lain; bermakna sesetengah pemegang saham akan menerima wang tunai manakala yang lain hanya akan menerima penebusan dalam bentuk barangan.
Peraturan SEC 18f-1 membenarkan pengecualian kepada Peraturan 18f, membenarkan dana untuk menebus pemegang saham secara tunai berdasarkan keperluan tertentu.
