Gelembung Spekulatif

Apakah Itu Buih Spekulatif?

Gelembung spekulatif ialah lonjakan nilai aset dalam industri, komoditi atau kelas aset tertentu ke tahap yang tidak berasas, didorong oleh aktiviti spekulatif yang tidak rasional yang tidak disokong oleh asas.

Memahami Buih Spekulatif

Gelembung spekulatif biasanya disebabkan oleh jangkaan yang berlebihan terhadap pertumbuhan masa hadapan, kenaikan harga atau peristiwa lain yang boleh menyebabkan peningkatan dalam nilai aset. Spekulasi dan aktiviti yang terhasil ini memacu volum dagangan lebih tinggi, dan apabila lebih ramai pelabur berkumpul di sekitar jangkaan yang tinggi, permintaan mengatasi penawaran, menolak harga melebihi apa yang dicadangkan oleh analisis objektif nilai intrinsik .

Gelembung tidak selesai sehingga harga turun semula ke paras normal. Proses ini digambarkan sebagai pop, yang merujuk kepada tempoh penurunan harga yang mendadak, di mana kebanyakan pelabur panik dan menjual pelaburan mereka. Buih boleh wujud dalam ekonomi, pasaran saham dan bon,. dan sektor individu ekonomi.

Gelembung spekulatif mempunyai sejarah yang panjang di pasaran dunia. Perkembangan masa seiring dengan kemajuan ekonomi dan teknologi tidak melambatkan pembentukannya. Malah, gelembung teknologi 2001 didorong oleh kemajuan teknologi dan kemunculan internet.

Pada tahun 2008, kemunculan gelembung hartanah, bersama-sama dengan kejatuhan sekuriti bersandarkan aset (ABS) berkaitan hartanah lain, membantu membawa kepada krisis kewangan global. Dalam pasaran kewangan moden kita, spekulator selalunya boleh membuat pertaruhan yang menguntungkan apabila gelembung spekulatif pecah dengan membeli derivatif atau memendekkan sekuriti secara langsung.

Lima Peringkat Buih

Terdapat lima peringkat gelembung, seperti yang mula-mula digariskan oleh ahli ekonomi Hyman P. Minsky dalam bukunya tentang ketidakstabilan kewangan.Minsky bercakap lebih khusus tentang peringkat kitaran kredit biasa,. tetapi huraian juga digunakan untuk gelembung.

1. Peringkat pertama ialah anjakan, bermakna pelabur terpikat dengan inovasi atau pembangunan baharu dalam dasar fiskal,. seperti tempoh lanjutan kadar faedah rendah.

2. Peringkat kedua adalah ledakan, kerana harga berjinjit pada mulanya tetapi kemudian meningkat dengan pantas apabila lebih ramai pelabur melompat masuk kerana takut terlepas.

3. Peringkat tiga ialah euforia, di mana kepala yang lebih sejuk tidak diutamakan dan momentum pasaran mendorongnya.

4. Peringkat empat membawa pengambilan untung,. di mana pelabur yang percaya gelembung akan muncul tidak lama lagi mula mengeluarkan wang.

5. Peringkat terakhir adalah panik, kerana peristiwa atau siri peristiwa menyebabkan gelembung pecah dan stok jatuh dengan cepat.

Gelembung spekulatif juga boleh dirujuk sebagai "gelembung harga" atau "gelembung pasaran."

Pertimbangan Khas

Walaupun setiap gelembung spekulatif mempunyai faktor pemacu dan pembolehubahnya sendiri, kebanyakannya melibatkan gabungan kuasa asas dan psikologi.

Pada mulanya, asas yang menarik mungkin memacu harga lebih tinggi, tetapi dari semasa ke semasa, teori kewangan tingkah laku mencadangkan orang ramai melabur supaya tidak "terlepas bot", atau "takut terlepas (FOMO)", pada pulangan tinggi yang diperoleh oleh orang lain. Apabila harga buatan yang tinggi tidak dapat dielakkan jatuh, kebanyakan pelabur jangka pendek terkeluar daripada pasaran dan selepas itu pasaran boleh kembali didorong oleh metrik asas.

Sorotan

• Akhirnya, asas mengejar momentum, gelembung timbul, saham tenggelam dan harga turun kembali ke tahap sebelum gelembung.

• Spekulasi pada mulanya didorong oleh asas—seperti pertumbuhan keuntungan yang kukuh atau jangkaan penguasaan daya saing masa depan—tetapi tidak lama lagi diambil alih oleh faktor yang tidak bercakap dengan nilai intrinsik saham atau sektor.

• Harga melonjak apabila pelabur melompat masuk untuk mengelak terlepas bot, percaya bahawa harga akan terus meningkat dan peluang akan hilang jika mereka tidak melabur.

• Gelembung spekulatif ialah kenaikan harga yang mendadak dan mendadak yang didorong oleh sentimen dan momentum pasaran, lebih daripada asas asas.