spákaupmennska

Hvað er spákúla?

Spákaupbóla er hækkun á eignaverðmæti innan ákveðins atvinnugreinar, hrávöru eða eignaflokks upp í órökstudd stig, knúin áfram af óskynsamlegri spákaupmennsku sem er ekki studd af grundvallaratriðum.

Skilningur á íhugandi kúlu

Spákaupbóla stafar venjulega af ýktum væntingum um framtíðarvöxt, verðhækkun eða aðra atburði sem gætu valdið hækkun á verðmæti eigna. Þessar vangaveltur og umsvif í kjölfarið ýta undir viðskiptamagn hærra og eftir því sem fleiri fjárfestar safnast saman í kringum auknar væntingar, fer eftirspurnin fram úr framboði og þrýstir verði umfram það sem hlutlæg greining á innra virði gefur til kynna.

Bólunni er ekki lokið fyrr en verð lækkar aftur í eðlilegt gildi. Þessu ferli er lýst sem popp, sem er tilvísun til tímabils mikils verðlækkunar, þar sem flestir fjárfestar örvænta og selja út fjárfestingar sínar. Bólur geta verið til í hagkerfum, hlutabréfa- og skuldabréfamörkuðum og einstökum geirum hagkerfisins.

Spákaupmennskubólur eiga sér langa sögu á heimsmörkuðum. Framgangur tímans ásamt efnahagslegum og tæknilegum framförum hefur ekki hægt á myndun þeirra. Reyndar var tæknibólan 2001 knúin áfram af tækniframförum og tilkomu internetsins.

Árið 2008, þegar fasteignabólan kom upp, ásamt hruni annarra fasteignatengdra eignatryggðra verðbréfa (ABS), hjálpaði til við að hefja alþjóðlegu fjármálakreppuna. Á nútíma fjármálamörkuðum okkar geta spákaupmenn oft veðjað á hagkvæman hátt þegar spákaupmennska bólur springa með því að kaupa afleiður eða skammta verðbréf beint.

Fimm stig kúla

Það eru fimm stig bólu, eins og hagfræðingurinn Hyman P. Minsky lýsti fyrst í bók sinni um fjármálaóstöðugleika. Minsky var að tala nánar um stig dæmigerðrar lánsfjárlotu,. en lýsingin átti einnig við um bólur.

Fyrsta stigið er tilfærsla, sem þýðir að fjárfestar verða hrifnir af nýrri nýjung eða þróun í ríkisfjármálum,. svo sem langan tíma lágra vaxta.
Annað stigið er uppsveifla, þar sem verðið hækkar á tánum í fyrstu en tekur síðan hraða þegar fleiri fjárfestar hoppa inn af ótta við að missa af.
Þriðja stigið er vellíðan, þar sem svalari höfuð eru ekki ríkjandi og skriðþunga markaðarins rekur veginn.
Fjórða stigið leiðir til hagnaðartöku,. þar sem fjárfestar sem trúa því að bólan muni skjóta upp kollinum byrja að greiða út.
Síðasta stigið er læti, þar sem atburður eða röð atburða veldur því að bólan springur og hlutabréf hrynja hratt.

Íhugandi bólu getur einnig verið nefnd „verðbóla“ eða „markaðsbóla“.

Sérstök atriði

Þó að hver íhugandi kúla hafi sína eigin drifþætti og breytur, þá felur flestar í sér blöndu af grundvallar- og sálrænum kraftum.

Í upphafi gætu aðlaðandi grundvallaratriði leitt til hærra verðs, en með tímanum benda kenningar um hegðunarfjármál til þess að fólk fjárfesti til að "missa ekki af bátnum", eða "óttinn við að missa af (FOMO)", í mikilli ávöxtun sem aðrir fá. Þegar tilbúna háa verðið lækkar óhjákvæmilega eru flestir skammtímafjárfestar hristir út af markaðnum og eftir það getur markaðurinn aftur verið knúinn áfram af grundvallarmælingum.

##Hápunktar

-Að lokum ná grundvallaratriðin í takt við skriðþungann, bólan springur, hlutabréfin sökkva og verðið lækkar aftur í það sem var fyrir loftbólu.

Vangaveltur eru í upphafi knúnar áfram af grundvallaratriðum - eins og sterkum hagnaðarvexti eða væntingum um framtíðar yfirburði í samkeppni - en eru fljótlega teknar yfir af þáttum sem tala ekki um innra verðmæti hlutabréfanna eða geirans.
Verð hækkar þegar fjárfestar hoppa inn til að missa ekki af bátnum, í þeirri trú að verð muni halda áfram að hækka og að tækifæri glatist ef þeir fjárfesta ekki.
Spákaupbóla er mikil, mikil verðhækkun sem er knúin áfram af markaðsviðhorfum og skriðþunga, meira en undirliggjandi grundvallaratriðum.