Bańka spekulacyjna

Co to jest bańka spekulacyjna?

Bańka spekulacyjna to skok wartości aktywów w określonej branży, towarze lub klasie aktywów do nieuzasadnionych poziomów, napędzany nieracjonalną działalnością spekulacyjną, której nie wspierają dane fundamentalne.

Zrozumienie bańki spekulacyjnej

Bańka spekulacyjna jest zwykle spowodowana przesadnymi oczekiwaniami przyszłego wzrostu, aprecjacji cen lub innych wydarzeń, które mogą spowodować wzrost wartości aktywów. Ta spekulacja i wynikająca z niej aktywność zwiększają wolumeny obrotu, a ponieważ coraz więcej inwestorów skupia się wokół podwyższonych oczekiwań, popyt przewyższa podaż, wypychając ceny poza to, co sugeruje obiektywna analiza wartości wewnętrznej .

Bańka nie kończy się, dopóki ceny nie spadną do znormalizowanych poziomów. Proces ten określany jest jako pop, co jest nawiązaniem do okresu gwałtownego spadku cen, podczas którego większość inwestorów wpada w panikę i wyprzedaje swoje inwestycje. Bąbelki mogą istnieć w gospodarkach, na rynkach akcji i obligacji oraz w poszczególnych sektorach gospodarki.

Bańki spekulacyjne mają długą historię na światowych rynkach. Upływ czasu wraz z postępem gospodarczym i technologicznym nie spowolnił ich powstawania. W rzeczywistości bańka technologiczna z 2001 roku została wywołana postępem technologicznym i pojawieniem się Internetu.

W 2008 r. pęknięcie bańki na rynku nieruchomości wraz z upadkiem innych papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS) związanych z nieruchomościami pomogło zapoczątkować światowy kryzys finansowy. Na naszych nowoczesnych rynkach finansowych spekulanci często mogą dokonywać zyskownych zakładów, gdy pękają bańki spekulacyjne, kupując instrumenty pochodne lub bezpośrednio skracając papiery wartościowe.

Pięć etapów bańki

Istnieje pięć etapów bańki, jak po raz pierwszy nakreślił ekonomista Hyman P. Minsky w swojej książce o niestabilności finansowej. Minsky mówił bardziej szczegółowo o etapach typowego cyklu kredytowego,. ale opis dotyczył również baniek.

1. Pierwszym etapem jest przemieszczenie, co oznacza, że inwestorzy zakochują się w nowych innowacjach lub zmianach w polityce fiskalnej,. takich jak wydłużony okres niskich stóp procentowych.

2. Drugi etap to boom, ponieważ ceny początkowo rosną na palcach, ale potem nabierają tempa, ponieważ coraz więcej inwestorów wskakuje ze strachu, że przegrają.

3. Etap trzeci to euforia, w której chłodniejsze głowy nie biorą górę, a dynamika rynku narzuca kierunek.

4. Etap czwarty przynosi realizację zysków,. podczas którego inwestorzy, którzy wierzą, że bańka wkrótce pęknie, zaczynają wypłacać pieniądze.

5. Ostatni etap to panika, ponieważ wydarzenie lub seria wydarzeń powoduje pęknięcie bańki i szybki spadek akcji.

Bańka spekulacyjna może być również określana jako „bańka cenowa” lub „bańka rynkowa”.

Uwagi specjalne

Chociaż każda bańka spekulacyjna ma swoje własne czynniki i zmienne napędzające, większość obejmuje kombinację sił fundamentalnych i psychologicznych.

Na początku atrakcyjne podstawy mogą powodować wzrost cen, ale z czasem teorie finansów behawioralnych sugerują, że ludzie inwestują tak, aby nie „przegapić łodzi” lub „strachu przed utratą (FOMO)” na wysokich zwrotach osiąganych przez innych. Kiedy sztucznie zawyżone ceny nieuchronnie spadają, większość inwestorów krótkoterminowych zostaje wytrącona z rynku, po czym rynek może powrócić do działania w oparciu o wskaźniki fundamentalne.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W końcu podstawy nadrabiają tempo, bańka pęka, akcje spadają, a ceny wracają do poziomów sprzed bańki.

• Spekulacje są początkowo napędzane czynnikami fundamentalnymi, takimi jak silny wzrost zysków lub oczekiwania dotyczące przyszłej dominacji konkurencyjnej, ale wkrótce przejmują je czynniki, które nie mówią o wewnętrznej wartości akcji lub sektora.

• Ceny rosną, gdy inwestorzy wskakują, aby uniknąć przeoczenia łodzi, wierząc, że ceny będą nadal rosły i że jeśli nie zainwestują, okazja zostanie stracona.

• Bańka spekulacyjna to ostry, gwałtowny wzrost cen, który jest napędzany bardziej przez nastroje rynkowe i dynamikę, a nie podstawowe dane fundamentalne.