Bulle spéculative

Qu'est-ce qu'une bulle spéculative ?

bulle spéculative est une flambée de la valeur des actifs au sein d'une industrie, d'une matière première ou d'une classe d'actifs particulière à des niveaux non fondés, alimentée par une activité spéculative irrationnelle qui n'est pas soutenue par les fondamentaux.

Comprendre une bulle spéculative

Une bulle spéculative est généralement causée par des attentes exagérées de croissance future, d'appréciation des prix ou d'autres événements susceptibles d'entraîner une augmentation de la valeur des actifs. Cette spéculation et l'activité qui en résulte font augmenter les volumes de transactions et, à mesure que de plus en plus d'investisseurs se rallient aux attentes accrues, la demande dépasse l'offre, poussant les prix au-delà de ce qu'une analyse objective de la valeur intrinsèque suggérerait.

La bulle n'est pas terminée tant que les prix ne sont pas redescendus à des niveaux normalisés. Ce processus est décrit comme un pop, qui fait référence à une période de forte baisse des prix, au cours de laquelle la plupart des investisseurs paniquent et vendent leurs investissements. Des bulles peuvent exister dans les économies, les marchés boursiers et obligataires et les secteurs individuels de l'économie.

Les bulles spéculatives ont une longue histoire sur les marchés mondiaux. La progression du temps ainsi que les progrès économiques et technologiques n'ont pas ralenti leur formation. En fait, la bulle technologique de 2001 a été stimulée par les progrès technologiques et l'avènement d'Internet.

En 2008, l'éclatement de la bulle immobilière, ainsi que l'effondrement d'autres titres adossés à des actifs (ABS) liés à l'immobilier, ont contribué à déclencher la crise financière mondiale. Sur nos marchés financiers modernes, les spéculateurs peuvent souvent faire des paris rentables lorsque des bulles spéculatives éclatent en achetant des produits dérivés ou en vendant directement des titres.

Cinq étapes d'une bulle

Il y a cinq étapes d'une bulle, comme l'a décrit pour la première fois l'économiste Hyman P. Minsky dans son livre sur l'instabilité financière. Minsky parlait plus spécifiquement des étapes d'un cycle de crédit typique,. mais la description s'appliquait également aux bulles.

La première étape est le déplacement, ce qui signifie que les investisseurs deviennent séduits par une nouvelle innovation ou un nouveau développement de la politique budgétaire,. comme une période prolongée de taux d'intérêt bas.
La deuxième étape est un boom, car les prix montent d'abord sur la pointe des pieds, puis s'accélèrent à mesure que de plus en plus d'investisseurs interviennent par peur de passer à côté.
La troisième étape est l'euphorie, dans laquelle les têtes plus froides ne prévalent pas et la dynamique du marché est le moteur.
La quatrième étape apporte la prise de bénéfices,. au cours de laquelle les investisseurs qui pensent que la bulle va bientôt éclater commencent à encaisser.
La dernière étape est la panique, car un événement ou une série d'événements provoque l'éclatement de la bulle et la chute rapide des actions.

Une bulle spéculative peut aussi être appelée « bulle des prix » ou « bulle du marché ».

Considérations particulières

Bien que chaque bulle spéculative ait ses propres facteurs et variables moteurs, la plupart impliquent une combinaison de forces fondamentales et psychologiques.

Au début, des fondamentaux attrayants peuvent faire grimper les prix, mais au fil du temps , les théories de la finance comportementale suggèrent que les gens investissent pour ne pas "rater le bateau", ou la "peur de rater (FOMO)", sur les rendements élevés obtenus par les autres. Lorsque les prix artificiellement élevés chutent inévitablement, la plupart des investisseurs à court terme sont évincés du marché, après quoi le marché peut redevenir guidé par des indicateurs fondamentaux.

Points forts

Finalement, les fondamentaux rattrapent l'élan, la bulle éclate, les actions s'effondrent et les prix retombent aux niveaux d'avant la bulle.
La spéculation est motivée initialement par les fondamentaux, tels qu'une forte croissance des bénéfices ou les attentes d'une future domination concurrentielle, mais est rapidement prise en charge par des facteurs qui ne parlent pas de la valeur intrinsèque de l'action ou du secteur.
Les prix flambent alors que les investisseurs se précipitent pour éviter de rater le coche, pensant que les prix continueront d'augmenter et qu'une opportunité sera perdue s'ils n'investissent pas.
Une bulle spéculative est une forte hausse des prix qui est alimentée par le sentiment et la dynamique du marché, plus que par les fondamentaux sous-jacents.