Pilihan Gulung

Apakah Itu Pilihan Roll Up?

Penggulungan pilihan merujuk kepada menutup kedudukan pilihan sedia ada sambil membuka kedudukan baharu dalam pilihan yang sama pada harga mogok yang lebih tinggi.

Ia adalah bertentangan dengan pilihan turun, di mana pelabur secara serentak menutup satu kedudukan dan membuka satu lagi dengan harga mogok yang lebih rendah.

Memahami Gulung Pilihan

Gulungan pilihan, yang merupakan singkatan untuk "gulung pilihan ke harga mogok yang lebih tinggi," merujuk kepada meningkatkan harga mogok kedudukan opsyen dengan menutup kontrak awal dan membuka kontrak baharu untuk aset asas yang sama pada harga yang lebih tinggi. harga mogok. Pedagang melaksanakan kedua-dua kaki secara serentak untuk mengurangkan kegelinciran atau hakisan keuntungan, disebabkan oleh perubahan dalam harga aset asas yang boleh berlaku semasa menggunakan strategi.

Sama ada kedudukan yang sedia ada adalah meletakkan atau panggilan,. prosedur untuk melancarkan adalah sama. Penggulungan pada pilihan panggilan ialah strategi kenaikan harga kerana anda bertaruh bahawa harga akan terus meningkat kepada serangan baharu yang lebih tinggi. Ia juga merupakan dagangan kenaikkan apabila melancarkan pilihan jual, kerana bergerak ke mogok yang lebih tinggi menunjukkan anda tidak percaya harga akan turun lebih rendah.

Apabila melancarkan pilihan panggilan, peniaga harus memastikan bahawa kos bersih kedudukan baharu adalah lebih rendah daripada keuntungan yang dijana daripada menutup kedudukan lama, memandangkan mogok yang lebih tinggi, premium panggilan keluar-wang (OTM) sepatutnya menjadi kurang. Sebaliknya, kontrak jual beli baharu juga akan menelan kos yang lebih tinggi secara roll up berbanding kontrak jual beli lama.

Bergantung pada sama ada kedudukan lama dan baharu adalah panjang atau pendek,. hasil roll up boleh menjadi debit atau kredit ke akaun. Berapa banyak bergantung pada perbezaan harga pilihan yang digulung.

Cara Penggulungan Pilihan Berfungsi

Untuk memulakan penggulungan pilihan, peniaga boleh sama ada menyediakan pesanan " jual untuk tutup " dan " beli untuk buka " serentak untuk keluar dari kedudukan beli sedia ada sambil membuka kedudukan beli baharu pada mogok yang lebih tinggi, atau sediakan serentak 'beli ke tutup" dan "jual untuk buka" pesanan untuk keluar dari kedudukan jual sedia ada sambil membuka kedudukan jual baharu pada mogok yang lebih tinggi.

Terdapat beberapa sebab mengapa pedagang akan menaikkan kedudukan, termasuk untuk mengelakkan latihan pada kedudukan panggilan pendek atau hanya meningkatkan kenaikan harga untuk kedudukan panggilan panjang. Ingat bahawa panggilan panjang dalam wang (ITM) kehilangan sebahagian besar nilai masanya,. jadi beralih kepada panggilan OTM akan memberi pedagang keuntungan separa dan, mungkin, lebih banyak wang untuk wang, terima kasih kepada harga yang lebih rendah panggilan.

long put mungkin bergolek kepada mogok yang lebih tinggi jika aset pendasar bergerak lebih tinggi dalam harga tetapi peniaga masih percaya ia akhirnya akan jatuh. Dengan cara ini, kedudukan kekal pada tempatnya dengan sedikit kerugian dipotong.

Pedagang harus ambil perhatian bahawa spread antara harga pilihan dengan bantahan berbeza berbeza-beza. Sesetengah keadaan pasaran tidak akan kondusif untuk dilancarkan seperti yang lain.

Jenis Gulungan Pilihan Lain

Pedagang pilihan menggunakan pelbagai strategi rolling untuk bertindak balas terhadap keadaan pasaran yang berubah-ubah, menjamin keuntungan, mengehadkan kerugian dan mengurus risiko.

Pedagang juga boleh menurunkan kedudukan dengan cara yang sama seperti mereka boleh menggulung. Strategi ini hanya melibatkan menutup kedudukan asal dan membuka kedudukan baharu dengan aset asas dan tarikh tamat tempoh yang sama,. tetapi pada harga yang lebih rendah.

Di samping itu, peniaga boleh melancarkan kedudukan dengan mengekalkan harga mogok yang sama sambil melanjutkan ke tarikh tamat tempoh yang lebih lama. Jika kontrak baharu melibatkan harga mogok yang lebih tinggi dan tarikh tamat tempoh kemudian, strategi itu dipanggil "roll-up dan forward." Sebaliknya, jika kontrak baharu ialah kontrak dengan harga mogok yang lebih rendah dan tarikh tamat tempoh kemudian, ia dipanggil "gulung ke bawah dan ke hadapan."

Sorotan

• Strategi penggulungan pilihan biasanya digunakan sebagai tindak balas kepada keadaan pasaran yang berubah-ubah.

• Gulung pilihan menutup kedudukan pilihan dalam satu bantahan untuk membuka kedudukan baharu dalam jenis pilihan yang sama pada harga mogok yang lebih tinggi.

• Roll up pada opsyen panggilan atau opsyen jual ialah strategi menaik, manakala turun naik pada opsyen panggilan atau jual ialah strategi menurun.