Krystallisation

Hvad er krystallisation?

Krystallisering er salg af et værdipapir for at udløse kapitalgevinster eller -tab. Når der er en kursgevinst eller -tab, pålægges investeringsskat på provenuet.

Hvordan krystallisation virker

Når en investor køber et kapitalaktiv,. oversættes en stigning (eller et fald) i værdien af værdipapiret ikke til en fortjeneste (eller et tab). Investoren kan først kræve en fortjeneste (eller et tab), efter at han har solgt værdipapiret. At sælge værdipapiret med fortjeneste omtales som at udkrystallisere en kursgevinst.

Overvej en investor, Smith, der køber 100 aktier i Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) den 13. oktober 2016 for 65,35 USD. Aktien er støt steget siden han købte den og var pr. 18. september 2017 $187,55. Indtil Smith sælger aktien, kan han ikke udkrystallisere gevinsten fra stigningen eller oplyse, at han har haft en fortjeneste. Hvis han beslutter sig for at sælge aktien for $187,55, vil hans kapitalgevinst være ($187,55 - $65,35) x 100 aktier = $12.220. I dette tilfælde har han krystalliseret $12.220 kapitalgevinster.

Smith kommer måske ikke til at nyde sin lykke længe, da kapitalgevinster beskattes. Kursgevinstskatten på en kortsigtet investering er lig med en investors almindelige indkomstskattesats. Langsigtet kapitalgevinstskattesats,. afhængigt af hvilken marginalskatteramme en investor falder ind under, ligger mellem 0% og 20%. Forudsat at Smiths årlige indkomst for 2017 er $120.000, betyder det, at han falder i 28% marginal indkomstskat . , og derfor vil kursgevinstskatten af hans NVDA-overskud være 15 %. Ved udgangen af skatteåret vil han betale 15% x $12.220 = $1.833.

Kapitaltab kan bruges til at udligne nogle eller alle kapitalgevinster. Hvis Smith ejede 700 aktier i Transocean Ltd. (NYSE: RIG), som han købte for 15,80 USD per aktie for et år siden, men nu handler på kapitalmarkederne for 7,30 USD per aktie, kan han udkrystallisere kapitaltabet på investeringen for at opveje kapitalen gevinster på NVDA for at reducere kapitalgevinstskatten.Hvis han sælger RIG, vil han udkrystallisere tab på ($15,80 - $7,30) x 700 = $5.950. I stedet for at rapportere en kursgevinst på $12.220, kan Smith i stedet rapportere en gevinst på $12.220 - $5.950 = $6.270. Da han har brugt sit krystalliserede kapitaltab til at udligne sin gevinst, vil hans kapitalgevinstskat være 15% x $6.270 = $940,50.

Krystalliseringsstrategier

Krystallisering kan bruges som en strategi til at sælge og købe aktier næsten øjeblikkeligt for at øge eller mindske bogført værdi. Et eksempel på dette opstår, når en investor skal tage et kapitaltab for en bestemt aktie, men stadig tror på, at aktien vil stige. Således ville han/hun udkrystallisere papirtabet ved at sælge aktien og genkøbe den med det samme. I vores eksempel ovenfor solgte Smith sine RIG-aktier for et kapitaltab for at reducere hans kapitalgevinstskattepligt. Hvis Smith mener, at aktien stadig har potentiale til at stige i værdi, kan han genkøbe den til sin portefølje.

At krystallisere et skattemæssigt tab er ikke et problem. Hvad du gør efter krystallisering, kan dog være et problem. De fleste skattemyndigheder har regler (såsom vaskesalgsreglen ) for at forhindre, at man tager et kapitaltab på en eller anden tvivlsom måde. I USA og Canada, for eksempel, kan en investor ikke kræve et skattemæssigt tab, hvis han køber aktierne tilbage inden for 30 dage efter udkrystallisering af et tab fra de samme aktier . Efter eksemplet ovenfor skal Smith købe Transocean-aktier tilbage efter 30 dage er gået.

Kapitaltab, der er blevet udkrystalliseret , kan fremføres på ubestemt tid. Kapitaltabet kan bruges til at udligne realiserede gevinster og reducere almindelig indkomst (op til $ 3.000 pr. år) i de efterfølgende år. For eksempel kan en investor, der krystalliserer $ 20.000 kapitaltab, anvende dette på sin krystalliserede $ 5.000 kapitalgevinst. Da hun stadig vil have 15.000 USD efter at have reduceret sin kapitalgevinstskat til nul, kan hun også bruge op til 3.000 USD til at reducere sin almindelige indkomstskat. For eksempel, hvis hendes årlige indkomst for året er $85.000, vil hun kun blive beskattet af $85.000 - $3.000 = $82.000. De resterende $12.000 i krystalliserede tab kan bruges i de følgende år på samme måde.