结晶

##什么是结晶？

结晶是出售证券以触发资本收益或损失。一旦出现资本收益或损失，投资税将适用于收益。

结晶的工作原理

当投资者购买资本资产时，证券价值的增加（或减少）不会转化为利润（或损失）。投资者只有在卖出证券后才能要求盈利（或亏损）。以利润出售证券被称为资本收益的结晶。

考虑一位投资者史密斯，他于 2016 年 10 月 13 日以 65.35 美元的价格购买了 100 股英伟达公司（纳斯达克代码：NVDA）的股票。自他购买以来，该股票一直在稳步上涨，截至 2017 年 9 月 18 日，该股票为 187.55 美元。在史密斯出售股票之前，他无法明确从增加中获得的收益或声明他获利。如果他决定以 187.55 美元的价格出售股票，他的资本收益将为 (187.55 - 65.35 美元) x 100 股 = 12,220 美元。在这种情况下，他获得了 12,220 美元的资本收益。

由于对资本收益征税，史密斯可能不会长期享受他的好运。短期投资的资本利得税等于投资者的普通所得税税率。长期资本利得税率取决于投资者的边际税级，介于 0% 到 20% 之间。假设史密斯 2017 年的年收入为 120,000 美元，这意味着他属于 28% 的边际所得税级，因此，他的 NVDA 利润的资本利得税将为 15%。在纳税年度结束时，他将支付 15% x $12,220 = $1,833。

资本损失可用于抵消部分或全部资本收益。如果史密斯持有他一年前以每股 15.80 美元的价格购买的 700 股 Transocean Ltd.（纽约证券交易所代码：RIG）的股票，但现在以每股 7.30 美元的价格在资本市场上交易，他可以明确投资的资本损失以抵消资本NVDA 的收益以减少资本利得税。如果他出售 RIG，他将明确损失 ($15.80 - $7.30) x 700 = $5,950。史密斯可以报告 12,220 美元 - 5,950 美元 = 6,270 美元的收益，而不是报告 12,220 美元的资本收益。由于他使用他的具体资本损失来抵消他的收益，他的资本利得税将为 15% x $6,270 = $940.50。

结晶策略

结晶可以用作几乎瞬间买卖股票以增加或减少账面价值的策略。当投资者需要为特定股票承担资本损失但仍然相信股票会上涨时，就会出现这种情况。因此，他/她将通过出售股票并立即回购来明确账面损失。在我们上面的例子中，Smith 出售了他的 RIG 股票以获得资本损失，以减少他的资本利得税责任。如果史密斯认为该股票仍有升值潜力，他可以为他的投资组合重新购买该股票。

明确税收损失不是问题。然而，你在结晶后做什么可能是个问题。大多数税务机构都有规定（例如洗售规则），以防止以某种可疑的方式遭受资本损失。例如，在美国和加拿大，如果投资者在从相同股票中产生损失后 30 天内回购股票，则不能申请税收损失。 按照上面的例子，史密斯必须在 30 天后回购 Transocean 的股票。

已经明确的资本损失可以无限期结转。资本损失可用于抵消已实现的收益并减少随后几年的普通收入（每年最多 3,000 美元）。例如，明确 20,000 美元资本损失的投资者可以将其应用于其明确的 5,000 美元资本收益。由于在将资本利得税减至零后，她仍有 15,000 美元，因此她也可以使用最多 3,000 美元来减少普通所得税。例如，如果她这一年的年收入为 85,000 美元，那么她将只需按 85,000 美元 - 3,000 美元 = 82,000 美元纳税。剩余的 12,000 美元的具体损失可以在接下来的几年中以同样的方式使用。