Serie B Finansiering
Hvad er Serie B-finansiering?
Serie B-finansiering er den anden finansieringsrunde for en virksomhed gennem investering, herunder private equity - investorer og venturekapitalister. På hinanden følgende finansieringsrunder for en virksomhed betegnes fortløbende serie A-, serie B- og serie C-finansiering. Serie B-runden finder generelt sted, når virksomheden har opnået visse milepæle i udviklingen af sin forretning og er forbi den indledende opstartsfase.
Hvordan serie B-finansiering fungerer
I en serie B-finansieringsrunde har virksomheder avanceret deres forretning, hvilket resulterer i en højere værdiansættelse på dette tidspunkt. Virksomheder kan søge forskellige måder at rejse midler på i en serie B-finansieringsrunde. Serie B-investorer betaler normalt en højere aktiekurs for at investere i virksomheden end de tidligere investorer gennem serie A-finansieringsrunden.
Serie A- finansiering involverer kapitalfremskaffelse til startups med en solid forretningsmodel. Serie A-midler er normalt fra private equity-selskaber og bruges til at udvide driften ved at købe udstyr og inventar samt ansætte personale. Serie A-finansiering betragtes som seedkapital , da den er designet til at hjælpe nye virksomheder med at vokse.
Serie B-finansiering er næste fase af finansieringen, efter at virksomheden har haft tid til at generere indtægter fra salg. Investorer har en chance for at se, hvordan ledelsesteamet har klaret sig, og om investeringen er det værd eller ej. Som et resultat har serie B-finansiering en tendens til at have mindre risiko forbundet med det i forhold til serie A-finansiering. Men serie A-finansmænd kommer ind til en lavere aktiekurs for at hjælpe med at kompensere for denne risiko.
Series B egenkapital
Offentligt handlede virksomheder kan rejse kapital eller penge ved at øge antallet af aktier udstedt på det åbne marked. En af ulemperne ved at rejse midler via udstedelse af nye aktier kan dog være aktieudvanding. Udvanding sker, når de eksisterende aktionærer ser deres ejerandel falde som følge af, at der udstedes nye aktier. Udvanding kan føre til en lavere aktiekurs og værdiansættelse, hvilket kan være foruroligende for tidlige investorer.
For at hjælpe med at mindske risikoen for udvanding foretrækker serie B-aktieinvestorer typisk at modtage konvertible præferenceaktier i forhold til almindelige aktier. Præferencen stammer fra de forskellige anti-fortyndingsfunktioner,. der er tilgængelige for foretrukne aktieinvestorer. Også foretrukne aktionærer udbetales udbytte før almindelige aktionærer. Udbytte er kontante betalinger fra selskabet til dets aktionærer.
Serie B Finansieringsressourcer
Ud over de offentlige markeder har virksomheder et stigende antal fundraising-ressourcer, som de kan skaffe kapital til. I serie B-finansiering bruger virksomheder ofte deres tidligere forfulgte fundraising-kanaler på grund af fortrolighed og rapportering bekvemmelighed. I nogle tilfælde vil de tidlige investorer fra serie A-finansieringen måske øge deres andel i virksomheden ved at låne dem flere penge.
For nystartede virksomheder og små virksomheder kan finansiering fra serie B komme fra private equity-investorer, venturekapitalister og kreditinvesteringer. Direkte kapitalfremskaffelse fra private equity-investorer og venturekapitalister kan kræve nogle specifikke investeringsbegrænsninger, såsom en procentdel af kapitalgrænsen fra hver investor.
Samlet set har små virksomheder et voksende antal muligheder at vælge imellem, når de skal rejse kapital i alle faser af finansieringen. I serie B-finansiering kan virksomheder vælge nye finansieringsmetoder, der passer bedre til deres nuværende situation, eller gentage lignende finansieringsmetoder som brugt i serie A-finansiering.
Serie B-finansiering via Crowdfunding
Efterhånden som virksomheder vokser og producerer indtægter, kan de også tiltrække nye finansieringskilder gennem crowdfunded egenkapital. På det crowdfundede marked kan virksomheder tilbyde deres virksomhed til investering til et ubegrænset marked af detail-, private equity-, venturekapital- og institutionelle investorer.
Virksomheder kan også modtage lån fra crowdfundede investorer, herunder offentligheden. Disse investeringsaktiviteter foregår gennem en internetfinansieringsplatform, der drives af en crowdfundet internetfinansieringsudbyder. Udbyderen forbinder virksomheder med investorer til lave omkostninger for begge parter på grund af de minimerede omkostningsstrukturer, der opnås gennem internetfinansieringsoperationer.
Crowdfundede investeringer er blevet populære i små virksomheder takket være støtte fra den føderale regering og Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act. Disse investeringer har også begrænsninger på fundraising-niveauer og kapitaltilskud pr. investor. Crowdfundede investeringer giver dog et bredere marked, hvorfra virksomheder kan modtage penge.
Eksempler i den virkelige verden på Serie B-finansiering
Selvom der er mange eksempler på virksomheder, der modtager privat finansiering, er to nøglesektorer fortsat teknologi og sundhedspleje. Nedenfor er tre eksempler på serie B-finansiering.
Robotik
I februar 2019 rejste det Mountain View, Californien-baserede robotikfirma Nuro 940 millioner dollars i en serie B-runde fra SoftBank Vision Fund – hvilket gav den en værdiansættelse på 2,7 milliarder dollars. Virksomheden, der blev grundlagt i 2016, rejste tidligere $92 millioner i serie A-finansiering, ledet af Gaorong Capital og Greylock Partners.
###Selvkørende teknologi
Zoox, en selvkørende teknologiudviklingsvirksomhed grundlagt i 2014, rejste 500 millioner dollars gennem serie B-finansiering i juli 2018. Series B-finansieringsrunden blev ledet af Mike Cannon-Brookes fra Grok Ventures og gav virksomheden en værdiansættelse på 3,2 milliarder dollars. I alt har Zoox rejst 800 millioner dollars.
###Sundhedspleje
Grundlagt i 2017, rejste Devoted Health 300 millioner dollars gennem serie B-finansiering i oktober 2018. Den Waltham, Massachusetts-baserede forsikringsopstart sikrede midlerne fra hovedinvestor Andreessen Horowitz, Premji Invest og Uprising. Devoted Health tjener seniorer og tilbyder forskellige Medicare Advantage-planer.
##Højdepunkter
Serie B-investorer betaler normalt en højere aktiekurs for at investere i virksomheden end serie A-investorer.
Serie B-finansiering kan komme fra private equity-investorer, venturekapitalister, crowdfundede egenkapital og kreditinvesteringer.
Serie B-finansiering er anden finansieringsrunde for en virksomhed, der har nået visse milepæle og er forbi den indledende opstartsfase.
Serie B-investorer foretrækker typisk konvertible foretrukne aktier vs. almindelige aktier på grund af anti-fortyndingsegenskaben i foretrukne aktier.
