Serie-B-Finanzierung

Was ist eine Serie-B-Finanzierung?

Die Serie-B-Finanzierung ist die zweite Finanzierungsrunde für ein Unternehmen durch Investitionen, darunter Private-Equity- Investoren und Risikokapitalgeber. Aufeinanderfolgende Finanzierungsrunden eines Unternehmens werden nacheinander als Serie-A-, Serie-B- und Serie-C-Finanzierung bezeichnet. Die Runde der Serie B findet im Allgemeinen statt, wenn das Unternehmen bestimmte Meilensteine in der Entwicklung seines Geschäfts erreicht hat und die anfängliche Gründungsphase hinter sich hat.

So funktioniert die Serie-B-Finanzierung

In einer Finanzierungsrunde der Serie B haben Unternehmen ihr Geschäft vorangetrieben, was zu diesem Zeitpunkt zu einer höheren Bewertung geführt hat. Unternehmen können verschiedene Wege suchen, um in einer Finanzierungsrunde der Serie B Mittel zu beschaffen. Investoren der Serie B zahlen in der Regel einen höheren Aktienkurs für die Investition in das Unternehmen als die früheren Investoren durch die Finanzierungsrunde der Serie A.

Serie-A- Finanzierung handelt es sich um die Kapitalbeschaffung für Startups mit einem soliden Geschäftsmodell. Serie-A-Fonds stammen normalerweise von Private-Equity-Firmen und werden verwendet, um den Betrieb durch den Kauf von Ausrüstung und Inventar sowie die Einstellung von Personal zu erweitern. Die Finanzierung der Serie A gilt als Startkapital , da sie neuen Unternehmen beim Wachstum helfen soll.

Die Serie-B-Finanzierung ist die nächste Finanzierungsstufe, nachdem das Unternehmen Zeit hatte, Einnahmen aus Verkäufen zu generieren. Anleger haben die Möglichkeit zu sehen, wie sich das Managementteam entwickelt hat und ob sich die Investition lohnt oder nicht. Infolgedessen ist die Serie-B-Finanzierung tendenziell mit einem geringeren Risiko verbunden als die Serie-A-Finanzierung. Finanziers der Serie A steigen jedoch zu einem niedrigeren Aktienkurs ein, um dieses Risiko auszugleichen.

Aktien der Serie B

Börsennotierte Unternehmen können Kapital oder Geld beschaffen, indem sie die Anzahl der auf dem freien Markt ausgegebenen Aktien erhöhen . Einer der Nachteile der Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe neuer Aktien kann jedoch die Aktienverwässerung sein. Eine Verwässerung tritt auf, wenn die bestehenden Anteilseigner sehen, dass ihr Eigentumsanteil infolge der Ausgabe neuer Aktien abnimmt. Eine Verwässerung kann zu einem niedrigeren Aktienkurs und einer niedrigeren Bewertung führen, was für frühe Anleger beunruhigend sein kann.

Um das Verwässerungsrisiko zu mindern, bevorzugen Aktienanleger der Serie B in der Regel wandelbare Vorzugsaktien gegenüber Stammaktien. Die Präferenz ergibt sich aus den verschiedenen Verwässerungsschutzfunktionen , die Anlegern in Vorzugsaktien zur Verfügung stehen . Außerdem erhalten Vorzugsaktionäre Dividenden vor Stammaktionären. Dividenden sind Barzahlungen des Unternehmens an seine Aktionäre.

Finanzierungsressourcen der Serie B

Zusätzlich zu den öffentlichen Märkten haben Unternehmen eine zunehmende Anzahl von Fundraising-Ressourcen, für die sie Kapital erhalten können. Bei der Serie-B-Finanzierung nutzen Unternehmen aufgrund der Vertrautheit und der Einfachheit der Berichterstattung häufig ihre zuvor verfolgten Finanzierungskanäle. In einigen Fällen möchten die frühen Investoren aus der Serie-A-Finanzierung möglicherweise ihren Anteil am Unternehmen erhöhen, indem sie ihnen mehr Geld leihen.

Für Startups und kleine Unternehmen kann die Finanzierung der Serie B von Private-Equity-Investoren, Risikokapitalgebern und Kreditinvestitionen kommen. Die direkte Kapitalbeschaffung von Private-Equity-Investoren und Risikokapitalgebern kann einige spezifische Investitionsbeschränkungen erfordern, wie z. B. eine prozentuale Kapitalgrenze von jedem Investor.

Insgesamt stehen kleinen Unternehmen bei der Kapitalbeschaffung in allen Phasen der Finanzierung immer mehr Optionen zur Auswahl. Bei der Serie-B-Finanzierung können Unternehmen neue Finanzierungsmethoden auswählen, die besser zu ihrer aktuellen Situation passen, oder ähnliche Finanzierungsmethoden wie bei der Serie-A-Finanzierung wiederholen.

Serie B Finanzierung über Crowdfunding

Crowdfunding -Eigenkapital auch neue Finanzierungsquellen erschließen. Auf dem Crowdfunding-Markt können Unternehmen ihr Unternehmen einem uneingeschränkten Markt von Privatanlegern, Private Equity, Risikokapital und institutionellen Investoren zur Investition anbieten.

Unternehmen können auch Kredite von Crowdfunding-Investoren, einschließlich der breiten Öffentlichkeit, erhalten. Diese Investitionsaktivitäten werden über eine Internet-Finanzplattform abgewickelt, die von einem Crowdfunding-Internet-Finanzanbieter betrieben wird. Der Anbieter verbindet Unternehmen mit Investoren zu niedrigen Kosten für beide Seiten aufgrund der minimierten Kostenstrukturen, die durch Internetfinanzierungen erreicht werden.

Crowdfunding-Investitionen sind dank der Unterstützung der Bundesregierung und des Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act im Kleinunternehmenssektor populär geworden. Diese Investitionen haben auch Beschränkungen in Bezug auf die Höhe der Mittelbeschaffung und die Kapitalzulagen pro Investor. Crowdfunding-Investitionen bieten jedoch einen breiteren Markt, von dem Unternehmen Geld erhalten können.

Beispiele aus der Praxis für die Finanzierung der Serie B

Obwohl es viele Beispiele für Unternehmen gibt, die private Finanzierung erhalten, bleiben Technologie und Gesundheitswesen zwei Schlüsselsektoren. Nachfolgend finden Sie drei Beispiele für eine Serie-B-Finanzierung.

Robotik

Im Februar 2019 sammelte das in Mountain View, Kalifornien, ansässige Robotikunternehmen Nuro in einer Serie-B-Runde 940 Millionen US-Dollar aus dem SoftBank Vision Fund – was ihm eine Bewertung von 2,7 Milliarden US-Dollar verleiht. Das 2016 gegründete Unternehmen hat zuvor 92 Millionen US-Dollar in einer Serie-A-Finanzierung unter der gemeinsamen Leitung von Gaorong Capital und Greylock Partners aufgebracht.

Selbstfahrende Technologie

Zoox, ein 2014 gegründetes Entwicklungsunternehmen für selbstfahrende Technologie, sammelte im Juli 2018 500 Millionen US-Dollar durch eine Serie-B-Finanzierung. Die Finanzierungsrunde der Serie B wurde von Mike Cannon-Brookes von Grok Ventures geleitet und gab dem Unternehmen eine Bewertung von 3,2 Milliarden US-Dollar. Insgesamt hat Zoox 800 Millionen US-Dollar aufgebracht.

Gesundheitspflege

Devoted Health wurde 2017 gegründet und sammelte im Oktober 2018 300 Millionen US-Dollar durch eine Serie-B-Finanzierung. Das in Waltham, Massachusetts, ansässige Versicherungs-Startup sicherte sich die Mittel von Hauptinvestor Andreessen Horowitz, Premji Invest und Uprising. Devoted Health dient Senioren und bietet verschiedene Medicare Advantage-Pläne an.

Höhepunkte

• Investoren der Serie B zahlen in der Regel einen höheren Aktienpreis für eine Investition in das Unternehmen als Investoren der Serie A.

• Die Finanzierung der Serie B kann von Private-Equity-Investoren, Risikokapitalgebern, Crowdfunding-Eigenkapital und Kreditinvestitionen stammen.

• Die Serie-B-Finanzierung ist die zweite Finanzierungsrunde für ein Unternehmen, das bestimmte Meilensteine erreicht hat und die anfängliche Gründungsphase hinter sich hat.

• Anleger der Serie B bevorzugen aufgrund der Anti-Verwässerungsfunktion von Vorzugsaktien in der Regel wandelbare Vorzugsaktien gegenüber Stammaktien.