Ultra ETF
Hvad er en Ultra ETF?
En ultra ETF er en klasse af børshandlede fonde (ETF), der anvender gearing i et forsøg på at forstærke afkastet af et fastsat benchmark. Siden de første gang kom på banen i 2006, er ultra-ETF'er vokset til at omfatte forskellige ETF'er med underliggende benchmarks, der spænder fra brede markedsindekser, såsom S&P 500 og Russell 2000, til specifikke sektorer, såsom teknologi, sundhedspleje og basismaterialer.
Ultra ETF'er er også kendt som gearede ETF'er eller gearede fonde.
Forståelse af en Ultra ETF
ETF'er er fonde, der investerer i en kurv af værdipapirer fra det indeks , de sporer. De sigter generelt efter at opnå det samme afkast som deres benchmark ved at replikere deres beholdninger, give investorerne mulighed for at efterligne resultaterne på det bredere aktiemarked eller i andre tilfælde opnå fuldstændig eksponering mod en specifik sektor eller trend.
En traditionel børshandlet fond sporer normalt værdipapirerne i dets underliggende indeks på en-til-en-basis, hvilket betyder, at hvis for eksempel S&P bevæger sig 1 procent, vil en S&P ETF også bevæge sig med 1 procent. Alternative, ofte omtalt som ultra ETF'er, søger at være mere aggressive. Disse omsættelige værdipapirer bruger finansielle derivater og gæld til at forstærke afkastet og tilbyder at fordoble, tredoble eller mere den lange eller korte præstation af et givet underliggende indeks.
Vigtigt:
Gearing er en investeringsstrategi, der involverer at bruge lånte midler til at købe optioner og futures for at øge virkningen af prisbevægelser.
Øget daglig volatilitet er både den største fordel og største fare ved ultra-ETF'er. De er bedst egnede til kortsigtede investeringsstrategier eller hurtig handel for at maksimere en given indsats på markedet - på grund af højrisiko- og højomkostningsstrukturen i ultra-ETF'er bruges de sjældent som langsigtede investeringer.
Ifølge prospekterne for disse fonde opnår ultra-ETF'er muligvis ikke det dobbelte eller mere af afkastet af benchmark på flade markeder. Langsigtede afkast kan også afvige fra det ønskede resultatmål. Ultra ETF'ernes eneste mål er at forstærke det daglige afkast – et mål, de er lykkedes med nogenlunde præcist på den korte tid, de kan analyseres.
Fordele ved en Ultra ETF
Hvis en investor er overbevist om, f.eks., at S&P 500 er ved at stige, vil de sandsynligvis gerne udforske måder at tjene så mange penge som muligt på denne overbevisning. En ultra-ETF kan imødekomme disse behov uden at pådrage sig de ekstra omkostninger og stress ved at handle på margin - en proces, hvorved en mægler låner penge til en kunde, så han eller hun kan købe aktier eller andre værdipapirer med de værdipapirer, der holdes som sikkerhed for lån.
Ultra ETF'er kan være gavnlige for taktiske investorer, der mangler kapital eller allokeringsplads i en diversificeret portefølje. For eksempel kan de investere 5 procent af deres porteføljer i en ultra-ETF og opnå tættere på 10 procent eksponering på grund af de gearede afkast.
Begrænsninger af en Ultra ETF
Gearing er et tveægget sværd: Det kan føre til betydelige gevinster såvel som betydelige tab. Brugen af gearing forstørrer ikke kun afkastpotentialet for disse ETF'er, men også standardafvigelsen,. hvilket gør disse investeringer mere risikable end ikke-gearede ETF'er, der målretter mod det samme indeks eller investeringsstil. Med andre ord er disse køretøjer ikke for den gennemsnitlige investor.
Ultra ETF'er repræsenterer kun en lille del af det samlede ETF-univers og tegner sig for cirka 59,26 milliarder USD, eller 3,9 procent af det samlede ETF-marked på 1,52 billioner USD i 2. kvartal 2022.
Enhver, der ønsker at foretage langsigtede, købe og holde investeringer, bør også undgå ultra-ETF'er. Daglig rebalancering og sammensætning,. kombineret med gearing, vil få investeringsresultaterne til at afvige betydeligt over tid fra forventningerne. Dette skyldes den store variation i ydeevnen, der gør standardydelsesmål, såsom den geometriske middelværdi af begrænset brug.
Potentielle udbetalinger kan også blive væsentligt forringet af gebyrer. På grund af deres kompleksitet og brug af lånte midler har ultra-ETF'er meget højere udgiftsforhold end standard-ETF'er. Det gennemsnitlige gebyr for almindelige ETF'er er omkring 0,5 procent, eller 5,00 USD for hver 1.000 USD, der investeres i 2022. Ultra ETF'er kommer på den anden side normalt med udgiftsforhold på 1 procent eller mere.
Særlige overvejelser
Ultra ETF'er gør det også muligt for investorer at forstærke deres afkast, når de shorter eller satser mod et underliggende indeks.
Inverse ultra ETF'er, eller ultrashorts, bruger gearing til at tjene ekstra penge, når et marked falder i værdi. Når de bruges korrekt, giver de sofistikerede investorer mulighed for at afdække eksisterende lange positioner med kort eksponering.
Højdepunkter
På grund af ultra-ETF'ers højrisiko- og højomkostningsstruktur er de bedst egnede til hurtige handelsstrategier.
En ultra ETF er en klasse af børshandlede fonde (ETF), der anvender gearing i et forsøg på at forstærke afkastet af et fastsat benchmark.
De bruger finansielle derivater og gæld til at øge virkningen af prisbevægelser, og tilbyder at fordoble, tredoble eller mere den lange eller korte præstation af et givet underliggende indeks.
