Risikoanalyse

Hva er risikoanalyse?

Risikoanalyse er prosessen med å vurdere sannsynligheten for at en uønsket hendelse inntreffer innenfor bedrifts-, regjerings- eller miljøsektoren. Risikoanalyse er studiet av den underliggende usikkerheten til et gitt handlingsforløp og refererer til usikkerheten til prognoserte kontantstrømstrømmer,. variasjonen i portefølje- eller aksjeavkastning, sannsynligheten for et prosjekts suksess eller fiasko, og mulige fremtidige økonomiske tilstander.

Risikoanalytikere jobber ofte sammen med prognoseeksperter for å minimere fremtidige negative uforutsette effekter. Alle firmaer og enkeltpersoner står overfor visse risikoer ; uten risiko er belønning mindre sannsynlig. Problemet er at for mye risiko kan føre til feil. Risikoanalyse gjør det mulig å finne en balanse mellom å ta risiko og redusere dem.

Forstå risikoanalyse

Risikovurdering gjør det mulig for selskaper, myndigheter og investorer å vurdere sannsynligheten for at en uønsket hendelse kan påvirke en virksomhet, økonomi, prosjekt eller investering negativt. Vurdering av risiko er avgjørende for å avgjøre hvor verdt et spesifikt prosjekt eller investering er, og den(e) beste prosessen(e) for å redusere disse risikoene. Risikoanalyse gir ulike tilnærminger som kan brukes til å vurdere risiko- og belønningsavveiningen for en potensiell investeringsmulighet.

En risikoanalytiker starter med å identifisere hva som potensielt kan gå galt. Disse negative faktorene må veies opp mot en sannsynlighetsmåling som måler sannsynligheten for at hendelsen inntreffer.

Til slutt forsøker risikoanalyse å estimere omfanget av virkningen som vil bli gjort hvis hendelsen inntreffer. Mange risikoer som er identifisert, som markedsrisiko,. kredittrisiko, valutarisiko og så videre, kan reduseres gjennom sikring eller ved å kjøpe forsikring.

Nesten alle slags store virksomheter krever et minimum av risikoanalyse. For eksempel må kommersielle banker forsvarlig sikre valutaeksponering av utenlandske lån, mens store varehus må ta hensyn til muligheten for reduserte inntekter på grunn av en global resesjon. Det er viktig å vite at risikoanalyse lar fagfolk identifisere og redusere risikoer, men ikke unngå dem helt.

Typer risikoanalyse

Risikoanalyse kan være kvantitativ eller kvalitativ.

Kvantitativ risikoanalyse

Under kvantitativ risikoanalyse bygges en risikomodell ved hjelp av simulering eller deterministisk statistikk for å tilordne numeriske verdier til risiko. Inndata som stort sett er antakelser og tilfeldige variabler mates inn i en risikomodell.

For et gitt inputområde genererer modellen en rekke output eller utfall. Modellens resultater analyseres ved hjelp av grafer, sc enario-analyse og/eller sensitivitetsanalyse av risikoledere for å ta beslutninger for å redusere og håndtere risikoene.

En Monte Carlo-simulering kan brukes til å generere en rekke mulige utfall av en beslutning som er tatt eller handling tatt. Simuleringen er en kvantitativ teknikk som beregner resultater for de tilfeldige inngangsvariablene gjentatte ganger, ved å bruke et annet sett med inngangsverdier hver gang. Det resulterende utfallet fra hver input registreres, og det endelige resultatet av modellen er en sannsynlighetsfordeling av alle mulige utfall.

Resultatene kan oppsummeres på en distribusjonsgraf som viser noen mål på sentral tendens som gjennomsnitt og median, og vurderer variasjonen til dataene gjennom standardavvik og varians. Resultatene kan også vurderes ved hjelp av risikostyringsverktøy som scenarioanalyse og sensitivitetstabeller. En scenarioanalyse viser det beste, midterste og verste utfallet av enhver hendelse. Å skille de ulike utfallene fra best til dårligst gir en rimelig spredning av innsikt for en risikoansvarlig.

For eksempel vil et amerikansk selskap som opererer på global skala kanskje vite hvordan bunnlinjen vil klare seg hvis valutakursen til utvalgte land styrkes. En sensitivitetstabell viser hvordan utfall varierer når en eller flere tilfeldige variabler eller forutsetninger endres.

Andre steder kan en porteføljeforvalter bruke en sensitivitetstabell for å vurdere hvordan endringer i de forskjellige verdiene til hvert verdipapir i en portefølje vil påvirke variansen til porteføljen. Andre typer risikostyringsverktøy inkluderer beslutningstrær og break-even-analyse.

Kvalitativ risikoanalyse

Kvalitativ risikoanalyse er en analytisk metode som ikke identifiserer og evaluerer risikoer med numeriske og kvantitative vurderinger. Kvalitativ analyse innebærer en skriftlig definisjon av usikkerhetene, en evaluering av omfanget av påvirkningen (hvis risikoen oppstår), og mottiltaksplaner i tilfelle en negativ hendelse inntreffer.

Eksempler på kvalitative risikoverktøy inkluderer SWOT-analyse,. årsak- og virkningsdiagrammer, beslutningsmatrise, spillteori osv. Et firma som ønsker å måle virkningen av et sikkerhetsbrudd på sine servere, kan bruke en kvalitativ risikoteknikk for å forberede det for evt. tapt inntekt som kan oppstå ved et datainnbrudd.

Mens de fleste investorer er bekymret for nedsiderisiko, matematisk sett er risikoen variansen både til nedsiden og oppsiden.

Eksempel på risikoanalyse: Value at Risk (VaR)

Value at risk (VaR) er en statistikk som måler og kvantifiserer nivået av finansiell risiko innenfor et firma, portefølje eller posisjon over en bestemt tidsramme. Denne beregningen brukes oftest av investerings- og forretningsbanker for å bestemme omfanget og forekomstforholdet av potensielle tap i deres institusjonelle porteføljer. Risikoansvarlige bruker VaR for å måle og kontrollere nivået av risikoeksponering. Man kan bruke VaR-beregninger på spesifikke posisjoner eller hele porteføljer eller for å måle risikoeksponering for hele bedriften.

VaR beregnes ved å flytte historisk avkastning fra dårligst til best med antagelse om at avkastning vil gjenta seg, spesielt der det gjelder risiko. Som et historisk eksempel, la oss se på Nasdaq 100 ETF,. som handles under symbolet QQQ (noen ganger kalt "kubene") og som startet handel i mars 1999. Hvis vi beregner hver daglig avkastning, produserer vi et rikt datasett med mer enn 1400 poeng. De dårligste er vanligvis visualisert til venstre, mens de beste avkastningene er plassert til høyre.

I mer enn 250 dager ble den daglige avkastningen for ETFen beregnet mellom 0 % og 1 %. I januar 2000 ga ETF en avkastning på 12,4 %. Men det er punkter der ETF også resulterte i tap. På det verste hadde ETFen daglige tap på 4 % til 8 %. Denne perioden omtales som ETFs dårligste 5 %. Basert på disse historiske avkastningene kan vi med 95 % sikkerhet anta at ETFs største tap ikke vil overstige 4 %. Så hvis vi investerer $100, kan vi si med 95% sikkerhet at tapene våre ikke vil gå utover $4.

En viktig ting å huske på er at VaR ikke gir analytikere absolutt sikkerhet. I stedet er det et estimat basert på sannsynligheter. Sannsynligheten blir høyere hvis du vurderer den høyere avkastningen, og kun vurderer den dårligste 1% av avkastningen. Nasdaq 100 ETFs tap på 7 % til 8 % representerer den dårligste 1 % av ytelsen. Vi kan dermed anta med 99% sikkerhet at vår dårligste avkastning ikke vil miste oss $7 på investeringen vår. Vi kan også si med 99 % sikkerhet at en investering på $100 bare vil tape oss maksimalt $7.

Begrensninger for risikoanalyse

Risiko er et sannsynlighetsmål og kan derfor aldri fortelle deg med sikkerhet hva din nøyaktige risikoeksponering er på et gitt tidspunkt, bare hva fordelingen av mulige tap sannsynligvis vil være hvis og når de oppstår. Det finnes heller ingen standardmetoder for å beregne og analysere risiko, og selv VaR kan ha flere ulike måter å tilnærme seg oppgaven. Risiko antas ofte å oppstå ved bruk av normalfordelingssannsynligheter, som i virkeligheten sjelden forekommer og ikke kan forklare ekstreme eller " svart svane "-hendelser.

Finanskrisen i 2008 avslørte for eksempel disse problemene ettersom relativt godartede VaR-beregninger i stor grad undervurderte den potensielle forekomsten av risikohendelser fra porteføljer av subprime-lån.

Risikostørrelsen ble også undervurdert, noe som resulterte i ekstreme gearingsrater innenfor subprime-porteføljer. Som et resultat gjorde undervurderingene av forekomst og risikostørrelse institusjoner ute av stand til å dekke milliarder av dollar i tap da subprime-boliglånsverdiene kollapset.

Høydepunkter

– Risikoanalyse er ofte både en kunst og en vitenskap.

• Kvantitativ risikoanalyse bruker matematiske modeller og simuleringer for å tildele numeriske verdier til risiko.

• Risikoanalyse søker å identifisere, måle og redusere ulike risikoeksponeringer eller farer som en virksomhet, investering eller prosjekt står overfor.

• Kvalitativ risikoanalyse er avhengig av en persons subjektive vurdering for å bygge en teoretisk modell for risiko for et gitt scenario.