Nedsidebeskyttelse

Hva er nedsidebeskyttelse?

Nedsidebeskyttelse på en investering oppstår når teknikker brukes for å dempe eller forhindre en reduksjon i investeringens verdi. Nedsidebeskyttelse er et felles mål for investorer og fondsforvaltere for å unngå tap, og flere instrumenter eller metoder kan brukes for å nå dette målet.

Bruken av stop-loss-ordrer, opsjonskontrakter eller andre sikringsenheter kan brukes for å gi nedsidebeskyttelse til en investering eller portefølje.

Forstå nedsidebeskyttelse

Nedsidebeskyttelse kommer i mange former. Nedsidebeskyttelse innebærer ofte kjøp av en opsjon for å sikre en lang posisjon. Derivatbaserte former for nedsiderisikobeskyttelse blir ofte sett på som å betale premier for "forsikring" - en nødvendig kostnad for en viss investeringsbeskyttelse.

Andre metoder for nedsidebeskyttelse inkluderer bruk av stop-loss- ordrer, etterfølgende stopp,. shorting av nært beslektede verdipapirer eller kjøp av eiendeler som er negativt korrelert til eiendelen du prøver å sikre. Diversifisering er en annen bredt basert strategi som ofte er utpekt for å redusere risiko og samtidig opprettholde en porteføljes forventede avkastning . Å laste opp ukorrelerte eiendeler for å diversifisere hele porteføljen er en involvert prosess som vil påvirke aktivaallokeringen og risiko-belønningsprofilen til porteføljen. Kostnadene ved nedsidebeskyttelse i tid og kroner må veies opp mot investeringens betydning og når den forventes solgt.

Spesielle hensyn

Når aksjer stiger og faller, er gevinster og tap på papiret. En investor taper ikke penger på en fallende aksje før aksjene selges til en pris som er lavere enn de betalte. Investorer kan velge å vente ut en periode med lav ytelse, men fondsforvaltere som leter etter nedsidebeskyttelse er vanligvis mer presset på tid. Fondsforvaltere kan selge ut posisjoner i fondet deres hvis skjermene deres indikerer at de skal. Å gå ut av svake posisjoner og gå til kontanter kan bidra til å skape nedsidebeskyttelse for fondets netto aktivaverdi dersom markedet begynner å falle.

Eksempel på nedsidebeskyttelse: salgsopsjoner

Noen ganger er den beste nedsidebeskyttelsen å vente på en markedskorreksjon. For de som ikke vil vente, vil et eksempel på nedsidebeskyttelse være kjøp av en salgsopsjon for en bestemt aksje, der den er kjent som en beskyttende put. Salgsopsjonen gir eieren av opsjonen muligheten til å selge aksjene i den underliggende aksjen til en pris som bestemmes av putens innløsningspris. Hvis prisen på aksjen faller, kan investoren enten selge aksjen til innløsningsprisen til puten eller selge putten siden den vil ha økt i verdi fordi den er i pengene. Hver av disse tilnærmingene begrenser tapseksponering og gir beskyttelse mot nedsiden.

Bert eier for eksempel 100 aksjer i XYZ-aksjen og er bekymret for at prisen faller fordi han må selge den snart. XYZ-aksjen handles for tiden til $35/aksje. Bert kan kjøpe en put på de 100 aksjene i XYZ-aksjen for $32/aksje. Hvis prisen på XYZ-aksjen faller under $32/aksje, gir putten Bert muligheten til å selge aksjen til forfatteren av puten for $32/aksje. Bert har begrenset tapene sine på XYZ-aksjen og gitt nedsidebeskyttelse.

##Høydepunkter

– Å beskytte en hel portefølje mot tap er kanskje ikke fornuftig avhengig av hvor mye beskyttelsen koster og når investeringene forventes å bli innløst.

– Beskyttelse mot tap kan også oppnås gjennom diversifisering eller stop-loss-ordrer.

– Nedsidebeskyttelse er ment å gi et sikkerhetsnett dersom en investering begynner å falle i verdi.

– Nedsidebeskyttelse kan utføres på mange måter; mest vanlig er å bruke opsjoner eller andre derivater for å begrense mulige tap over en periode.