Abwärtsschutz
Was ist Verlustschutz?
Ein Verlustschutz bei einer Anlage tritt ein, wenn Techniken eingesetzt werden, um einen Wertverlust der Anlage abzumildern oder zu verhindern. Der Verlustschutz ist ein gemeinsames Ziel von Anlegern und Fondsmanagern, um Verluste zu vermeiden, und mehrere Instrumente oder Methoden können verwendet werden, um dieses Ziel zu erreichen.
Der Einsatz von Stop-Loss-Aufträgen, Optionskontrakten oder anderen Absicherungsinstrumenten kann verwendet werden, um eine Anlage oder ein Portfolio vor Verlusten zu schützen.
Abwärtsschutz verstehen
Schutz vor Verlusten gibt es in vielen Formen. Der Schutz vor Kursrückgängen beinhaltet häufig den Kauf einer Option zur Absicherung einer Long-Position. Auf Derivaten basierende Formen des Verlustrisikoschutzes werden oft als Zahlung von Prämien für eine „Versicherung“ betrachtet – ein notwendiger Kostenfaktor für einen gewissen Investitionsschutz.
Andere Methoden des Verlustschutzes umfassen die Verwendung von Stop-Loss- Aufträgen, Trailing-Stops,. Leerverkäufen eng verwandter Wertpapiere oder den Kauf von Vermögenswerten, die negativ mit dem Vermögenswert korrelieren, den Sie absichern möchten. Diversifikation ist eine weitere breit angelegte Strategie, die oft angepriesen wird, um das Risiko zu reduzieren und gleichzeitig die erwartete Rendite eines Portfolios aufrechtzuerhalten. Das Aufladen unkorrelierter Vermögenswerte zur Diversifizierung des gesamten Portfolios ist ein komplizierter Prozess, der sich auf die Vermögensallokation und das Risiko-Rendite-Profil des Portfolios auswirkt. Die Kosten für den Verlustschutz in Zeit und Dollar müssen gegen die Bedeutung der Investition und den voraussichtlichen Verkaufszeitpunkt abgewogen werden.
Besondere Überlegungen
Wenn Aktien steigen und fallen, stehen Gewinne und Verluste auf dem Papier. Ein Investor verliert kein Geld bei einer fallenden Aktie, bis die Aktien zu einem niedrigeren Preis verkauft werden, als er bezahlt hat. Anleger können sich dafür entscheiden, eine Phase niedriger Wertentwicklung abzuwarten, aber Fondsmanager, die nach Verlustschutz suchen, stehen in der Regel unter Zeitdruck. Fondsmanager können Positionen in ihrem Fonds verkaufen, wenn ihre Bildschirme dies anzeigen. Der Ausstieg aus schwachen Positionen und der Wechsel zu Barmitteln können dazu beitragen, einen Verlustschutz für den Nettoinventarwert des Fonds zu schaffen, wenn der Markt zu fallen beginnt.
Beispiel für Absicherung nach unten: Put-Optionen
Manchmal besteht der beste Schutz vor Kursverlusten darin, eine Marktkorrektur abzuwarten. Für diejenigen, die nicht warten wollen, wäre der Kauf einer Put-Option für eine bestimmte Aktie ein Beispiel für einen Schutz vor Kursrückgängen, wobei es sich um einen schützenden Put handelt. Die Put-Option gibt dem Inhaber der Option die Möglichkeit, die Aktien der zugrunde liegenden Aktie zu einem Preis zu verkaufen, der durch den Ausübungspreis des Put bestimmt wird. Wenn der Kurs der Aktie fällt, kann der Anleger die Aktie entweder zum Ausübungspreis des Puts verkaufen oder den Put verkaufen, da er an Wert gewonnen hat, weil er im Geld ist. Jeder dieser Ansätze begrenzt das Verlustrisiko und bietet Schutz vor Verlusten.
Zum Beispiel besitzt Bert 100 Aktien der XYZ-Aktie und ist besorgt über den fallenden Kurs, weil er sie bald verkaufen muss. Die XYZ-Aktie wird derzeit bei 35 $/Aktie gehandelt. Bert kann einen Put auf die 100 Aktien der XYZ-Aktie für 32 $/Aktie kaufen. Wenn der Preis der XYZ-Aktie unter 32 $/Aktie fällt, gibt der Put Bert die Möglichkeit, die Aktie für 32 $/Aktie an den Zeichner des Puts zu verkaufen. Bert hat seine Verluste bei der XYZ-Aktie begrenzt und Schutz vor Kursverlusten geboten.
Höhepunkte
Der Schutz eines gesamten Portfolios vor Verlusten ist möglicherweise nicht sinnvoll, je nachdem, wie hoch die Schutzkosten sind und wann die Auszahlung der Investitionen erwartet wird.
Der Schutz vor Verlusten kann auch durch Diversifikation oder Stop-Loss-Aufträge erreicht werden.
Abwärtsschutz soll ein Sicherheitsnetz bieten, wenn eine Anlage beginnt, an Wert zu verlieren.
Der Schutz vor Verlusten kann auf viele Arten erfolgen; Am gebräuchlichsten ist der Einsatz von Optionen oder anderen Derivaten, um mögliche Verluste über einen bestimmten Zeitraum zu begrenzen.
