Protection contre les baisses
Qu'est-ce que la protection contre les baisses ?
La protection contre les baisses d'un investissement se produit lorsque des techniques sont utilisées pour atténuer ou empêcher une diminution de la valeur de l'investissement. La protection contre les baisses est un objectif commun aux investisseurs et aux gestionnaires de fonds pour éviter les pertes, et plusieurs instruments ou méthodes peuvent être utilisés pour atteindre cet objectif.
L'utilisation d'ordres stop-loss, de contrats d'options ou d'autres dispositifs de couverture peut être utilisée pour fournir une protection contre les baisses à un investissement ou à un portefeuille.
Comprendre la protection contre les baisses
La protection contre les baisses se présente sous plusieurs formes. La protection à la baisse implique souvent l'achat d'une option pour couvrir une position longue. Les formes dérivées de protection contre les risques de baisse sont souvent considérées comme payant des primes pour une « assurance », un coût nécessaire pour la protection de certains investissements.
D'autres méthodes de protection contre les baisses comprennent l'utilisation d' ordres stop-loss , d' arrêts suiveurs, de la vente à découvert de titres étroitement liés ou de l'achat d'actifs qui sont négativement corrélés à l'actif que vous essayez de couvrir. La diversification est une autre stratégie à large assise qui est souvent vantée pour réduire le risque tout en maintenant le rendement attendu d'un portefeuille. Le chargement d'actifs non corrélés pour diversifier l'ensemble du portefeuille est un processus complexe qui aura un impact sur l'allocation d'actifs et le profil risque-récompense du portefeuille. Les coûts de la protection contre les baisses en temps et en dollars doivent être mis en balance avec l'importance de l'investissement et le moment où il devrait être vendu.
Considérations particulières
Lorsque les actions montent et baissent, les gains et les pertes sont sur le papier. Un investisseur ne perd pas d'argent sur une action en baisse tant que les actions ne sont pas vendues à un prix inférieur à celui qu'il a payé. Les investisseurs peuvent choisir d'attendre une période de faible performance, mais les gestionnaires de fonds à la recherche d'une protection contre les baisses sont généralement plus pressés par le temps. Les gestionnaires de fonds peuvent vendre des positions dans leur fonds si leurs écrans l'indiquent. La sortie de positions faibles et le passage aux liquidités peuvent aider à créer une protection contre la baisse de la valeur liquidative du fonds si le marché commence à baisser.
Exemple de protection contre les baisses : options de vente
Parfois, la meilleure protection contre les baisses est d'attendre une correction du marché. Pour ceux qui ne veulent pas attendre, un exemple de protection contre les baisses serait l'achat d'une option de vente pour un titre particulier, où il s'agit d'une option de vente protectrice. L'option de vente donne au propriétaire de l'option la possibilité de vendre les actions de l'action sous-jacente à un prix déterminé par le prix d' exercice de l'option de vente. Si le prix de l'action baisse, l'investisseur peut soit vendre l'action au prix d'exercice de l'option de vente, soit vendre l'option de vente puisqu'elle aura augmenté de valeur car elle est dans la monnaie. Chacune de ces approches limite l'exposition aux pertes et offre une protection en cas de baisse.
Par exemple, Bert possède 100 actions XYZ et s'inquiète de la chute du prix car il doit la vendre bientôt. L'action XYZ se négocie actuellement à 35 $/action. Bert peut acheter une option de vente sur les 100 actions XYZ pour 32 $/action. Si le cours de l'action XYZ tombe en dessous de 32 $/action, l'option de vente donne à Bert la possibilité de vendre l'action à l'émetteur de l'option de vente pour 32 $/action. Bert a limité ses pertes sur l'action XYZ et a fourni une protection contre les baisses.
Points forts
Protéger tout un portefeuille contre les pertes peut ne pas avoir de sens en fonction du coût de la protection et du moment où les investissements devraient être encaissés.
La protection contre les pertes peut également être obtenue par la diversification ou les ordres stop-loss.
La protection contre les baisses est censée fournir un filet de sécurité si un investissement commence à perdre de la valeur.
La protection contre les baisses peut être réalisée de plusieurs manières ; le plus courant est d'utiliser des options ou d'autres produits dérivés pour limiter les pertes possibles sur une période de temps.
