Protezione dal ribasso

Che cos'è la protezione dai ribassi?

La protezione dal ribasso su un investimento si verifica quando vengono utilizzate tecniche per mitigare o prevenire una diminuzione del valore dell'investimento. La protezione dai ribassi è un obiettivo comune per gli investitori e i gestori di fondi per evitare perdite e diversi strumenti o metodi possono essere utilizzati per raggiungere questo obiettivo.

L'uso di ordini stop-loss, contratti di opzione o altri dispositivi di copertura può essere utilizzato per fornire protezione dai ribassi a un investimento o portafoglio.

Capire la protezione dai ribassi

La protezione dai ribassi si presenta in molte forme. La protezione dai ribassi spesso comporta l'acquisto di un'opzione per coprire una posizione lunga. Le forme di protezione dal rischio al ribasso basate su derivati sono spesso considerate come il pagamento di premi per l'"assicurazione", un costo necessario per una certa protezione dell'investimento.

Altri metodi di protezione dai ribassi includono l'utilizzo di ordini stop-loss , trailing stop,. shorting su titoli strettamente correlati o l'acquisto di attività correlate negativamente all'attività che si sta cercando di coprire. La diversificazione è un'altra strategia ad ampio raggio che viene spesso propagandata per ridurre il rischio pur mantenendo il rendimento atteso di un portafoglio. Il caricamento di attività non correlate per diversificare l'intero portafoglio è un processo complesso che avrà un impatto sull'allocazione degli asset e sul profilo rischio-rendimento del portafoglio. I costi della protezione dai ribassi in termini di tempo e denaro devono essere soppesati rispetto all'importanza dell'investimento e quando si prevede che venga venduto.

Considerazioni speciali

Quando le azioni salgono e scendono, guadagni e perdite sono sulla carta. Un investitore non perde denaro su un'azione in calo fino a quando le azioni non vengono vendute a un prezzo inferiore a quello pagato. Gli investitori possono scegliere di attendere un periodo di bassa performance, ma i gestori di fondi che cercano protezione dai ribassi sono generalmente più a corto di tempo. I gestori di fondi possono vendere posizioni nel loro fondo se i loro schermi indicano che dovrebbero. Uscire da posizioni deboli e andare in cassa può aiutare a creare una protezione dal ribasso per il valore patrimoniale netto del fondo se il mercato inizia a scendere.

Esempio di protezione dai ribassi: opzioni put

A volte, la migliore protezione dai ribassi è aspettare una correzione del mercato. Per coloro che non vogliono aspettare, un esempio di protezione dai ribassi sarebbe l'acquisto di un'opzione put per un determinato titolo, dove è noto come put protettivo. L'opzione put offre al proprietario dell'opzione la possibilità di vendere le azioni del titolo sottostante a un prezzo determinato dal prezzo di esercizio della put. Se il prezzo dell'azione scende, l'investitore può vendere l'azione al prezzo di esercizio della put o vendere la put poiché aumenterà di valore perché è in the money. Ciascuno di questi approcci limita l'esposizione alle perdite e fornisce una protezione dai ribassi.

Ad esempio, Bert possiede 100 azioni di XYZ ed è preoccupato per il calo del prezzo perché deve venderlo presto. Le azioni XYZ sono attualmente scambiate a $ 35 per azione. Bert può acquistare una put sulle 100 azioni di XYZ per $ 32/azione. Se il prezzo delle azioni XYZ scende al di sotto di $ 32 per azione, la put dà a Bert la possibilità di vendere le azioni all'autore della put per $ 32 per azione. Bert ha limitato le sue perdite sul titolo XYZ e ha fornito protezione dai ribassi.

Mette in risalto

• Proteggere un intero portafoglio dalle perdite potrebbe non avere senso a seconda di quanto i costi di protezione e di quando si prevede di incassare gli investimenti.

• La protezione dalle perdite può essere ottenuta anche attraverso ordini di diversificazione o stop loss.

• La protezione dai ribassi ha lo scopo di fornire una rete di sicurezza se un investimento inizia a perdere valore.

• La protezione dai ribassi può essere effettuata in molti modi; più comune è utilizzare opzioni o altri derivati per limitare le possibili perdite in un periodo di tempo.