Downside beskyttelse
Hvad er downside-beskyttelse?
Nedadgående beskyttelse på en investering opstår, når der anvendes teknikker til at afbøde eller forhindre et fald i investeringens værdi. Downsidebeskyttelse er et fælles mål for investorer og fondsforvaltere for at undgå tab, og flere instrumenter eller metoder kan bruges til at nå dette mål.
Brugen af stop-loss-ordrer, optionskontrakter eller andre sikringsanordninger kan bruges til at give en nedadgående beskyttelse til en investering eller portefølje.
ForstĂĄelse af nedadgĂĄende beskyttelse
Downside beskyttelse kommer i mange former. Downsidebeskyttelse involverer ofte køb af en option til at afdække en lang position. Derivatbaserede former for nedadgående risikobeskyttelse betragtes ofte som at betale præmier for "forsikring" - en nødvendig omkostning for en vis investeringsbeskyttelse.
Andre metoder til nedadgående beskyttelse omfatter brug af stop-loss- ordrer, efterfølgende stop,. shorting af nært relaterede værdipapirer eller køb af aktiver, der er negativt korreleret til det aktiv, du forsøger at afdække. Diversificering er en anden bredt baseret strategi, der ofte udråbes til at reducere risikoen og samtidig bevare en porteføljes forventede afkast . Opladning af ukorrelerede aktiver for at diversificere hele porteføljen er en involveret proces, der vil påvirke aktivallokeringen og porteføljens risiko-belønningsprofil. Omkostningerne ved downside-beskyttelse i tid og dollars skal afvejes i forhold til investeringens betydning og hvornår den forventes solgt.
Særlige overvejelser
Når aktier stiger og falder, er gevinster og tab på papiret. En investor taber ikke penge på en faldende aktie, før aktierne er solgt til en pris, der er lavere end de betalte. Investorer kan vælge at vente en periode med lav ydeevne, men fondsforvaltere, der leder efter nedsidebeskyttelse, er normalt mere pressede på tid. Fondsforvaltere kan sælge ud af positioner i deres fond, hvis deres skærmbilleder indikerer, at de skal. At forlade svage positioner og gå til kontanter kan være med til at skabe nedsidebeskyttelse for fondens indre værdi, hvis markedet begynder at falde.
Eksempel pĂĄ nedadgĂĄende beskyttelse: Put Options
Nogle gange er den bedste nedsidebeskyttelse at vente på en markedskorrektion. For dem, der ikke ønsker at vente, vil et eksempel på downside-beskyttelse være køb af en put-option for en bestemt aktie, hvor den er kendt som en beskyttende put. Put-optionen giver ejeren af optionen mulighed for at sælge aktierne i den underliggende aktie til en pris bestemt af putens strike-pris. Hvis prisen på aktien falder, kan investoren enten sælge aktien til strejkeprisen for putten eller sælge putten, da den vil være steget i værdi, fordi den er i pengene. Hver af disse tilgange begrænser tabseksponering og giver nedadgående beskyttelse.
For eksempel ejer Bert 100 aktier i XYZ-aktier og er bekymret over, at prisen falder, fordi han snart skal sælge den. XYZ-aktien handles i øjeblikket til $35/aktie. Bert kan købe en put på de 100 aktier i XYZ-aktier for $32/aktie. Hvis prisen på XYZ-aktien falder til under $32/aktie, giver puttet Bert mulighed for at sælge aktien til forfatteren af putten for $32/aktie. Bert har begrænset sine tab på XYZ-aktien og givet nedadgående beskyttelse.
Højdepunkter
At beskytte en hel portefølje mod tab giver måske ikke mening afhængigt af, hvor meget beskyttelsen koster, og hvornår investeringerne forventes at blive indløst.
Beskyttelse mod tab kan ogsĂĄ opnĂĄs gennem diversificering eller stop-loss ordrer.
Downsidebeskyttelse er beregnet til at give et sikkerhedsnet, hvis en investering begynder at falde i værdi.
Nedsidebeskyttelse kan udføres på mange måder; mest almindeligt er at bruge optioner eller andre derivater til at begrænse mulige tab over en periode.
