Olumsuz Koruma
Olumsuz Koruma Nedir?
Bir yatırımda aşağı yönlü koruma, yatırımın değerindeki düşüşü azaltmak veya önlemek için teknikler kullanıldığında ortaya çıkar. Aşağı yönlü koruma, yatırımcıların ve fon yöneticilerinin kayıplardan kaçınmaları için ortak bir hedeftir ve bu amaca ulaşmak için çeşitli araçlar veya yöntemler kullanılabilir.
Stop-loss emirlerinin, opsiyon sözleşmelerinin veya diğer riskten korunma araçlarının kullanımı, bir yatırım veya portföy için aşağı yönlü koruma sağlamak için kullanılabilir.
Olumsuz Korumayı Anlama
Olumsuz koruma birçok biçimde gelir. Aşağı yönlü koruma, genellikle uzun bir pozisyondan korunmak için bir opsiyonun satın alınmasını içerir. Aşağı yönlü riskten korunmanın türev tabanlı biçimlerine genellikle "sigorta" için prim ödenmesi olarak bakılır - bazı yatırım korumaları için gerekli bir maliyet.
Aşağı yönlü korumanın diğer yöntemleri arasında, stop-loss emirleri, takip eden stoplar,. yakından ilişkili menkul kıymetler kısa devre yapılması veya korunmaya çalıştığınız varlıkla negatif korelasyona sahip varlık satın alma yer alır. Çeşitlendirme,. genellikle bir portföyün beklenen getirisini korurken riski azaltmak için lanse edilen bir başka geniş tabanlı stratejidir . Tüm portföyü çeşitlendirmek için ilişkisiz varlıklara yükleme yapmak, varlık tahsisini ve portföyün risk-ödül profilini etkileyecek ilgili bir süreçtir. Zaman ve dolar cinsinden aşağı yönlü korumanın maliyetleri, yatırımın önemine ve ne zaman satılmasının beklendiğine karşı tartılmalıdır.
Özel Hususlar
Hisse senetleri yükselip düştüğünde, kazançlar ve kayıplar kağıt üzerindedir. Bir yatırımcı, hisseler ödediğinden daha düşük bir fiyata satılana kadar düşen bir hisse senedinde para kaybetmez. Yatırımcılar düşük performans dönemini beklemeyi seçebilir, ancak aşağı yönlü koruma arayan fon yöneticileri genellikle daha fazla zaman sıkıntısı çekerler. Fon yöneticileri, ekranlarında olması gerektiğini gösteriyorsa, fonlarındaki pozisyonları satabilirler. Zayıf pozisyonlardan çıkmak ve nakde gitmek , piyasa düşmeye başlarsa fonun net varlık değeri için aşağı yönlü koruma oluşturmaya yardımcı olabilir.
Olumsuz Koruma Örneği: Satım Seçenekleri
Bazen, en iyi aşağı yönlü koruma, piyasa düzeltmesini beklemektir. Beklemek istemeyenler için, aşağı yönlü korumaya bir örnek, belirli bir hisse senedi için koruyucu satım olarak bilinen bir satım opsiyonunun satın alınması olabilir. Satım opsiyonu, opsiyon sahibine, dayanak hisse senedinin hisselerini satım fiyatı ile belirlenen bir fiyattan satma imkanı verir. Hisse senedinin fiyatı düşerse, yatırımcı hisse senedini satım fiyatından satabilir veya parada olduğu için değeri artacağından satımı satabilir. Bu yaklaşımlardan herhangi biri, zarara maruz kalmayı sınırlar ve aşağı yönlü koruma sağlar.
Örneğin, Bert, XYZ hissesinde 100 hisseye sahiptir ve yakında satması gerektiği için fiyatın düşmesinden endişe duymaktadır. XYZ hissesi şu anda 35$/hisseden işlem görüyor. Bert, XYZ hissesinin 100 hissesini 32$/hisse karşılığında satın alabilir. XYZ hisse senedinin fiyatı 32$/hisse altına düşerse, satım işlemi Bert'e hisse senedini satımın yazarına 32$/hisse satma yeteneği verir. Bert, XYZ hissesindeki kayıplarını sınırladı ve aşağı yönlü koruma sağladı.
##Öne çıkanlar
Tüm bir portföyü kayıplardan korumak, koruma maliyetlerinin ne kadar olduğuna ve yatırımların ne zaman nakde çevrilmesi gerektiğine bağlı olarak anlamlı olmayabilir.
Kayıplardan korunma, çeşitlendirme veya zararı durdurma emirleriyle de sağlanabilir.
Aşağı yönlü koruma, bir yatırımın değeri düşmeye başlarsa bir güvenlik ağı sağlamayı amaçlar.
Olumsuz koruma birçok şekilde gerçekleştirilebilir; en yaygın olanı, belirli bir süre boyunca olası kayıpları sınırlamak için opsiyonları veya diğer türevleri kullanmaktır.
