Relação livro-mercado

Qual é a relação Book-to-Market?

O índice book-to-market é um indicador do valor de uma empresa. O índice compara o valor contábil de uma empresa com seu valor de mercado. O valor contábil de uma empresa é calculado observando o custo histórico da empresa, ou valor contábil. O valor de mercado de uma empresa é determinado pelo preço de sua ação na bolsa de valores e pelo número de ações que ela tem em circulação, que é sua capitalização de mercado.

Entendendo a relação Book-to-Market

O índice book-to-market compara o valor contábil de uma empresa ao seu valor de mercado. O valor contábil é o valor dos ativos menos o valor dos passivos. O valor de mercado de uma empresa é o preço de mercado de uma de suas ações multiplicado pelo número de ações em circulação. O índice book-to-market é um indicador útil para investidores que precisam avaliar o valor de uma empresa.

A fórmula para o índice book-to-market é a seguinte:

O que a relação Book-to-Market lhe diz?

Se o valor de mercado de uma empresa for superior ao seu valor contábil por ação, ela é considerada sobrevalorizada. Se o valor contábil for superior ao valor de mercado, os analistas consideram a empresa subavaliada. O índice book-to-market é usado para comparar o valor patrimonial líquido ou valor contábil de uma empresa com seu valor atual ou de mercado.

O valor contábil de uma empresa é seu custo histórico ou valor contábil calculado a partir do balanço patrimonial da empresa. O valor contábil pode ser calculado subtraindo o total de passivos, ações preferenciais e ativos intangíveis do total de ativos de uma empresa. Com efeito, o valor contábil representa quanto uma empresa teria deixado em ativos se saísse do negócio hoje. Alguns analistas usam o valor do patrimônio líquido total no balanço patrimonial como o valor contábil.

O valor de mercado de uma empresa de capital aberto é determinado pelo cálculo de sua capitalização de mercado, que é simplesmente o número total de ações em circulação multiplicado pelo preço atual da ação. O valor de mercado é o preço que os investidores estão dispostos a pagar para adquirir ou vender as ações nos mercados secundários. Como é determinado pela oferta e demanda do mercado, nem sempre representa o valor real de uma empresa.

Como usar a relação Book-to-Market

O índice book-to-market identifica títulos subavaliados ou superavaliados tomando o valor contábil e dividindo-o pelo valor de mercado. O índice determina o valor de mercado de uma empresa em relação ao seu valor real. Investidores e analistas usam essa relação de comparação para diferenciar entre o verdadeiro valor de uma empresa de capital aberto e a especulação do investidor.

Em termos básicos, se o índice for superior a 1, a ação está subvalorizada. Se for menor que 1, a ação é considerada sobrevalorizada. Um índice acima de 1 indica que o preço das ações de uma empresa está sendo negociado por menos do que o valor de seus ativos. Um índice alto é preferido pelos gerentes de valor que interpretam como significando que a empresa é uma ação de valor — ou seja, está sendo negociada a um preço baixo no mercado em comparação com seu valor contábil.

Um índice book-to-market abaixo de 1 implica que os investidores estão dispostos a pagar mais por uma empresa do que seus ativos líquidos valem. Isso pode indicar que a empresa tem projeções de lucros futuros saudáveis e os investidores estão dispostos a pagar um prêmio por essa possibilidade. Empresas de tecnologia e outras empresas em setores que não possuem muitos ativos físicos tendem a ter uma baixa relação book-to-market.

Diferença entre o Índice Book-to-Market e o Índice Market-to-Book

A relação mercado-livro, também chamada de relação preço-livro,. é o inverso da relação livro-mercado. Assim como o índice book-to-market, ele procura avaliar se as ações de uma empresa estão super ou subvalorizadas comparando o preço de mercado de todas as ações em circulação com o patrimônio líquido da empresa.

Um índice market-to-book acima de 1 significa que as ações da empresa estão supervalorizadas. Um índice abaixo de 1 indica que pode estar subvalorizado; o inverso é o caso do índice book-to-market. Os analistas podem usar qualquer índice para fazer uma comparação entre o valor contábil e de mercado de uma empresa.

##Destaques

• Um alto índice book-to-market pode significar que o mercado está valorizando o patrimônio da empresa de forma mais barata em comparação com seu valor contábil.

• Muitos investidores estão familiarizados com o índice preço-livro, que é simplesmente o inverso da fórmula do índice livro-mercado.

• O índice book-to-market ajuda os investidores a encontrar o valor de uma empresa comparando o valor contábil da empresa com seu valor de mercado.