Degearing
O que é Degearing?
Degearing é o processo pelo qual uma empresa altera sua estrutura de capital substituindo sua dívida de longo prazo por capital próprio, aliviando assim o ônus dos pagamentos de juros e também aumentando a flexibilidade da administração.
Os gerentes de uma empresa podem decidir reduzir quando seu índice de alavancagem aumenta a ponto de terem uma proporção maior de dívida versus patrimônio. Um alto nível de endividamento pode levar uma empresa a ter dificuldade em efetuar pagamentos de dívidas em tempo hábil e pode aumentar o risco de inadimplência de um empréstimo ou até mesmo falência. Por esses motivos, uma empresa tomará medidas para reduzir sua carga de dívida por meio do processo de redução de marcha.
Entendendo a Desorientação
A estrutura de capital de uma empresa refere-se à combinação de dívida e capital próprio que ela usa para financiar suas operações e seu crescimento. Uma empresa é altamente orientada ou altamente alavancada quando grande parte de sua estrutura de capital é composta por dívidas de longo prazo. A dívida de longo prazo de uma empresa (que é qualquer dívida ou passivo que deve ser pago em mais de um ano) pode vir de várias formas, como títulos, obrigações de leasing e empréstimos.
Degearing é o movimento de uma empresa para longe de uma estrutura de capital baseada em dívidas de longo prazo. Os gerentes de uma empresa usarão a redução de marcha em um esforço para diminuir o risco financeiro. O risco financeiro que eles estão tentando reduzir é a possibilidade de que acionistas ou outras partes interessadas financeiras percam dinheiro ao investir em uma empresa que tem dívidas se o fluxo de caixa da empresa não cumprir suas obrigações financeiras. Em vez de usar dívida para levantar o dinheiro necessário para financiar operações e crescimento, a empresa buscará financiamento de capital de investidores vendendo uma participação acionária na empresa na forma de ações.
Considerações Especiais
Os investidores podem revisar o índice de alavancagem líquida de uma empresa como parte de sua análise para determinar se uma empresa pode ser um bom investimento. Esse índice representa o valor do patrimônio existente que seria necessário para saldar as dívidas atuais da empresa. Para calcular esse percentual, divida a dívida total de uma empresa, incluindo os descobertos bancários, pelo patrimônio líquido total. Você pode encontrar esses números no balanço patrimonial de uma empresa.
Por exemplo, suponha que a Empresa ABC tenha uma dívida total de $ 5 milhões e patrimônio líquido de $ 50 milhões. Isso daria à Empresa ABC um índice de alavancagem líquido de 10%. Isso indica que a empresa deve ser capaz de pagar sua dívida várias vezes. Credores e investidores provavelmente considerariam a Empresa ABC um investimento de baixo risco porque seu baixo índice de alavancagem reflete a maior estabilidade financeira da empresa.
No entanto, esteja ciente de que determinar uma relação de alavancagem boa versus ruim para uma empresa geralmente depende do setor ou indústria em que a empresa opera. Por exemplo, a indústria de refino e produção de petróleo é um negócio de capital intensivo que requer muitos ativos fixos para gerar receita. As empresas do setor de petróleo costumam ter mais dívidas em comparação com outras empresas. Por causa disso, o índice de alavancagem para produtores de petróleo pode ser muito maior do que empresas em outros setores que são menos intensivos em capital.
Ao analisar o índice de alavancagem líquida de uma empresa, certifique-se de compará-lo com empresas que operam no mesmo setor ou setor. Essa comparação de maçãs com maçãs pode lhe dar uma ideia melhor se a empresa está em um risco financeiro maior ou menor do que seus principais concorrentes.
Exemplo de Degearing
Após a Grande Recessão de 2007-2009, muitos bancos e o setor imobiliário tiveram que se desvencilhar de dívidas e degear . Por exemplo, o Royal Bank of Scotland teve que vender ativos imobiliários acumulados antes da recessão. Isso incluiu a venda de £ 1,4 bilhão em empréstimos de propriedades comerciais tóxicos no Reino Unido, que foram vendidos ao grupo de private equity Blackstone .
A empresa de contabilidade PwC informou que houve uma significativa redução dos balanços dos bancos após a crise econômica. Como resultado, as expectativas de desempenho da era pré-crise não eram mais válidas. De acordo com algumas estimativas, escreveu a PwC, até quatro pontos percentuais do retorno sobre o patrimônio (ROE) dos bancos antes da crise foram atribuídos apenas à engrenagem .
Destaques
Os investidores podem revisar o índice de alavancagem líquida de uma empresa como parte de sua análise para determinar se uma empresa pode ser um bom investimento.
Degearing é o processo pelo qual uma empresa altera sua estrutura de capital substituindo dívida de longo prazo por capital próprio.
Dívida de longo prazo refere-se a qualquer dívida ou passivo que deve ser pago em mais de um ano, como títulos, empréstimos e obrigações de arrendamento.
Uma empresa se desengajará em um esforço para reduzir o risco financeiro que pode ocorrer se não puder pagar seu alto nível de dívida em algum momento no futuro.
O financiamento de capital refere-se a uma empresa que capta recursos de investidores por meio da venda de uma participação acionária na empresa na forma de ações.
