Fluxo de caixa descontado após impostos
O que é fluxo de caixa descontado após impostos?
O método de fluxo de caixa descontado após impostos é uma abordagem para avaliar um investimento avaliando a quantidade de dinheiro gerada e levando em consideração o custo de capital juntamente com a taxa marginal de imposto aplicável.
O fluxo de caixa descontado após impostos é semelhante ao fluxo de caixa descontado simples (DCF), mas aqui as implicações fiscais também são levadas em consideração.
Entendendo os fluxos de caixa descontados após impostos
O objetivo da análise de desconto é estimar o dinheiro que um investidor receberia de um investimento, ajustado pelo valor do dinheiro no tempo. O valor do dinheiro no tempo pressupõe que um dólar hoje vale mais do que um dólar amanhã porque pode ser investido. Como tal, uma análise DCF é apropriada em qualquer situação em que uma pessoa esteja pagando dinheiro no presente com a expectativa de receber mais dinheiro no futuro.
A abordagem de fluxo de caixa descontado após impostos é usada principalmente na avaliação de imóveis para determinar se uma determinada propriedade provavelmente será um bom investimento. Os investidores devem considerar a depreciação,. a faixa fiscal da entidade que será proprietária do imóvel e quaisquer pagamentos de juros ao usar este método de avaliação. É um cálculo do fluxo de caixa líquido de uma propriedade após os impostos e os custos de financiamento a cada ano terem sido considerados. O fluxo de caixa é descontado à taxa de retorno exigida do investidor para encontrar o valor presente dos fluxos de caixa após impostos. Se o valor presente do fluxo de caixa após impostos for maior que o custo do investimento, então o investimento pode valer a pena.
Como o fluxo de caixa descontado após os impostos é calculado após os impostos, mesmo que não seja um fluxo de caixa real, a depreciação deve ser usada para determinar a carga tributária. A depreciação é uma despesa não-caixa que reduz impostos e aumenta o fluxo de caixa. Geralmente é subtraído do lucro operacional líquido para obter o lucro líquido após os impostos e, em seguida, adicionado novamente para refletir o impacto positivo que tem no fluxo de caixa após os impostos.
Fluxos de caixa descontados após impostos e lucratividade
O fluxo de caixa descontado após impostos pode ser usado para calcular o índice de lucratividade,. um índice que avalia a relação entre os custos e os benefícios de um projeto ou investimento proposto. O índice de rentabilidade, ou relação custo-benefício, é calculado dividindo-se o valor presente do fluxo de caixa descontado após os impostos pelo custo do investimento.
A regra geral afirma que um projeto com índice de rentabilidade igual ou superior a um é uma oportunidade potencial de investimento lucrativo. Em outras palavras, se o valor presente do fluxo de caixa após impostos for igual ou superior ao custo do projeto, o projeto pode valer a pena.
Outras considerações
Como existem vários métodos diferentes para avaliar o investimento imobiliário, e cada método tem suas deficiências, os investidores não devem confiar apenas no fluxo de caixa descontado após os impostos para tomar uma decisão. Para examinar o valor da propriedade de várias perspectivas, você também pode usar outros métodos de avaliação de imóveis, como a abordagem de custo , abordagem de comparação de vendas ( SCA) e abordagem de renda.
O fluxo de caixa descontado após impostos também é usado para calcular o payback simples e o período de payback descontado de um investimento, permitindo que um investidor determine o tempo que um projeto levaria para recuperar o valor inicial investido nele.
##Destaques
Os fluxos de caixa descontados após impostos são usados para calcular o índice de lucratividade, bem como o período de retorno descontado de um projeto ou investimento.
Os fluxos de caixa descontados após impostos consideram o valor presente dos fluxos de renda futuros, mas que foram ajustados para o passivo fiscal esperado de cada fluxo de caixa.
O uso de desconto após impostos fornece uma avaliação mais realista da atratividade de um projeto ou investimento e também pode levar em conta fluxos não caixa, como depreciação.
