Rabattert kontantstrøm etter skatt
Hva er rabattert kontantstrøm etter skatt?
Den diskonterte kontantstrømmetoden etter skatt er en tilnærming til å verdsette en investering ved å vurdere mengden penger som genereres og ta hensyn til kapitalkostnaden sammen med gjeldende marginalskattesats.
Neddiskontert kontantstrøm etter skatt ligner på enkel diskontert kontantstrøm (DCF), men her tas også skatteimplikasjoner i betraktning.
Forstå rabatterte kontantstrømmer etter skatt
Formålet med rabattanalyse er å estimere pengene en investor vil motta fra en investering, justert for tidsverdien av penger. Tidsverdien av penger antar at en dollar i dag er verdt mer enn en dollar i morgen fordi den kan investeres. Som sådan er en DCF-analyse passende i enhver situasjon der en person betaler penger i nåtiden med forventninger om å motta mer penger i fremtiden.
Den diskonterte kontantstrømtilnærmingen etter skatt brukes for det meste i eiendomsvurdering for å avgjøre om en bestemt eiendom sannsynligvis vil være en god investering. Investorer må vurdere avskrivninger,. skatteklassen til enheten som skal eie eiendommen og eventuelle rentebetalinger ved bruk av denne verdsettelsesmetoden. Det er en beregning av netto kontantstrøm fra en eiendom etter at skatter og finansieringskostnader hvert år er tatt med. Kontantstrømmen neddiskonteres med avkastningskravet til investoren for å finne nåverdien av kontantstrømmene etter skatt. Hvis nåverdien av kontantstrømmen etter skatt er høyere enn investeringskostnaden, kan investeringen være verdt å ta.
Siden den neddiskonterte kontantstrømmen etter skatt beregnes etter skatt, selv om den ikke er en faktisk kontantstrøm, må avskrivning brukes til å bestemme skattekostnaden. Avskrivninger er en ikke-kontant utgift som reduserer skatter og øker kontantstrømmen. Det trekkes vanligvis fra netto driftsinntekt for å utlede nettoinntekten etter skatt og legges deretter inn igjen for å reflektere den positive effekten det har på kontantstrømmen etter skatt.
Rabatterte kontantstrømmer og lønnsomhet etter skatt
Den neddiskonterte kontantstrømmen etter skatt kan brukes til å beregne lønnsomhetsindeksen,. et forhold som evaluerer forholdet mellom kostnadene og fordelene ved et foreslått prosjekt eller investering. Lønnsomhetsindeksen, eller nytte-kostnadsforholdet, beregnes ved å dele nåverdien av den neddiskonterte kontantstrømmen etter skatt med kostnaden for investeringen.
Tommelfingerregelen hevder at et prosjekt med et lønnsomhetsindeksforhold lik eller større enn én er en potensiell lønnsom investeringsmulighet. Med andre ord, hvis nåverdien av kontantstrømmen etter skatt er lik eller høyere enn kostnaden for prosjektet, kan prosjektet være verdt å gjennomføre.
Andre hensyn
Fordi det finnes flere forskjellige metoder for å verdsette eiendomsinvesteringer, og hver metode har sine mangler, bør investorer ikke stole utelukkende på diskontert kontantstrøm etter skatt for å ta en beslutning. For å undersøke eiendommens verdi fra flere perspektiver, kan du også bruke andre metoder for verdivurdering av eiendom, for eksempel kostnadstilnærming,. salgssammenligningstilnærming (SCA) og inntektstilnærming.
Den diskonterte kontantstrømmen etter skatt brukes også til å beregne den enkle tilbakebetalingen og den diskonterte tilbakebetalingsperioden for en investering, slik at en investor kan bestemme hvor lang tid det vil ta for et prosjekt å gjenopprette det opprinnelige beløpet som er investert i det.
##Høydepunkter
Neddiskonterte kontantstrømmer etter skatt brukes til å beregne lønnsomhetsindeksen samt den neddiskonterte tilbakebetalingstiden for et prosjekt eller en investering.
Neddiskonterte kontantstrømmer etter skatt tar nåverdien av fremtidige inntektsstrømmer, men som er justert for forventet skatteforpliktelse for hver kontantstrøm.
– Å bruke diskontering etter skatt gir en mer realistisk vurdering av et prosjekts eller investerings attraktivitet, og kan også ta hensyn til ikke-kontantstrømmer som for eksempel avskrivninger.
