Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu
Co to jest zdyskontowany przepływ gotówki po opodatkowaniu?
Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych po opodatkowaniu to podejście do wyceny inwestycji poprzez oszacowanie ilości wygenerowanych pieniędzy i uwzględnienie kosztu kapitału wraz z obowiązującą krańcową stawką podatkową.
Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu są podobne do prostych zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), ale tutaj uwzględniane są również konsekwencje podatkowe.
Zrozumienie zdyskontowanych przepływów pieniężnych po opodatkowaniu
Celem analizy dyskonta jest oszacowanie kwoty, jaką inwestor otrzymałby z inwestycji, skorygowanej o wartość pieniądza w czasie. Wartość pieniądza w czasie zakłada, że dolar dzisiaj jest wart więcej niż dolar jutro, ponieważ można w niego zainwestować. W związku z tym analiza DCF jest odpowiednia w każdej sytuacji, w której osoba płaci pieniądze w teraźniejszości, oczekując, że otrzyma więcej pieniędzy w przyszłości.
Podejście zdyskontowanych przepływów pieniężnych po opodatkowaniu jest najczęściej stosowane w wycenie nieruchomości w celu ustalenia, czy dana nieruchomość może być dobrą inwestycją. Korzystając z tej metody wyceny, inwestorzy muszą wziąć pod uwagę amortyzację,. wspornik podatkowy podmiotu, który będzie właścicielem nieruchomości oraz wszelkie płatności odsetek. Jest to obliczenie przepływów pieniężnych netto z nieruchomości po uwzględnieniu podatków i kosztów finansowania każdego roku. Przepływ pieniężny jest dyskontowany przy wymaganej stopie zwrotu inwestora, aby znaleźć bieżącą wartość przepływów pieniężnych po opodatkowaniu. Jeśli bieżąca wartość przepływów pieniężnych po opodatkowaniu jest wyższa niż koszt inwestycji, inwestycja może być warta podjęcia.
Ponieważ zdyskontowany przepływ pieniężny po opodatkowaniu jest obliczany po opodatkowaniu, nawet jeśli nie jest to rzeczywisty przepływ pieniężny, do ustalenia obciążenia podatkowego należy zastosować amortyzację. Amortyzacja to wydatek bezgotówkowy,. który zmniejsza podatki i zwiększa przepływ środków pieniężnych. Zwykle jest on odejmowany od dochodu operacyjnego netto,. aby uzyskać dochód netto po opodatkowaniu, a następnie dodawany z powrotem, aby odzwierciedlić pozytywny wpływ, jaki ma na przepływy pieniężne po opodatkowaniu.
Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu i rentowność
Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu można wykorzystać do obliczenia wskaźnika rentowności,. współczynnika, który ocenia związek między kosztami a korzyściami proponowanego projektu lub inwestycji. Wskaźnik rentowności, czyli stosunek korzyści do kosztów, jest obliczany poprzez podzielenie wartości bieżącej zdyskontowanych przepływów pieniężnych po opodatkowaniu przez koszt inwestycji.
Ogólna zasada głosi, że projekt ze wskaźnikiem rentowności równym lub większym niż jeden jest potencjalną opłacalną okazją inwestycyjną. Innymi słowy, jeśli bieżąca wartość przepływów pieniężnych po opodatkowaniu jest równa lub wyższa niż koszt projektu, projekt może być warty podjęcia.
Inne uwagi
Ponieważ istnieje kilka różnych metod wyceny inwestycji w nieruchomości, a każda z nich ma swoje wady, przy podejmowaniu decyzji inwestorzy nie powinni polegać wyłącznie na zdyskontowanych przepływach pieniężnych po opodatkowaniu. Aby zbadać wartość nieruchomości z wielu perspektyw, możesz również użyć innych metod wyceny nieruchomości, takich jak podejście kosztowe , podejście porównawcze sprzedaży ( SCA) i podejście dochodowe.
Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu są również wykorzystywane do obliczania prostego okresu spłaty i zdyskontowanego okresu spłaty inwestycji, co pozwala inwestorowi określić czas potrzebny na odzyskanie przez projekt zainwestowanej w niego początkowej kwoty.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu są wykorzystywane do obliczania wskaźnika rentowności oraz zdyskontowanego okresu zwrotu projektu lub inwestycji.
Zdyskontowane przepływy pieniężne po opodatkowaniu uwzględniają bieżącą wartość przyszłych strumieni dochodów, ale skorygowanych o oczekiwane zobowiązanie podatkowe każdego przepływu pieniężnego.
Stosowanie dyskontowania po opodatkowaniu zapewnia bardziej realistyczną ocenę atrakcyjności projektu lub inwestycji, a także może uwzględniać przepływy niepieniężne, takie jak amortyzacja.
