Дисконтированный денежный поток после уплаты налогов

Что такое дисконтированный денежный поток после уплаты налогов?

Метод дисконтированных денежных потоков после уплаты налогов представляет собой подход к оценке инвестиций путем оценки суммы полученных денег и учета стоимости капитала вместе с применимой предельной налоговой ставкой.

Дисконтированный денежный поток после уплаты налогов аналогичен простому дисконтированному денежному потоку (DCF), но здесь также учитываются налоговые последствия.

Понимание дисконтированных денежных потоков после уплаты налогов

Цель дисконтного анализа состоит в том, чтобы оценить деньги, которые инвестор получил бы от инвестиций, с поправкой на временную стоимость денег. Временная стоимость денег предполагает, что доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра, потому что его можно инвестировать. Таким образом, анализ DCF уместен в любой ситуации, когда человек платит деньги в настоящее время с ожиданием получения большего количества денег в будущем.

Подход дисконтированных денежных потоков после уплаты налогов в основном используется при оценке недвижимости, чтобы определить, является ли конкретная недвижимость хорошей инвестицией. При использовании этого метода оценки инвесторы должны учитывать амортизацию,. налоговую категорию лица, которому будет принадлежать имущество, и любые процентные платежи. Это расчет чистого денежного потока от собственности после учета налогов и затрат на финансирование каждый год. Денежный поток дисконтируется по требуемой норме прибыли инвестора, чтобы найти приведенную стоимость денежных потоков после уплаты налогов. Если текущая стоимость денежного потока после уплаты налогов выше, чем стоимость инвестиций, то инвестиции могут быть оправданы.

Поскольку дисконтированный денежный поток после уплаты налогов рассчитывается после уплаты налогов, даже если он не является фактическим денежным потоком, для определения суммы налога необходимо использовать амортизацию. Амортизация – это неденежный расход,. который уменьшает налоги и увеличивает денежный поток. Обычно он вычитается из чистой операционной прибыли,. чтобы получить чистую прибыль после уплаты налогов, а затем снова добавляется, чтобы отразить положительное влияние, которое она оказывает на денежный поток после уплаты налогов.

Дисконтированные денежные потоки после уплаты налогов и прибыльность

Дисконтированный денежный поток после уплаты налогов можно использовать для расчета индекса прибыльности,. коэффициента, который оценивает взаимосвязь между затратами и выгодами предлагаемого проекта или инвестиции. Индекс прибыльности, или соотношение выгод и затрат, рассчитывается путем деления приведенной стоимости дисконтированного денежного потока после уплаты налогов на стоимость инвестиций.

Эмпирическое правило утверждает, что проект с коэффициентом индекса рентабельности, равным или превышающим единицу, представляет собой потенциальную прибыльную инвестиционную возможность. Другими словами, если текущая стоимость денежного потока после уплаты налогов равна или превышает стоимость проекта, проект может иметь смысл.

Прочие соображения

Поскольку существует несколько различных методов оценки инвестиций в недвижимость, и каждый метод имеет свои недостатки, инвесторам не следует полагаться исключительно на дисконтированные денежные потоки после уплаты налогов при принятии решения. Чтобы изучить стоимость имущества с разных точек зрения, вы также можете использовать другие методы оценки недвижимости, такие как затратный подход , метод сравнения продаж (SCA) и доходный подход.

Дисконтированный денежный поток после уплаты налогов также используется для расчета простой окупаемости и дисконтированного периода окупаемости инвестиций, что позволяет инвестору определить продолжительность времени, которое потребуется проекту для возмещения первоначальной суммы, вложенной в него.

Особенности

• Дисконтированные денежные потоки после уплаты налогов используются для расчета индекса прибыльности, а также дисконтированного периода окупаемости проекта или инвестиции.

• Дисконтированные денежные потоки после уплаты налогов принимают текущую стоимость будущих потоков доходов, но с поправкой на ожидаемые налоговые обязательства по каждому денежному потоку.

• Использование дисконтирования после уплаты налогов обеспечивает более реалистичную оценку привлекательности проекта или инвестиций, а также может учитывать неденежные потоки, такие как амортизация.