Flusso di cassa al netto delle imposte scontato
Che cos'è il flusso di cassa scontato al netto delle imposte?
Il metodo del flusso di cassa scontato al netto delle imposte è un approccio alla valutazione di un investimento valutando la quantità di denaro generata e tenendo conto del costo del capitale insieme all'aliquota fiscale marginale applicabile.
al netto delle imposte è simile al flusso di cassa scontato semplice (DCF), ma in questo caso vengono prese in considerazione anche le implicazioni fiscali.
Comprendere i flussi di cassa scontati al netto delle imposte
Lo scopo dell'analisi dello sconto è stimare il denaro che un investitore riceverà da un investimento, aggiustato per il valore temporale del denaro. Il valore temporale del denaro presuppone che un dollaro oggi valga più di un dollaro domani perché può essere investito. Pertanto, un'analisi DCF è appropriata in qualsiasi situazione in cui una persona sta pagando denaro nel presente con l'aspettativa di ricevere più denaro in futuro.
L'approccio del flusso di cassa scontato al netto delle imposte viene utilizzato principalmente nella valutazione immobiliare per determinare se è probabile che una particolare proprietà sia un buon investimento. Quando si utilizza questo metodo di valutazione, gli investitori devono considerare l' ammortamento,. la parentesi fiscale dell'entità che sarà proprietaria dell'immobile e qualsiasi pagamento di interessi. Si tratta di un calcolo del flusso di cassa netto di una proprietà al netto delle tasse e dei costi di finanziamento ogni anno. Il flusso di cassa viene scontato al tasso di rendimento richiesto dall'investitore per trovare il valore attuale dei flussi di cassa al netto delle imposte. Se il valore attuale del flusso di cassa al netto delle imposte è superiore al costo dell'investimento, allora potrebbe valere la pena fare l'investimento.
Poiché il flusso di cassa scontato al netto delle imposte è calcolato al netto delle imposte, anche se non è un flusso di cassa effettivo, l'ammortamento deve essere utilizzato per determinare l'onere fiscale. L'ammortamento è una spesa non in contanti che riduce le tasse e aumenta il flusso di cassa. Di solito viene sottratto dal reddito operativo netto per ricavare l'utile netto al netto delle imposte e quindi aggiunto nuovamente per riflettere l'impatto positivo che ha sul flusso di cassa al netto delle imposte.
Flussi di cassa e redditività al netto delle imposte scontati
Il flusso di cassa scontato al netto delle imposte può essere utilizzato per calcolare l' indice di redditività ,. un rapporto che valuta la relazione tra costi e benefici di un progetto o investimento proposto. L'indice di redditività , o rapporto costi-benefici, è calcolato dividendo il valore attuale del flusso di cassa scontato al netto delle imposte per il costo dell'investimento.
La regola pratica afferma che un progetto con un indice di redditività pari o superiore a uno è una potenziale opportunità di investimento redditizia. In altre parole, se il valore attuale del flusso di cassa al netto delle imposte è uguale o superiore al costo del progetto, il progetto può valere la pena di intraprendere.
Altre considerazioni
Poiché esistono diversi metodi per valutare gli investimenti immobiliari e ogni metodo ha le sue carenze, gli investitori non dovrebbero fare affidamento esclusivamente sul flusso di cassa scontato al netto delle imposte per prendere una decisione. Per esaminare il valore della proprietà da più prospettive, puoi anche utilizzare altri metodi di valutazione immobiliare come l' approccio del costo, l'approccio del confronto delle vendite (SCA) e l' approccio del reddito.
Il flusso di cassa scontato al netto delle imposte viene utilizzato anche per calcolare il periodo di rimborso semplice e il periodo di rimborso scontato di un investimento, consentendo a un investitore di determinare il tempo necessario a un progetto per recuperare l'importo iniziale investito in esso.
Mette in risalto
I flussi di cassa scontati al netto delle imposte vengono utilizzati per calcolare l'indice di redditività e il periodo di ammortamento scontato di un progetto o investimento.
I flussi di cassa al netto delle imposte attualizzati prendono il valore attuale dei flussi di reddito futuri, ma che sono stati adeguati per la passività fiscale attesa di ciascun flusso di cassa.
L'utilizzo dell'attualizzazione al netto delle imposte fornisce una valutazione più realistica dell'attrattiva di un progetto o di un investimento e può anche tenere conto di flussi non monetari come l'ammortamento.
