Nedsat pengestrøm efter skat
Hvad er tilbagediskonteret pengestrøm efter skat?
Den tilbagediskonterede pengestrømsmetode efter skat er en tilgang til værdiansættelse af en investering ved at vurdere mængden af genererede penge og tage hensyn til kapitalomkostningerne sammen med den gældende marginale skattesats.
Diskonteret cash flow efter skat svarer til simpelt diskonteret cash flow (DCF), men her tages også skattemæssige konsekvenser i betragtning.
Forståelse af nedsatte pengestrømme efter skat
Formålet med rabatanalyse er at estimere de penge, en investor ville modtage fra en investering, justeret for penges tidsværdi. Tidsværdien af penge antager, at en dollar i dag er mere værd end en dollar i morgen, fordi den kan investeres. Som sådan er en DCF-analyse passende i enhver situation, hvor en person betaler penge i nuet med forventninger om at modtage flere penge i fremtiden.
Den diskonterede cashflow-tilgang efter skat bruges for det meste i ejendomsvurdering til at bestemme, om en bestemt ejendom sandsynligvis vil være en god investering. Investorer skal overveje afskrivninger,. skatteklassen for den enhed, der vil eje ejendommen, og eventuelle rentebetalinger, når denne værdiansættelsesmetode anvendes. Det er en beregning af nettopengestrømmen fra en ejendom, efter at skatter og finansieringsomkostninger hvert år er indregnet. Pengestrømmen tilbagediskonteres med investorens afkastkrav for at finde nutidsværdien af pengestrømmene efter skat. Hvis nutidsværdien af pengestrømmen efter skat er højere end investeringsomkostningerne, kan investeringen være værd at tage.
Da det tilbagediskonterede cash flow efter skat beregnes efter skat, selvom det ikke er et faktisk cash flow, skal der anvendes afskrivninger til at bestemme skatteomkostningen. Afskrivninger er en ikke-kontant udgift,. der reducerer skatter og øger pengestrømmen. Det trækkes normalt fra nettodriftsindtægten for at udlede nettoindkomsten efter skat og lægges derefter tilbage for at afspejle den positive indvirkning, det har på pengestrømmen efter skat.
Nedsatte pengestrømme og rentabilitet efter skat
Det tilbagediskonterede cash flow efter skat kan bruges til at beregne rentabilitetsindekset,. et forhold, der evaluerer forholdet mellem omkostninger og fordele ved et foreslået projekt eller investering. Rentabilitetsindekset eller fordel-omkostningsforholdet beregnes ved at dividere nutidsværdien af det tilbagediskonterede cashflow efter skat med investeringsomkostningerne.
Tommelfingerreglen hævder, at et projekt med et rentabilitetsindeksforhold, der er lig med eller større end én, er en potentiel rentabel investeringsmulighed. Med andre ord, hvis nutidsværdien af pengestrømmen efter skat er lig med eller højere end omkostningerne ved projektet, kan projektet være værd at gennemføre.
Andre overvejelser
Fordi der er flere forskellige metoder til værdiansættelse af ejendomsinvesteringer, og hver metode har sine mangler, bør investorer ikke udelukkende stole på tilbagediskonterede pengestrømme efter skat for at træffe en beslutning. For at undersøge ejendommens værdi fra flere perspektiver kan du også bruge andre metoder til værdiansættelse af fast ejendom, såsom omkostningstilgangen,. salgssammenligningstilgangen (SCA) og indkomsttilgangen.
Det tilbagediskonterede cashflow efter skat bruges også til at beregne den simple tilbagebetaling og tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode for en investering, hvilket giver en investor mulighed for at bestemme, hvor lang tid det vil tage for et projekt at genvinde det oprindelige beløb, der er investeret i det.
Højdepunkter
Diskonterede pengestrømme efter skat bruges til at beregne rentabilitetsindekset samt den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode for et projekt eller en investering.
Diskonterede pengestrømme efter skat tager nutidsværdien af fremtidige indtægtsstrømme, men som er blevet justeret for den forventede skatteforpligtelse for hver pengestrøm.
Brug af diskontering efter skat giver en mere realistisk vurdering af et projekts eller investerings attraktivitet og kan også tage højde for ikke-pengestrømme såsom afskrivninger.
