Flujo de efectivo después de impuestos descontado
¿Qué es el flujo de efectivo descontado después de impuestos?
El método de flujo de caja descontado después de impuestos es un enfoque para valorar una inversión mediante la evaluación de la cantidad de dinero generada y teniendo en cuenta el costo de capital junto con la tasa impositiva marginal aplicable.
El flujo de caja descontado después de impuestos es similar al flujo de caja descontado simple (FCD), pero aquí también se tienen en cuenta las implicaciones fiscales.
Comprender los flujos de efectivo descontados después de impuestos
El propósito del análisis de descuento es estimar el dinero que un inversionista recibiría de una inversión, ajustado por el valor del dinero en el tiempo. El valor del dinero en el tiempo supone que un dólar hoy vale más que un dólar mañana porque se puede invertir. Como tal, un análisis DCF es apropiado en cualquier situación en la que una persona esté pagando dinero en el presente con la expectativa de recibir más dinero en el futuro.
El enfoque de flujo de caja descontado después de impuestos se usa principalmente en la valoración de bienes raíces para determinar si una propiedad en particular es probable que sea una buena inversión. Los inversionistas deben considerar la depreciación,. el tramo impositivo de la entidad propietaria de la propiedad y cualquier pago de intereses al utilizar este método de valoración. Es un cálculo del flujo de efectivo neto de una propiedad después de que se hayan tenido en cuenta los impuestos y los costos financieros de cada año. El flujo de efectivo se descuenta a la tasa de rendimiento requerida del inversionista para encontrar el valor presente de los flujos de efectivo después de impuestos. Si el valor presente del flujo de efectivo después de impuestos es mayor que el costo de la inversión, entonces puede valer la pena tomar la inversión.
Dado que el flujo de efectivo descontado después de impuestos se calcula después de impuestos, aunque no sea un flujo de efectivo real, se debe usar la depreciación para determinar el cargo por impuestos. La depreciación es un gasto no monetario que reduce los impuestos y aumenta el flujo de efectivo. Por lo general, se resta del ingreso operativo neto para obtener el ingreso neto después de impuestos y luego se suma para reflejar el impacto positivo que tiene en el flujo de efectivo después de impuestos.
Flujos de caja descontados después de impuestos y rentabilidad
El flujo de caja descontado después de impuestos se puede utilizar para calcular el índice de rentabilidad,. una relación que evalúa la relación entre los costos y los beneficios de un proyecto o inversión propuesta. El índice de rentabilidad, o relación costo-beneficio, se calcula dividiendo el valor presente del flujo de caja descontado después de impuestos por el costo de la inversión.
La regla empírica afirma que un proyecto con un índice de rentabilidad igual o superior a uno es una oportunidad potencial de inversión rentable. En otras palabras, si el valor presente del flujo de efectivo después de impuestos es igual o mayor que el costo del proyecto, puede valer la pena emprenderlo.
Otras Consideraciones
Debido a que existen varios métodos diferentes para valorar la inversión inmobiliaria, y cada método tiene sus deficiencias, los inversores no deben confiar únicamente en el flujo de caja descontado después de impuestos para tomar una decisión. Para examinar el valor de la propiedad desde múltiples perspectivas, también puede utilizar otros métodos de valoración de bienes inmuebles, como el enfoque de costos, el enfoque de comparación de ventas ( SCA) y el enfoque de ingresos.
El flujo de efectivo descontado después de impuestos también se usa para calcular el período de recuperación simple y el período de recuperación descontado de una inversión, lo que permite a un inversionista determinar el tiempo que le tomaría a un proyecto recuperar la cantidad inicial invertida en él.
Reflejos
Los flujos de efectivo después de impuestos descontados se utilizan para calcular el índice de rentabilidad, así como el período de recuperación descontado de un proyecto o inversión.
Los flujos de efectivo después de impuestos descontados toman el valor presente de los flujos de ingresos futuros, pero que han sido ajustados por la obligación tributaria esperada de cada flujo de efectivo.
El uso del descuento después de impuestos proporciona una evaluación más realista del atractivo de un proyecto o inversión, y también puede tener en cuenta los flujos que no son de efectivo, como la depreciación.
