Rabatterat kassaflöde efter skatt

Vad är rabatterat kassaflöde efter skatt?

Den diskonterade kassaflödesmetoden efter skatt är en metod för att värdera en investering genom att bedöma mängden pengar som genereras och ta hänsyn till kapitalkostnaden tillsammans med den tillämpliga marginalskattesatsen.

Diskonterat kassaflöde efter skatt liknar enkelt diskonterat kassaflöde (DCF), men här beaktas även skattekonsekvenser.

Förstå rabatterade kassaflöden efter skatt

Syftet med rabattanalys är att uppskatta de pengar en investerare skulle få från en investering, justerat för pengars tidsvärde. Tidsvärdet för pengar antar att en dollar idag är värd mer än en dollar i morgon eftersom den kan investeras. Som sådan är en DCF-analys lämplig i alla situationer där en person betalar pengar i nuet med förväntningar på att få mer pengar i framtiden.

Den diskonterade kassaflödesmetoden efter skatt används mest vid fastighetsvärdering för att avgöra om en viss fastighet sannolikt kommer att vara en bra investering. Investerare måste ta hänsyn till avskrivningar,. skatteklassen för den enhet som kommer att äga fastigheten och eventuella räntebetalningar när de använder denna värderingsmetod. Det är en beräkning av nettokassaflödet från en fastighet efter att skatter och finansieringskostnader varje år har räknats in. Kassaflödet diskonteras med investerarens avkastningskrav för att hitta nuvärdet av kassaflödena efter skatt. Om nuvärdet av kassaflödet efter skatt är högre än investeringskostnaden kan investeringen vara värd att ta.

Eftersom det diskonterade kassaflödet efter skatt beräknas efter skatt, även om det inte är ett faktisk kassaflöde, måste avskrivning användas för att fastställa skattekostnaden. Avskrivningar är en icke-kontant utgift som minskar skatter och ökar kassaflödet. Det subtraheras vanligtvis från driftsnettot för att härleda nettoresultatet efter skatt och läggs sedan tillbaka för att återspegla den positiva inverkan det har på kassaflödet efter skatt.

Rabatterade kassaflöden och lönsamhet efter skatt

Det diskonterade kassaflödet efter skatt kan användas för att beräkna lönsamhetsindex,. ett förhållande som utvärderar förhållandet mellan kostnaderna och fördelarna med ett föreslaget projekt eller investering. Lönsamhetsindex, eller nyttokostnadsförhållandet, beräknas genom att nuvärdet av det diskonterade kassaflödet efter skatt divideras med kostnaden för investeringen.

Tumregeln hävdar att ett projekt med en lönsamhetsindexkvot lika med eller större än ett är en potentiell lönsam investeringsmöjlighet. Med andra ord, om nuvärdet av kassaflödet efter skatt är lika med eller högre än kostnaden för projektet, kan projektet vara värt att genomföra.

Andra överväganden

Eftersom det finns flera olika metoder för att värdera fastighetsinvesteringar, och varje metod har sina brister, bör investerare inte förlita sig enbart på diskonterat kassaflöde efter skatt för att fatta ett beslut. För att undersöka fastighetens värde ur flera perspektiv kan du också använda andra metoder för fastighetsvärdering som kostnadsmetoden,. försäljningsjämförelsemetoden (SCA) och inkomstmetoden.

Det diskonterade kassaflödet efter skatt används också för att beräkna den enkla återbetalningstiden och den diskonterade återbetalningsperioden för en investering, vilket gör att en investerare kan bestämma hur lång tid det skulle ta för ett projekt att återvinna det ursprungliga beloppet som investerats i det.

##Höjdpunkter

• Diskonterade kassaflöden efter skatt används för att beräkna lönsamhetsindex samt den diskonterade återbetalningstiden för ett projekt eller en investering.

• Diskonterade kassaflöden efter skatt tar nuvärdet av framtida inkomstströmmar, men som har justerats för den förväntade skatteskulden för varje kassaflöde.

• Att använda diskontering efter skatt ger en mer realistisk utvärdering av ett projekts eller investerings attraktivitet, och kan även ta hänsyn till icke-kassaflöden såsom avskrivningar.