ETF inteligente

O que é um ETF inteligente?

Um ETF inteligente é um fundo negociado em bolsa (ETF) que emprega uma estratégia de investimento ativa baseada em um índice amplo, como o S&P 500, ou um índice baseado em setor. O fundo pode optar por excluir algumas ações do índice enquanto aumenta ou diminui a ponderação percentual de outras ações.

A maioria dos ETFs inteligentes possui taxas de despesas mais altas do que os ETFs padrão, bem como taxas de rotatividade substancialmente mais altas. Um ETF inteligente também é conhecido como ETF inteligente.

Como funciona um ETF inteligente

A maioria dos ETFs é gerenciada passivamente,. com o objetivo de replicar os retornos do mercado de ações mais amplo ou de um setor ou tendência específico, espelhando as participações de um índice designado – uma carteira hipotética de títulos representando um mercado específico ou um segmento dele.

Os ETFs inteligentes são diferentes. Um conjunto de regras objetivas, que variam para cada fundo, são seguidos para selecionar ações com base no mérito do investimento. A adesão a essas diretrizes faz com que o fundo se desvie do índice base. Isso automaticamente torna os ETFs inteligentes em veículos ativos, mesmo que a escolha de ações e as ponderações não sejam deixadas inteiramente ao critério de um gerente de portfólio.

Alguns ETFs inteligentes possuem índices internos ou proprietários que são meramente replicados dentro do ETF. Muitos desses índices internos não podem ser prontamente examinados, no entanto, e não constituem investimento passivo, pois diferem e buscam superar os benchmarks oficiais.

As regras que os ETFs inteligentes impõem podem estar relacionadas à avaliação de ações, fundamentos da empresa, desempenho das ações ou algum outro fator usando métricas internas ou sistemas de caixa preta,. um programa de computador projetado para transformar vários dados em estratégias úteis de investimento.

Vantagens e Desvantagens de um ETF Inteligente

ETFs regulares e passivos espelham índices, a maioria dos quais tende a ser ponderada por capitalização. Isso significa que quanto maior a ação, maior a porcentagem de ponderação que ela tem em um índice e o ETF que está rastreando.

Uma grande desvantagem dessa abordagem é que ela reduz a diversificação e deixa os ETFs recheados com as ações mais supervalorizadas do mercado. Quando a bolha estoura, os investidores ficam fortemente expostos, pois são esses tipos de empresas cujas ações tendem a cair mais. Isso nem sempre pode ser considerado uma desvantagem, pois uma leve sobreponderação em um determinado setor ou título pode elevar o preço do ETF. Isso pode ser considerado tanto uma vantagem quanto uma distância, dependendo da tolerância ao risco do investidor individual.

ETFs não rastreiam índices diretamente. A ponderação ajustada de certas ações pode deixar um ETF inteligente gerenciado ativamente vulnerável a uma quantidade acima do normal de títulos sobrevalorizados, aumentando a exposição ao risco.

Os ETFs inteligentes atenuam esse problema criando um conjunto de regras usadas para escolher ações para o fundo e ponderá-las. No entanto, esse trabalho extra tem um custo extra: a maioria dos ETFs inteligentes possui taxas de despesas mais altas do que os ETFs padrão, bem como taxas de rotatividade substancialmente mais altas.

Com o tempo, taxas de despesas mais altas podem prejudicar o crescimento. Se um fundo gerenciado passivamente tiver um índice de despesas quatro vezes menor que o de um ETF inteligente, ele poderá compensar a falta de ganhos e resultar em um retorno geral mais alto. Desde que os ETFs foram introduzidos, eles são populares por vários motivos, mas mais significativamente por sua facilidade de uso, ampla exposição e baixos índices de despesas. Por esse motivo, é importante considerar o desempenho passado do fundo quando comparado a um ETF gerenciado passivamente para garantir que o índice de despesas adicionais seja garantido.

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Considerações Especiais

ETFs artificiais

O próximo passo lógico nos ETFs inteligentes são os ETFs artificiais: ETFs inteligentes escolhidos e gerenciados por programas de computador que seguem diretrizes definidas e analisam fundos para encontrar os melhores desempenhos dentro das restrições das regras fornecidas.

O grande número de ações que os ETFs artificiais são capazes de examinar dá a eles a vantagem sobre os ETFs inteligentes gerenciados tradicionalmente. De fato, desde que começaram a ser introduzidos em 2017, eles conseguiram superar o resto do mercado.

Os ETFs artificiais não devem ser confundidos com os ETFs de IA. O primeiro é um ETF gerenciado por um algoritmo, enquanto o segundo é uma cesta de títulos investidos em empresas engajadas em inteligência artificial.

Existem vantagens e desvantagens nos ETFs artificiais. O benefício mais óbvio é que, ao empregar menos pessoas para gerenciar o ETF, os índices de despesas costumam ser menores. Isso pode fazer uma diferença substancial para o crescimento a longo prazo.

Uma desvantagem seria que a seleção e a ponderação do ETF são baseadas em um algoritmo poderoso. Mesmo que o algoritmo seja atualizado regularmente, o que a maioria é, um investidor ainda está investido no algoritmo que, se houver desvios, pode resultar em perda, pois o algoritmo é menos uma decisão de mesa redonda quando comparado a, digamos, uma equipe de gerentes de portfólio discutindo opções e tolerância ao risco.

A linha de fundo

Os ETFs inteligentes podem ser uma boa adição ao portfólio de um investidor. No entanto, esse investidor precisa considerar os índices de despesas mais altos associados aos ETFs inteligentes e o aumento do risco que assumem, pois o ETF não segue perfeitamente um setor ou índice de base ampla.

Um dos maiores benefícios de um ETF inteligente é que os títulos são gerenciados ativamente, de modo que um gerente de portfólio pode optar por incluir ou excluir um título com base na estratégia desse fundo, potencialmente evitando uma perda. Como com qualquer coisa, a intervenção humana pode ser um benefício ou uma desvantagem e, no caso de ETFs inteligentes, tudo se resume à tolerância do investidor individual ao risco.

Destaques

Os ETFs inteligentes têm suas desvantagens, e os investidores interessados precisam pesquisar minuciosamente a quantidade de "churn" que um fundo experimenta.
Um ETF inteligente é um fundo negociado em bolsa (ETF) que emprega uma estratégia de investimento ativa com base em um índice amplo ou setorial.
ETFs inteligentes podem mitigar o problema de ponderações de capitalização presentes na maioria dos ETFs passivos e regulares, embora esse trabalho extra tenha um custo adicional.
Um conjunto de regras é seguido, permitindo que os fundos excluam algumas ações do índice enquanto aumentam ou diminuem a ponderação percentual de outras ações.
As regras que os ETFs inteligentes impõem variam de acordo com o fundo e podem estar relacionadas à avaliação de ações, fundamentos da empresa, desempenho das ações ou algum outro fator.

PERGUNTAS FREQUENTES

O que significa quando um ETF é gerenciado ativamente?

Quando um ETF é gerenciado ativamente, significa que um gerente de portfólio e sua equipe monitoram o ETF e compram e vendem produtos para equilibrar o ETF de acordo com suas regras e diretrizes. Isso não é o que um ETF normalmente faz, pois um ETF típico é gerenciado passivamente, o que significa que, embora haja alguém supervisionando o ETF, eles só estão fazendo ajustes quando o ETF se desvia do índice ou benchmark que está seguindo.

Os ETFs Vanguard são gerenciados ativamente?

A Vanguard oferece uma quantidade significativa de fundos gerenciados ativamente. Embora seus fundos gerenciados passivamente geralmente sejam mais investidos, existem mais de 100 fundos gerenciados ativamente disponíveis.

Os ETFs SPDR são gerenciados ativamente?

Semelhante à Vanguard, a State Street Global Advisors, ou SPDR, oferece fundos gerenciados ativamente. Como é o caso da maioria dos produtos gerenciados ativamente, os ETFs gerenciados ativamente da SPDR apresentam índices de despesas significativos quando comparados aos seus equivalentes gerenciados passivamente.

ETFs gerenciados ativamente ou ETFs gerenciados passivamente têm melhores retornos?

Os ETFs gerenciados ativamente podem, na superfície, parecer oferecer melhores retornos. No entanto, cada investidor precisa considerar que os ETFs gerenciados ativamente normalmente carregam uma taxa de despesas muito maior do que um ETF gerenciado passivamente. Mesmo que o preço do ETF possa aumentar, o índice de despesas mais alto pode corroer essa diferença de lucro.