ETF intelligente

Che cos'è un ETF intelligente?

Un ETF intelligente è un exchange traded fund (ETF) che utilizza una strategia di investimento attiva basata su un indice ampio, come l'S&P 500, o un indice settoriale. Il fondo può scegliere di escludere alcuni titoli all'interno dell'indice aumentando o diminuendo la percentuale di ponderazione di altri titoli.

La maggior parte degli ETF intelligenti ha rapporti di spesa più elevati rispetto agli ETF standard, nonché rapporti di rotazione sostanzialmente più elevati. Un ETF intelligente è anche noto come ETF intelligente.

Come funziona un ETF intelligente

La maggior parte degli ETF è gestita passivamente,. con l'obiettivo di replicare i rendimenti del mercato azionario più ampio o di un settore o trend specifico rispecchiando le partecipazioni di un indice designato, un ipotetico portafoglio di titoli che rappresentano un particolare mercato o un segmento di esso.

Gli ETF intelligenti differiscono. Per selezionare i titoli in base al merito dell'investimento , viene seguita una serie di regole oggettive, che variano per ciascun fondo . L'adesione a queste linee guida porta il fondo a deviare dall'indice di base. Ciò rende automaticamente attivi gli ETF intelligenti, anche se la selezione dei titoli e le ponderazioni non sono lasciate interamente alla discrezione di un gestore di portafoglio.

Alcuni ETF intelligenti hanno indici interni o proprietari che vengono semplicemente replicati all'interno dell'ETF. Tuttavia, molti di questi indici interni non possono essere esaminati prontamente e non costituiscono un investimento passivo in quanto differiscono e cercano di battere i benchmark ufficiali.

Le regole imposte dagli ETF intelligenti possono essere correlate alla valutazione delle azioni, ai fondamentali delle società, alla performance delle azioni o a qualche altro fattore che utilizza metriche interne o sistemi black box,. un programma per computer progettato per trasformare vari dati in utili strategie di investimento.

Vantaggi e svantaggi di un ETF intelligente

Gli ETF passivi regolari rispecchiano gli indici, la maggior parte dei quali tendono ad essere ponderati in base alla capitalizzazione. Ciò significa che più grande è l'azione, maggiore è la percentuale di ponderazione che ha in un indice e nell'ETF che sta tracciando.

Uno dei principali svantaggi di questo approccio è che riduce la diversificazione e lascia gli ETF pieni dei titoli più sopravvalutati sul mercato. Quando la bolla scoppia, gli investitori sono fortemente esposti, poiché sono questi tipi di società le cui azioni tendono a cadere più duramente. Tuttavia, ciò potrebbe non essere sempre considerato uno svantaggio, in quanto una leggera sovraponderazione in un determinato settore o titolo può aumentare il prezzo dell'ETF. Questo potrebbe essere considerato sia un vantaggio che una distanza a seconda della tolleranza al rischio del singolo investitore.

Gli ETF non replicano direttamente gli indici. La ponderazione corretta di alcuni titoli potrebbe lasciare un ETF intelligente gestito attivamente vulnerabile a una quantità superiore al normale di titoli sopravvalutati, aumentando l'esposizione al rischio.

Gli ETF intelligenti mitigano questo problema creando una serie di regole utilizzate per scegliere i titoli per il fondo e per ponderarli. Tuttavia, questo lavoro extra ha un costo aggiuntivo: la maggior parte degli ETF intelligenti ha rapporti di spesa più elevati rispetto agli ETF standard, nonché rapporti di rotazione sostanzialmente più elevati.

Nel tempo, rapporti di spesa più elevati possono consumare la crescita. Se un fondo a gestione passiva ha un rapporto di spesa quattro volte inferiore a quello di un ETF intelligente, potrebbe potenzialmente compensare la mancanza di guadagni e comportare un rendimento complessivamente più elevato. Da quando sono stati introdotti gli ETF, sono popolari per una serie di motivi, ma soprattutto per la loro facilità d'uso, ampia esposizione e bassi rapporti di spesa. Per questo motivo, è importante considerare la performance passata del fondo rispetto a un ETF a gestione passiva per garantire che sia giustificato il rapporto di spesa aggiuntivo.

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Considerazioni speciali

ETF artificiali

Il passo logico successivo negli ETF intelligenti sono gli ETF artificiali: ETF intelligenti scelti e gestiti da programmi per computer che seguono linee guida stabilite e analizzano i fondi per trovare i migliori risultati entro i vincoli delle regole date.

Il gran numero di azioni che gli ETF artificiali sono in grado di esaminare offre loro il vantaggio rispetto agli ETF intelligenti gestiti tradizionalmente. In effetti, da quando hanno iniziato a essere introdotti nel 2017, sono ampiamente riusciti a sovraperformare il resto del mercato.

Gli ETF artificiali non devono essere confusi con gli Etf AI. Il primo è un ETF gestito da un algoritmo, mentre il secondo è un paniere di titoli investiti in società impegnate nell'intelligenza artificiale.

Ci sono vantaggi e svantaggi degli ETF artificiali. Il vantaggio più evidente è che, impiegando meno persone per gestire l'ETF, i rapporti di spesa sono spesso inferiori. Questo può fare una differenza sostanziale per la crescita a lungo termine.

Uno svantaggio sarebbe che la selezione e la ponderazione dell'ETF si basano su un potente algoritmo. Anche se l'algoritmo viene aggiornato regolarmente, come nella maggior parte dei casi, un investitore è comunque investito nell'algoritmo che, se ci sono deviazioni, potrebbe comportare una perdita poiché l'algoritmo è meno una decisione da tavola rotonda rispetto, ad esempio, a un team dei gestori di portafoglio che discutono di opzioni e tolleranza al rischio.

La linea di fondo

Gli ETF intelligenti possono essere una buona aggiunta al portafoglio di un investitore. Tuttavia, quell'investitore deve considerare i rapporti di spesa più elevati associati agli ETF intelligenti e l'aumento del rischio che assumono poiché l'ETF non segue perfettamente un settore o un indice a base ampia.

Uno dei maggiori vantaggi di un ETF intelligente è che i titoli sono gestiti attivamente, quindi un gestore di portafoglio può scegliere di includere o escludere un titolo in base alla strategia di quel fondo, evitando potenzialmente una perdita. Come per qualsiasi cosa, l'intervento umano può essere un vantaggio o uno svantaggio e, nel caso degli ETF intelligenti, dipende dalla tolleranza al rischio del singolo investitore.

Mette in risalto

• Gli ETF intelligenti non sono privi di aspetti negativi e gli investitori interessati devono ricercare a fondo la quantità di "abbandono" di un fondo.

• Un ETF intelligente è un exchange traded fund (ETF) che utilizza una strategia di investimento attiva basata su un indice ampio o settoriale.

• Gli ETF intelligenti possono attenuare il problema delle ponderazioni di capitalizzazione presenti nella maggior parte degli ETF passivi regolari, sebbene questo lavoro extra comporti un costo aggiuntivo.

• Viene seguita una serie di regole che consentono ai fondi di escludere alcuni titoli all'interno dell'indice aumentando o diminuendo la ponderazione percentuale di altri titoli.

• Le regole imposte dagli ETF intelligenti variano in base al fondo e possono essere correlate alla valutazione delle azioni, ai fondamentali delle società, alla performance delle azioni o a qualche altro fattore.

FAQ

Cosa significa quando un ETF è gestito attivamente?

Quando un ETF è gestito attivamente, significa che un gestore di portafoglio e il suo team monitorano l'ETF e acquistano e vendono prodotti per bilanciare l'ETF in base alle loro regole e linee guida. Questo non è ciò che fa un ETF in genere, poiché un tipico ETF è gestito passivamente, il che significa che, sebbene ci sia qualcuno che supervisiona l'ETF, sta effettuando aggiustamenti solo quando l'ETF devia dall'indice o dal benchmark che sta seguendo.

Gli ETF Vanguard sono gestiti attivamente?

Vanguard offre una quantità significativa di fondi gestiti attivamente. Sebbene i loro fondi gestiti passivamente siano generalmente investiti in modo più massiccio, sono disponibili oltre 100 fondi gestiti attivamente.

Gli ETF SPDR sono gestiti attivamente?

Simile a Vanguard, State Street Global Advisors, o SPDR, offre fondi gestiti attivamente. Come nel caso dei prodotti a gestione più attiva, gli ETF a gestione attiva di SPDR presentano indici di spesa significativi rispetto alle loro controparti a gestione passiva.

Gli ETF a gestione attiva o gli ETF a gestione passiva hanno rendimenti migliori?

Gli ETF gestiti attivamente possono, in apparenza, offrire rendimenti migliori. Tuttavia, ogni investitore deve considerare che gli ETF a gestione attiva in genere comportano un rapporto di spesa molto più elevato rispetto a un ETF a gestione passiva. Anche se il prezzo dell'ETF potrebbe aumentare, il rapporto di spesa più elevato può erodere quella differenza di profitto.