Greindur ETF

Hvað er Intelligent ETF?

Greindur ETF er kauphallarsjóður (ETF) sem notar virka fjárfestingarstefnu sem byggir á víðtækri vísitölu, eins og S&P 500, eða atvinnugreinavísitölu. Sjóðurinn getur valið að útiloka sum hlutabréf innan vísitölunnar á meðan hann hækkar eða lækkar hlutfallsvægi annarra hlutabréfa.

Flestar greindar ETFs bera hærra kostnaðarhlutfall en venjuleg ETFs, sem og verulega hærra veltuhlutfall. Greindur ETF er einnig þekktur sem snjall ETF.

Hvernig Intelligent ETF virkar

Meirihluti verðbréfasjóða er stjórnað á óvirkan hátt,. með það að markmiði að endurtaka ávöxtun breiðari hlutabréfamarkaðarins eða ákveðins geira eða þróunar með því að endurspegla eign tiltekinnar vísitölu — ímyndað verðbréfasafn sem táknar tiltekinn markað eða hluta hans.

Greindar ETFs eru mismunandi. Fylgt er setti hlutlægra reglna, sem eru mismunandi fyrir hvern sjóð, til að velja hlutabréf á grundvelli fjárfestingarverðs. Að fylgja þessum leiðbeiningum leiðir til þess að sjóðurinn víkur frá grunnvísitölu. Það gerir sjálfkrafa greindar ETFs að virkum farartækjum, jafnvel þó að hlutabréfaval og vog sé ekki algjörlega eftir vali eignasafnsstjóra.

Sumar greindar ETFs hafa innri eða séreignarvísitölur sem eru aðeins endurteknar innan ETF. Margar af þessum innri vísitölum er þó ekki hægt að skoða auðveldlega og eru ekki óvirk fjárfesting þar sem þær eru frábrugðnar og leitast við að slá opinberu viðmiðin.

Reglur sem skynsamlegar ETFs setja geta tengst verðmati á hlutabréfum, grundvallaratriðum fyrirtækja, frammistöðu hlutabréfa eða einhverjum öðrum þáttum með því að nota innri mælikvarða eða svarta kassakerfi, tölvuforrit sem er hannað til að umbreyta ýmsum gögnum í gagnlegar fjárfestingaraðferðir.

Kostir og gallar við Intelligent ETF

Venjulegar, óvirkar ETFs spegla vísitölur, sem flestar hafa tilhneigingu til að vera hástafavigtar. Þetta þýðir að því stærri sem hlutabréfin eru, því hærra er vægihlutfallið sem það hefur í vísitölu og ETF sem er að fylgjast með.

Stór galli við þessa nálgun er að hún dregur úr fjölbreytni og skilur eftir ETFs fyllt með ofmetnustu hlutabréfum á markaðnum. Þegar bólan springur verða fjárfestar mjög útsettir þar sem það eru þessar tegundir fyrirtækja sem hafa tilhneigingu til að lækka harðast. Þetta gæti þó ekki alltaf talist ókostur, þar sem lítilsháttar yfirvigt í ákveðnum geira eða verðbréfum getur hækkað verð á ETF. Þetta gæti talist bæði kostur eða fjarlægð eftir áhættuþoli hvers fjárfestis.

ETFs fylgjast ekki beint með vísitölum. Leiðrétt vægi tiltekinna hlutabréfa gæti skilið virku stjórnaða greindu ETF viðkvæmt fyrir hærra magni af ofmetnum verðbréfum en eðlilegt er, sem eykur áhættu.

Greindar ETFs draga úr þessu vandamáli með því að búa til sett af reglum sem notuð eru til að velja hlutabréf fyrir sjóðinn og til að þyngja þau. Þessi auka fótavinna kostar þó aukalega: Flestar greindar ETFs bera hærra kostnaðarhlutfall en venjuleg ETFs, sem og verulega hærra veltuhlutfall.

Með tímanum geta hærri kostnaðarhlutföll étið vöxtinn. Ef óvirkur stjórnaður sjóður er með kostnaðarhlutfall fjórum sinnum lægra en greindur ETF, gæti það hugsanlega vegið upp á móti skorti á hagnaði og leitt til hærri ávöxtunar í heildina. Síðan ETFs voru kynntir eru þeir vinsælir af ýmsum ástæðum, en mest áberandi vegna auðveldrar notkunar, víðtækrar útsetningar og lágs kostnaðarhlutfalls. Af þessum sökum er mikilvægt að huga að fyrri frammistöðu sjóðsins í samanburði við aðgerðalaust stýrt ETF til að tryggja að viðbótarkostnaðarhlutfallið sé réttlætanlegt.

TTT

Sérstök atriði

Gervi ETFs

Rökrétta næsta skrefið í snjöllum ETFs er gervi ETFs: Intelligent ETFs valin og stjórnað af tölvuforritum sem fylgja settum leiðbeiningum og greina sjóði til að finna bestu frammistöðuna innan takmarkana tiltekinna reglna.

Hinn mikli fjöldi hlutabréfa sem gervi ETFs geta skoðað gefur þeim forskot á hefðbundið stýrt greindar ETFs. Reyndar, síðan þeir byrjuðu að vera kynntir árið 2017, hefur þeim tekist að mestu leyti fram úr öðrum markaði.

Gervi ETFs má ekki rugla saman við AI ETFs. Hið fyrra er ETF sem er stjórnað af reikniriti, en hið síðarnefnda er karfa verðbréfa sem fjárfest eru í fyrirtækjum sem stunda gervigreind.

Það eru kostir og gallar við gervi ETFs. Augljósasti ávinningurinn er sá að með því að ráða minna fólk til að stjórna ETF eru kostnaðarhlutföllin oft lægri. Þetta getur skipt verulegu máli fyrir langtímavöxt.

Galli væri að val og vægi ETF byggist á öflugu algrími. Jafnvel þótt reikniritið sé uppfært reglulega, sem flestir eru, er fjárfestir samt fjárfestur í reikniritinu sem, ef frávik eru, gæti leitt til taps þar sem reikniritið er minna hringborðsákvörðun í samanburði við td lið eignasafnsstjóra sem ræða valkosti og áhættuþol.

Aðalatriðið

Greindar ETFs geta verið góð viðbót við eignasafn fjárfesta. Hins vegar þarf sá fjárfestir að huga að hærri kostnaðarhlutföllum sem tengjast greindum ETFs og aukinni áhættu sem þeir taka á sig þar sem ETF fylgir ekki fullkomlega geira eða breiðri vísitölu.

Einn stærsti ávinningur greindar ETF er að verðbréfunum er stýrt með virkum hætti, þannig að eignasafnsstjóri getur valið að taka með eða útiloka verðbréf sem byggir á stefnu þess sjóðs, sem gæti hugsanlega forðast tap. Eins og með allt, getur mannleg afskipti verið annað hvort ávinningur eða galli, og þegar um er að ræða greindar ETFs, kemur það niður á umburðarlyndi einstakra fjárfesta fyrir áhættu.

Hápunktar

• Greindar ETFs eru ekki án galla, og áhugasamir fjárfestar þurfa að rannsaka rækilega hversu mikið „hruni“ sjóðurinn upplifir.

• Greindur ETF er kauphallarsjóður (ETF) sem notar virka fjárfestingarstefnu sem byggir á víðtækri eða geirabundinni vísitölu.

• Greindar verðbréfasjóðir geta dregið úr vandamálinu við vægi eiginfjár í flestum venjulegum, óvirkum verðbréfasjóðum, þó að þessi aukavinna fylgi aukakostnaði.

• Fylgt er setti reglna sem gerir sjóðum kleift að útiloka sum hlutabréf innan vísitölunnar en auka eða lækka hlutfallsvægi annarra hlutabréfa.

• Reglur sem skynsamlegar ETFs setja eru mismunandi eftir sjóðum og geta tengst verðmati hlutabréfa, grundvallaratriðum fyrirtækja, afkomu hlutabréfa eða einhverjum öðrum þáttum.

Algengar spurningar

Hvað þýðir það þegar ETF er í virkri stjórn?

Þegar ETF er virkt stjórnað þýðir það að eignasafnsstjóri og teymi þeirra fylgist með ETF og kaupir og selur vörur til að koma jafnvægi á ETF samkvæmt reglum þeirra og leiðbeiningum. Þetta er ekki það sem ETF gerir venjulega, þar sem dæmigerð ETF er stjórnað á aðgerðalausan hátt sem þýðir að þó það sé einhver sem hefur umsjón með ETF, þá eru þeir aðeins að gera breytingar þegar ETF víkur frá vísitölunni eða viðmiðinu sem það fylgir.

Er Vanguard ETFs virk stjórnað?

Vanguard býður upp á umtalsvert magn af virkum stýrðum sjóðum. Þrátt fyrir að sjóðir þeirra sem eru í óvirkri stýringu séu almennt þyngri fjárfestir í, þá eru yfir 100 sjóðir sem eru í virkri stjórn í boði.

Eru SPDR ETFs virk stjórnað?

Svipað og Vanguard, State Street Global Advisors, eða SPDR, býður upp á virkan stýrða sjóði. Eins og raunin er með flestar vörur sem stjórnað er með virkum hætti, bera virkt stýrðar ETFs SPDR umtalsverð kostnaðarhlutföll í samanburði við hliðstæða þeirra sem eru með óvirka stjórn.

Hafa virk stýrð ETF eða hlutlaus stýrð ETF betri ávöxtun?

Virk stjórnað ETFs geta, á yfirborðinu, virst gefa betri ávöxtun. Hins vegar þarf hver fjárfestir að hafa í huga að virk stýrð ETFs bera venjulega mun hærra kostnaðarhlutfall en aðgerðalaust stýrt ETF. Jafnvel þó að verð ETF gæti hækkað, getur hærra kostnaðarhlutfallið rýrt þann hagnaðarmun.