ETF intelligent
Qu'est-ce qu'un ETF intelligent ?
Un ETF intelligent est un fonds indiciel coté (ETF) qui utilise une stratégie d'investissement active basée sur un indice large, tel que le S&P 500, ou un indice sectoriel. Le fonds peut choisir d'exclure certaines actions de l'indice tout en augmentant ou en diminuant la pondération en pourcentage d'autres actions.
La plupart des ETF intelligents présentent des ratios de dépenses plus élevés que les ETF standard, ainsi que des taux de rotation nettement plus élevés. Un ETF intelligent est également appelé ETF intelligent.
Comment fonctionne un ETF intelligent
La majorité des ETF sont gérés passivement,. visant à reproduire les rendements du marché boursier plus large ou d'un secteur ou d'une tendance spécifique en reflétant les avoirs d'un indice désigné - un portefeuille hypothétique de titres représentant un marché particulier ou un segment de celui-ci.
Les ETF intelligents diffèrent. Un ensemble de règles objectives, qui varient pour chaque fonds, sont suivies pour sélectionner les actions en fonction du mérite de l'investissement. Le respect de ces directives conduit le fonds à s'écarter de l'indice de base. Cela fait automatiquement des FNB intelligents des véhicules actifs, même si la sélection des actions et les pondérations ne sont pas entièrement laissées à la discrétion d'un gestionnaire de portefeuille.
Certains ETF intelligents ont des indices internes ou propriétaires qui sont simplement répliqués au sein de l'ETF. Cependant, bon nombre de ces indices internes ne peuvent pas être facilement examinés et ne constituent pas un investissement passif car ils diffèrent des indices de référence officiels et cherchent à les battre.
Les règles imposées par les ETF intelligents peuvent être liées à l' évaluation des actions, aux fondamentaux de l'entreprise, à la performance des actions ou à tout autre facteur utilisant des mesures internes ou des systèmes de boîte noire,. un programme informatique conçu pour transformer diverses données en stratégies d'investissement utiles.
Avantages et inconvénients d'un ETF intelligent
Les FNB passifs réguliers reflètent les indices, dont la plupart ont tendance à être pondérés en fonction de la capitalisation. Cela signifie que plus l'action est importante, plus son pourcentage de pondération dans un indice et dans l'ETF qui suit est élevé.
Un inconvénient majeur de cette approche est qu'elle réduit la diversification et laisse les ETF bourrés des actions les plus surévaluées du marché. Lorsque la bulle éclate, les investisseurs sont fortement exposés, car ce sont ces types d'entreprises dont les actions ont tendance à chuter le plus. Cela peut ne pas toujours être considéré comme un inconvénient, car une légère surpondération dans un certain secteur ou titre peut faire monter le prix de l'ETF. Cela pourrait être considéré à la fois comme un avantage ou comme une distance selon la tolérance au risque de l'investisseur individuel.
Les ETF ne suivent pas directement les indices. La pondération ajustée de certaines actions pourrait rendre un FNB intelligent géré activement vulnérable à une quantité supérieure à la normale de titres surévalués, augmentant ainsi l'exposition au risque.
Les ETF intelligents atténuent ce problème en créant un ensemble de règles utilisées pour choisir les actions du fonds et pour les pondérer. Ce travail supplémentaire a cependant un coût supplémentaire : la plupart des ETF intelligents affichent des ratios de dépenses plus élevés que les ETF standard, ainsi que des taux de rotation nettement plus élevés.
Au fil du temps, des ratios de dépenses plus élevés peuvent miner la croissance. Si un fonds géré passivement a un ratio de dépenses quatre fois inférieur à celui d'un ETF intelligent, il pourrait potentiellement compenser le manque de gains et se traduire par un rendement global plus élevé. Depuis leur introduction, les ETF sont populaires pour un certain nombre de raisons, mais surtout pour leur facilité d'utilisation, leur large exposition et leurs faibles ratios de dépenses. Pour cette raison, il est important de tenir compte de la performance passée du fonds par rapport à un FNB géré passivement pour s'assurer que le ratio de frais supplémentaires est justifié.
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Considérations particulières
ETF artificiels
La prochaine étape logique des ETF intelligents est les ETF artificiels : des ETF intelligents choisis et gérés par des programmes informatiques qui suivent des directives définies et analysent les fonds pour trouver les meilleurs performeurs dans les limites des règles données.
Le grand nombre d'actions que les ETF artificiels sont capables d'examiner leur donne l'avantage sur les ETF intelligents gérés de manière traditionnelle. En fait, depuis qu'ils ont commencé à être introduits en 2017, ils ont largement réussi à surperformer le reste du marché.
Les ETF artificiels ne doivent pas être confondus avec les ETF AI. Le premier est un ETF géré par un algorithme, tandis que le second est un panier de titres investis dans des entreprises engagées dans l'intelligence artificielle.
Les FNB artificiels présentent des avantages et des inconvénients. L'avantage le plus évident est qu'en employant moins de personnes pour gérer l'ETF, les ratios de dépenses sont souvent inférieurs. Cela peut faire une différence substantielle pour la croissance à long terme.
Un inconvénient serait que la sélection et la pondération de l'ETF reposent sur un algorithme puissant. Même si l'algorithme est mis à jour régulièrement, ce qui est le cas pour la plupart, un investisseur investit toujours dans l'algorithme, ce qui, s'il y a des écarts, peut entraîner une perte, car l'algorithme est moins une décision de table ronde que, par exemple, une équipe. de gestionnaires de portefeuille discutant des options et de la tolérance au risque.
L'essentiel
Les FNB intelligents peuvent être un bon ajout au portefeuille d'un investisseur. Cependant, cet investisseur doit tenir compte des ratios de dépenses plus élevés associés aux FNB intelligents et de l'augmentation du risque qu'ils prennent puisque le FNB ne suit pas parfaitement un secteur ou un indice général.
L'un des plus grands avantages d'un FNB intelligent est que les titres sont gérés activement, de sorte qu'un gestionnaire de portefeuille peut choisir d'inclure ou d'exclure un titre en fonction de la stratégie de ce fonds, évitant potentiellement une perte. Comme pour tout, l'intervention humaine peut être un avantage ou un inconvénient, et dans le cas des FNB intelligents, cela se résume à la tolérance au risque de l'investisseur individuel.
Points forts
Les FNB intelligents ne sont pas sans inconvénients, et les investisseurs intéressés doivent faire des recherches approfondies sur le taux de « roulement » d'un fonds.
Un ETF intelligent est un fonds indiciel coté (ETF) qui emploie une stratégie d'investissement active basée sur un indice large ou sectoriel.
Les ETF intelligents peuvent atténuer le problème des pondérations de capitalisation présent dans la plupart des ETF passifs réguliers, bien que ce travail supplémentaire ait un coût supplémentaire.
Un ensemble de règles est suivi, permettant aux fonds d'exclure certaines actions de l'indice tout en augmentant ou en diminuant la pondération en pourcentage d'autres actions.
Les règles imposées par les ETF intelligents varient selon les fonds et peuvent être liées à la valorisation des actions, aux fondamentaux de l'entreprise, à la performance des actions ou à tout autre facteur.
FAQ
Qu'est-ce que cela signifie lorsqu'un ETF est activement géré ?
Lorsqu'un ETF est géré activement, cela signifie qu'un gestionnaire de portefeuille et son équipe surveillent l'ETF et achètent et vendent des produits pour équilibrer l'ETF conformément à leurs règles et directives. Ce n'est pas ce que fait généralement un ETF, car un ETF typique est géré passivement, ce qui signifie que bien qu'il y ait quelqu'un qui supervise l'ETF, il ne fait des ajustements que lorsque l'ETF s'écarte de l'indice ou de l'indice de référence qu'il suit.
Les FNB Vanguard sont-ils gérés activement ?
Vanguard offre une quantité importante de fonds gérés activement. Bien que leurs fonds gérés passivement soient généralement plus investis, il existe plus de 100 fonds gérés activement disponibles.
Les ETF SPDR sont-ils gérés activement ?
Semblable à Vanguard, State Street Global Advisors, ou SPDR, propose des fonds gérés activement. Comme c'est le cas avec la plupart des produits gérés activement, les ETF à gestion active de SPDR présentent des ratios de dépenses importants par rapport à leurs homologues à gestion passive.
Les ETF à gestion active ou les ETF à gestion passive ont-ils de meilleurs rendements ?
Les FNB gérés activement peuvent, à première vue, sembler offrir de meilleurs rendements. Cependant, chaque investisseur doit tenir compte du fait que les FNB gérés activement ont généralement un ratio de frais beaucoup plus élevé qu'un FNB géré passivement. Même si le prix de l'ETF peut augmenter, le ratio de dépenses plus élevé peut éroder cette différence de profit.
