ETF inteligente
¿Qué es un ETF inteligente?
Un ETF inteligente es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que emplea una estrategia de inversión activa basada en un índice amplio, como el S&P 500, o un índice basado en un sector. El fondo puede optar por excluir algunas acciones dentro del índice mientras aumenta o disminuye la ponderación porcentual de otras acciones.
La mayoría de los ETF inteligentes tienen índices de gastos más altos que los ETF estándar, así como índices de rotación sustancialmente más altos. Un ETF inteligente también se conoce como ETF inteligente.
Cómo funciona un ETF inteligente
La mayoría de los ETF se gestionan de forma pasiva,. con el objetivo de replicar los rendimientos del mercado de valores más amplio o de un sector o tendencia específicos al reflejar las posiciones de un índice designado: una cartera hipotética de valores que representan un mercado en particular o un segmento del mismo.
Los ETF inteligentes difieren. Se sigue un conjunto de reglas objetivas, que varían para cada fondo, para seleccionar acciones en función del mérito de la inversión. El cumplimiento de estas directrices hace que el fondo se desvíe del índice base. Eso convierte automáticamente a los ETF inteligentes en vehículos activos, a pesar de que la selección de acciones y las ponderaciones no se dejan completamente a la discreción del administrador de cartera.
Algunos ETF inteligentes tienen índices internos o propietarios que simplemente se replican dentro del ETF. Sin embargo, muchos de estos índices internos no se pueden examinar fácilmente y no constituyen una inversión pasiva, ya que difieren de los puntos de referencia oficiales y buscan superarlos.
Las reglas que imponen los ETF inteligentes pueden estar relacionadas con la valoración de las acciones, los fundamentos de la empresa, el rendimiento de las acciones o algún otro factor utilizando métricas internas o sistemas de caja negra,. un programa informático diseñado para transformar diversos datos en estrategias de inversión útiles.
Ventajas y desventajas de un ETF inteligente
Los ETF regulares y pasivos reflejan índices, la mayoría de los cuales tienden a ser ponderados por capitalización. Esto significa que cuanto más grande es la acción, mayor es el porcentaje de ponderación que tiene en un índice y el ETF que está rastreando.
Una desventaja importante de este enfoque es que reduce la diversificación y deja a los ETF repletos de las acciones más sobrevaluadas del mercado. Cuando estalla la burbuja,. los inversores están muy expuestos, ya que son este tipo de empresas las que tienden a caer con más fuerza. Sin embargo, es posible que esto no siempre se considere una desventaja, ya que una ligera sobreponderación en un determinado sector o valor puede elevar el precio del ETF. Esto podría considerarse tanto una ventaja como una distancia según la tolerancia al riesgo del inversor individual.
Los ETF no rastrean directamente los índices. La ponderación ajustada de ciertas acciones podría hacer que un ETF inteligente administrado activamente sea vulnerable a una cantidad superior a la normal de valores sobrevaluados, lo que aumenta la exposición al riesgo.
Los ETF inteligentes mitigan este problema al crear un conjunto de reglas que se utilizan para elegir acciones para el fondo y ponderarlas. Sin embargo, este trabajo adicional tiene un costo adicional: la mayoría de los ETF inteligentes tienen índices de gastos más altos que los ETF estándar, así como índices de rotación sustancialmente más altos.
Con el tiempo, los índices de gastos más altos pueden acabar con el crecimiento. Si un fondo administrado de forma pasiva tiene una relación de gastos cuatro veces menor que la de un ETF inteligente, podría compensar la falta de ganancias y generar un rendimiento general más alto. Desde que se introdujeron los ETF, son populares por varias razones, pero sobre todo por su facilidad de uso, amplia exposición y bajo índice de gastos. Por este motivo, es importante tener en cuenta el rendimiento anterior del fondo en comparación con un ETF gestionado de forma pasiva para garantizar que se justifique el índice de gastos adicionales.
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Consideraciones Especiales
ETF artificiales
El siguiente paso lógico en los ETF inteligentes son los ETF artificiales: ETF inteligentes elegidos y administrados por programas de computadora que siguen pautas establecidas y analizan fondos para encontrar los mejores dentro de las restricciones de las reglas dadas.
La gran cantidad de acciones que los ETF artificiales pueden analizar les da una ventaja sobre los ETF inteligentes administrados tradicionalmente. De hecho, desde que comenzaron a introducirse en 2017, han logrado superar en gran medida al resto del mercado.
Los ETF artificiales no deben confundirse con AI ETF. El primero es un ETF gestionado por un algoritmo, mientras que el segundo es una cesta de valores invertidos en empresas dedicadas a la inteligencia artificial.
Hay ventajas y desventajas de los ETF artificiales. El beneficio más obvio es que al emplear menos personas para administrar el ETF, los índices de gastos suelen ser más bajos. Esto puede marcar una diferencia sustancial en el crecimiento a largo plazo.
Un inconveniente sería que la selección y la ponderación del ETF se basan en un potente algoritmo. Incluso si el algoritmo se actualiza con regularidad, que es lo que ocurre en la mayoría, un inversor sigue invirtiendo en el algoritmo que, si hay desviaciones, podría resultar en una pérdida, ya que el algoritmo es menos una decisión de mesa redonda en comparación con, por ejemplo, un equipo. de gestores de cartera discutiendo opciones y tolerancia al riesgo.
La línea de fondo
Los ETF inteligentes pueden ser una buena adición a la cartera de un inversor. Sin embargo, ese inversionista debe considerar los índices de gastos más altos asociados con los ETF inteligentes y el aumento en el riesgo que asumen, ya que el ETF no sigue perfectamente un índice sectorial o de base amplia.
Uno de los mayores beneficios de un ETF inteligente es que los valores se administran activamente, por lo que un administrador de cartera puede optar por incluir o excluir un valor en función de la estrategia de ese fondo, lo que podría evitar una pérdida. Como con cualquier cosa, la intervención humana puede ser un beneficio o un inconveniente, y en el caso de los ETF inteligentes, todo se reduce a la tolerancia al riesgo del inversor individual.
Reflejos
Los ETF inteligentes no están exentos de inconvenientes, y los inversores interesados deben investigar a fondo la cantidad de "abandono" que experimenta un fondo.
Un ETF inteligente es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que emplea una estrategia de inversión activa basada en un índice amplio o sectorial.
Los ETF inteligentes pueden mitigar el problema de las ponderaciones de capitalización presentes en la mayoría de los ETF pasivos regulares, aunque este trabajo adicional tiene un costo adicional.
Se sigue un conjunto de reglas que permiten a los fondos excluir algunas acciones dentro del índice mientras aumentan o disminuyen la ponderación porcentual de otras acciones.
Las reglas que imponen los ETF inteligentes varían según el fondo y pueden estar relacionadas con la valoración de las acciones, los fundamentos de la empresa, el rendimiento de las acciones o algún otro factor.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué significa que un ETF se gestione activamente?
Cuando un ETF se administra activamente, significa que un administrador de cartera y su equipo supervisan el ETF y compran y venden productos para equilibrar el ETF de acuerdo con sus reglas y pautas. Esto no es lo que suele hacer un ETF, ya que un ETF típico se gestiona de forma pasiva, lo que significa que aunque hay alguien que supervisa el ETF, solo realiza ajustes cuando el ETF se desvía del índice o punto de referencia que está siguiendo.
¿Los ETF de Vanguard se administran activamente?
Vanguard ofrece una cantidad significativa de fondos administrados activamente. Aunque sus fondos administrados pasivamente generalmente están más fuertemente invertidos, hay más de 100 fondos administrados activamente disponibles.
¿Los ETF de SPDR se gestionan activamente?
Al igual que Vanguard, State Street Global Advisors, o SPDR, ofrece fondos administrados activamente. Como es el caso con la mayoría de los productos administrados activamente, los ETF administrados activamente de SPDR tienen índices de gastos significativos en comparación con sus contrapartes administrados pasivamente.
¿Los ETF administrados activamente o los ETF administrados pasivamente tienen mejores rendimientos?
Los ETF gestionados activamente pueden, en apariencia, ofrecer mejores rendimientos. Sin embargo, cada inversionista debe tener en cuenta que los ETF administrados activamente suelen tener un índice de gastos mucho más alto que un ETF administrado pasivamente. Aunque el precio del ETF podría aumentar, la relación de gastos más alta puede erosionar esa diferencia de ganancias.
