Долгосрочный актив

Что такое долгосрочный актив?

Долгосрочный актив — это тип актива, приносящего доход, например, жилищная ипотека и 30-летние облигации,. где потоки доходов происходят до даты погашения этого актива (которая находится далеко в будущем).

Понимание долгосрочного актива

Институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды и страховые компании, инвестируют в долгосрочные активы, чтобы соответствовать своим долгосрочным обязательствам. Они могут приобретать ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой (RMBS), коммерческие ценные бумаги , обеспеченные ипотекой (CMBS), 30-летние корпоративные облигации, муниципальные облигации и казначейские облигации,. а также другие долгосрочные активы, чтобы получать текущие денежные потоки. для выполнения своих платежных обязательств. Эти активы могут быть обменены на другие заменители долгосрочных инвестиций или удерживаться до погашения.

Долгосрочные активы несут больший риск дюрации . Если держатель долгосрочных активов применяет стратегию согласования обязательств и процентные ставки растут, поток фиксированного процентного дохода, который держатель получает в течение многих лет, может не покрыть долгосрочные обязательства.

Например, банки обычно держат долгосрочные активы, такие как ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой. Банки также имеют обязательства, чувствительные к процентным ставкам, такие как депозиты до востребования со сберегательных счетов. Поскольку доход, полученный от ипотечных кредитов, имеет тенденцию быть стабильным в течение всего срока кредита, сумма денег, которую банк получает от ипотечных кредитов, ограничена ставками, которые преобладали на момент выдачи кредита.

Однако отток денежных средств по депозитам до востребования, как правило, не ограничен и будет увеличиваться в условиях повышения процентных ставок. Результатом будет сокращение чистой процентной маржи для банка и, возможно, финансовые затруднения, если несоответствие между долгосрочными активами и обязательствами будет достаточно серьезным.

Типы долгосрочных активов

Жилищные ипотечные ценные бумаги (RMBS)

Жилищные ипотечные ценные бумаги (RMBS) представляют собой тип долговых ценных бумаг, обеспеченных процентами, выплачиваемыми по кредитам на личное или семейное жилье. Проценты по кредитам, таким как ипотечные кредиты, кредиты под залог дома и низкокачественные ипотечные кредиты, считаются чем-то со сравнительно низким уровнем неплатежей и сравнительно высоким процентным уровнем, поскольку существует высокий спрос на владение личным или семейным имуществом. резиденция.

Коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (CMBS)

Коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (CMBS), представляют собой инвестиционные продукты с фиксированным доходом, которые аналогичны ценным бумагам, обеспеченным ипотекой, но они обеспечены ипотечными кредитами на коммерческую недвижимость, а не на жилую недвижимость. Базовые ценные бумаги CMBS могут включать ряд коммерческих ипотечных кредитов с различными условиями, стоимостью и типами собственности, например, многоквартирные дома и коммерческая недвижимость.

Казначейские облигации

Казначейские облигации (казначейские облигации) — это государственные долговые ценные бумаги, выпущенные федеральным правительством США со сроком погашения более 20 лет. Казначейские облигации приносят периодический процент до погашения. В этот момент владельцу также выплачивается сумма, равная основной сумме .

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные государственными и местными органами власти. Муниципальные облигации используются для финансирования общественных работ, таких как парки, библиотеки, мосты и дороги, а также другая инфраструктура.

Особенности

• Долгосрочные активы — это активы, приносящие доход, такие как жилищные ипотечные кредиты и 30-летние облигации, где потоки доходов происходят до даты погашения этого актива (которая наступит в далеком будущем).

• Активы с длительным сроком погашения несут больший риск дюрации.

• Пенсионные фонды и страховые компании инвестируют в долгосрочные активы, чтобы соответствовать своим долгосрочным обязательствам.