Aset Bertarikh Lama

Apakah Aset Bertarikh Lama?

Aset bertarikh panjang ialah sejenis aset yang menjana pendapatan, seperti gadai janji kediaman dan bon 30 tahun,. di mana aliran hasil berlaku sehingga tarikh matang aset tersebut (yang berada pada masa hadapan).

Memahami Aset Bertarikh Lama

Pelabur institusi, seperti dana pencen dan syarikat insurans, melabur dalam aset bertarikh panjang untuk memadankan kewajipan jangka panjang mereka. Mereka boleh membeli sekuriti bersandarkan gadai janji kediaman (RMBS), sekuriti bersandarkan gadai janji komersial (CMBS), bon korporat 30 tahun, bon perbandaran dan bon Perbendaharaan,. serta aset bertarikh lama lain, untuk menerima aliran tunai berterusan untuk memenuhi kewajipan pembayaran mereka. Aset ini sama ada boleh didagangkan untuk pengganti pelaburan jangka panjang lain atau dipegang sehingga matang.

Aset bertarikh lama membawa risiko tempoh yang lebih besar. Jika pemegang aset bertarikh lama menggunakan strategi pemadanan liabiliti dan kadar faedah meningkat, aliran pendapatan faedah tetap yang diterima pemegang selama bertahun-tahun mungkin tidak meliputi liabiliti bertarikh lama.

Sebagai contoh, bank biasanya memegang aset bertarikh lama seperti sekuriti bersandarkan gadai janji kediaman. Bank juga mempunyai liabiliti sensitif faedah, seperti deposit permintaan daripada akaun simpanan. Memandangkan pendapatan yang dijana oleh gadai janji cenderung stabil sepanjang hayat pinjaman, jumlah wang yang diterima oleh bank daripada gadai janji adalah terhad kepada kadar yang berlaku pada masa permulaan pinjaman.

Walau bagaimanapun, aliran keluar tunai daripada deposit permintaan biasanya tidak terhad dan akan meningkat dalam persekitaran kadar faedah yang meningkat. Hasilnya ialah pengurangan dalam margin faedah bersih untuk bank dan mungkin kesusahan kewangan jika ketidakpadanan antara aset dan liabiliti bertarikh lama cukup teruk.

Jenis Aset Bertarikh Lama

Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji Kediaman (RMBS)

Sekuriti bersandarkan gadai janji kediaman (RMBS) ialah sejenis sekuriti berasaskan hutang yang disokong oleh faedah yang dibayar atas pinjaman untuk kediaman peribadi atau keluarga. Faedah ke atas pinjaman seperti gadai janji, pinjaman ekuiti rumah,. dan gadai janji subprima dianggap sebagai sesuatu yang mempunyai kadar kemungkiran yang agak rendah dan kadar faedah yang agak tinggi, memandangkan terdapat permintaan yang tinggi untuk pemilikan peribadi atau keluarga kediaman.

Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji Komersial (CMBS)

Sekuriti bersandarkan gadai janji komersial (CMBS) ialah produk pelaburan pendapatan tetap yang serupa dengan sekuriti bersandarkan gadai janji kediaman tetapi ia disokong oleh gadai janji ke atas hartanah komersial dan bukannya hartanah kediaman. Sekuriti asas CMBS mungkin termasuk beberapa gadai janji komersial dengan terma, nilai dan jenis harta yang berbeza-beza—seperti kediaman berbilang keluarga dan hartanah komersial.

Bon Perbendaharaan

Bon Perbendaharaan (T-bon) ialah sekuriti hutang kerajaan yang diterbitkan oleh kerajaan persekutuan AS dengan tempoh matang melebihi 20 tahun. Bon-T memperoleh faedah berkala sehingga matang. Pada ketika ini, pemilik juga dibayar jumlah yang sama dengan prinsipal

Bon Perbandaran

Bon perbandaran ialah sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan negeri dan tempatan. Bon perbandaran digunakan untuk membiayai kerja awam, seperti taman, perpustakaan, jambatan dan jalan raya, dan infrastruktur lain.

Sorotan

• Aset bertarikh panjang ialah sejenis aset yang menjana pendapatan—seperti gadai janji kediaman dan bon 30 tahun—di mana aliran hasil berlaku sehingga tarikh matang aset tersebut (yang berada pada masa hadapan).

• Aset bertarikh lama membawa risiko tempoh yang lebih besar.

• Dana pencen dan syarikat insurans melabur dalam aset bertarikh panjang untuk memadankan kewajipan jangka panjang mereka.