Pitkäaikainen omaisuus
Mikä on pitkäaikainen omaisuus?
Pitkäaikainen omaisuuserä on tuloa tuottava omaisuustyyppi, kuten asuntolainat ja 30 vuoden joukkovelkakirjat,. joissa tulovirrat jatkuvat kyseisen omaisuuden eräpäivään asti (joka on pitkällä tulevaisuudessa).
Pitkäaikaisen omaisuuden ymmärtäminen
Institutionaaliset sijoittajat, kuten eläkerahastot ja vakuutusyhtiöt, sijoittavat pitkäaikaisiin varoihin vastatakseen pitkäaikaisiin velvoitteisiinsa. He voivat ostaa asuntolainavakuudellisia arvopapereita (RMBS), kaupallisia kiinnitysvakuudellisia arvopapereita (CMBS), 30 vuoden yrityslainoja, kuntien joukkovelkakirjoja ja valtion joukkovelkakirjalainoja sekä muita pitkäaikaisia omaisuuseriä saadakseen jatkuvia kassavirtoja täyttääkseen maksuvelvollisuutensa. Nämä omaisuuserät voidaan joko vaihtaa muihin pitkäaikaisiin sijoituskorvauksiin tai pitää eräpäivään asti.
Pitkäaikaisiin varoihin liittyy suurempi duraatioriski. Jos pitkäaikaisen omaisuuden haltija käyttää velkojen sovitusstrategiaa ja korot nousevat, haltijan useiden vuosien aikana saama kiinteä korkotulo ei välttämättä kata pitkäaikaisia velkoja.
Esimerkiksi pankeilla on yleensä pitkäaikainen omaisuus, kuten asuntolainavakuudelliset arvopaperit. Pankeilla on myös korkoherkkiä velkoja, kuten säästötileiltä saatavia vaadittavia talletuksia. Koska asuntolainoista kertyvät tulot ovat yleensä tasaisia lainojen voimassaoloaikana, pankin asuntolainoista saama rahamäärä rajoittuu lainan myöntämishetkellä vallinneisiin korkoihin.
Käteisvirtaa vaadittaessa talletuksista ei kuitenkaan yleensä ole rajoitettu, ja se lisääntyy korkotason nousun myötä. Seurauksena olisi pankin nettokorkomarginaalin pieneneminen ja mahdollisesti taloudellisia vaikeuksia, jos pitkäaikaisten varojen ja velkojen välinen epäsuhta on riittävän vakava.
Pitkäaikaisten omaisuuserien tyypit
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (RMBS)
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (RMBS) ovat eräänlainen velkapohjainen arvopaperi, jonka vakuutena on henkilökohtaisiin tai perheasuntoihin liittyvistä lainoista maksettu korko. Lainojen, kuten asuntolainojen, asuntolainojen ja subprime - kiinnelainojen koron katsotaan olevan suhteellisen alhainen maksukyvyttömyysaste ja suhteellisen korkea korkotaso, koska henkilökohtaisen tai perheen omistukselle on suuri kysyntä. asuinpaikka.
Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS)
Kaupalliset asuntolainavakuudelliset arvopaperit (CMBS) ovat kiinteätuottoisia sijoitustuotteita, jotka ovat samanlaisia kuin asuntolainavakuudelliset arvopaperit, mutta niiden takana on asuntokiinteistöjen sijaan asuntokiinteistöjen kiinnitykset. CMBS:n taustalla olevat arvopaperit voivat sisältää useita kaupallisia kiinnityksiä, joilla on vaihtelevat ehdot, arvot ja kiinteistötyypit, kuten usean perheen asunnot ja liikekiinteistöt.
Valtion joukkovelkakirjat
Valtion obligaatiot (T-bonds) ovat Yhdysvaltain liittovaltion hallituksen liikkeeseen laskemia valtion velkapapereita, joiden maturiteetti on yli 20 vuotta. T-joukkovelkakirjalainat ansaitsevat määräaikaista korkoa eräpäivään asti. Tässä vaiheessa omistajalle maksetaan myös pääomaa vastaava summa
Kunnallislainat
Kuntalainat ovat valtion ja kuntien liikkeeseen laskemia velkapapereita. Kuntalainoilla rahoitetaan julkisia töitä, kuten puistoja, kirjastoja, siltoja ja teitä sekä muuta infrastruktuuria.
Kohokohdat
Pitkäaikaiset omaisuuserät ovat tuloja tuottavia omaisuuseriä, kuten asuntolainoja ja 30 vuoden joukkovelkakirjoja, joissa tulot jatkuvat kyseisen omaisuuden eräpäivään asti (joka on pitkällä tulevaisuudessa).
Pitkäaikaisiin varoihin liittyy suurempi duraatioriski.
Eläkerahastot ja vakuutusyhtiöt sijoittavat pitkäaikaisiin varoihin vastatakseen pitkäaikaisiin velvoitteisiinsa.
