Långtidsdaterad tillgång

Vad är en långtidsdaterad tillgång?

En långfristig tillgång är en typ av inkomstgenererande tillgång, såsom bostadslån och 30-åriga obligationer,. där intäktsströmmarna sker fram till tillgångens förfallodatum (som ligger långt in i framtiden).

Förstå en långtidsdaterad tillgång

Institutionella investerare, såsom pensionsfonder och försäkringsbolag, investerar i långfristiga tillgångar för att matcha sina långsiktiga åtaganden. De kan köpa bostadslånesäkrade värdepapper (RMBS), kommersiella inteckningsskyddade värdepapper (CMBS), 30-åriga företagsobligationer, kommunala obligationer och statsobligationer,. såväl som andra långfristiga tillgångar, för att få löpande kassaflöden att uppfylla sina betalningsförpliktelser. Dessa tillgångar kan antingen bytas bort mot andra långsiktiga investeringsersättningar eller hållas till förfall.

Långfristiga tillgångar medför större durationsrisk. Om en innehavare av långfristiga tillgångar använder en skuldmatchningsstrategi och räntorna stiger, kan det hända att den räntebärande inkomstström som innehavaren får under många år inte täcker de långfristiga skulderna.

Till exempel har banker i allmänhet tillgångar med lång löptid, såsom värdepapper med säkerhet i bostadslån. Banker har också räntekänsliga skulder, till exempel inlåning från sparkonton. Eftersom inkomsten som genereras av bolån tenderar att vara stabil under lånens löptid, är den summa pengar banken får från bolån begränsad till de räntor som rådde vid tidpunkten för lånet.

Kassautflöden från anfordringsinlåning är dock generellt sett inte begränsade och kommer att öka i en miljö med stigande räntenivåer. Resultatet skulle bli en minskning av räntenettomarginalen för banken och eventuellt finansiell oro om obalansen mellan långfristiga tillgångar och skulder är tillräckligt stor.

Typer av långtidsdaterade tillgångar

Bostadslånesäkrade värdepapper (RMBS)

Bostadslånesäkrade värdepapper (RMBS) är en typ av skuldbaserad säkerhet som backas upp av räntan som betalas på lån för privata bostäder eller familjehem. Räntan på lån som bolån, bostadslån och subprime - lån anses vara något med en jämförelsevis låg betalningsnivå och en jämförelsevis hög ränta, eftersom det finns en hög efterfrågan på ägande av en person eller familj bostad.

Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS)

Kommersiellt inteckningsskyddade värdepapper (CMBS) är ränteinvesteringsprodukter som liknar bostadslånesäkrade värdepapper men de backas upp av inteckningar i kommersiella fastigheter snarare än bostadsfastigheter. De underliggande värdepapperen i CMBS kan inkludera ett antal kommersiella inteckningar av varierande villkor, värden och fastighetstyper - såsom flerfamiljshus och kommersiella fastigheter.

Statsobligationer

Statsobligationer (T-obligationer) är statliga skuldpapper utgivna av den amerikanska federala regeringen med löptider längre än 20 år. T-obligationer tjänar periodisk ränta fram till förfallodagen. Vid denna tidpunkt betalas även ägaren ett belopp som motsvarar huvudbeloppet

Kommunalobligationer

Kommunobligationer är räntebärande värdepapper utgivna av statliga och lokala myndigheter. Kommunala obligationer används för att finansiera offentliga arbeten, såsom parker, bibliotek, broar och vägar och annan infrastruktur.

Höjdpunkter

– En långfristig tillgång är en typ av inkomstgenererande tillgångar – såsom bostadslån och 30-åriga obligationer – där intäktsströmmarna sker fram till tillgångens förfallodag (som ligger långt in i framtiden).

• Tillgångar med lång löptid medför större durationsrisk.

• Pensionsfonder och försäkringsbolag investerar i långfristiga tillgångar för att matcha deras långsiktiga åtaganden.