Langfristiger Vermögenswert

Was ist ein langfristiger Vermögenswert?

Ein langfristiger Vermögenswert ist eine Art von ertragsgenerierendem Vermögenswert, wie z. B. Wohnungsbauhypotheken und 30 -jährige Anleihen,. bei denen die Einnahmeströme bis zum Fälligkeitsdatum dieses Vermögenswerts (der weit in der Zukunft liegt) erfolgen.

Einen langfristigen Vermögenswert verstehen

Institutionelle Anleger wie Pensionskassen und Versicherungsgesellschaften investieren in langfristige Vermögenswerte, um ihre langfristigen Verpflichtungen zu erfüllen. Sie können Residential Mortgage Backed Securities (RMBS), Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS), 30-jährige Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen und Staatsanleihen sowie andere langfristige Vermögenswerte kaufen, um laufende Cashflows zu erhalten um ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Diese Vermögenswerte können entweder gegen andere langfristige Ersatzinvestitionen eingetauscht oder bis zur Endfälligkeit gehalten werden.

Langfristige Vermögenswerte tragen ein größeres Durationsrisiko. Wenn ein Inhaber langfristiger Vermögenswerte eine Liability -Matching- Strategie anwendet und die Zinssätze steigen, kann es sein, dass die festen Zinserträge, die der Inhaber über viele Jahre erhält, die langfristigen Verbindlichkeiten nicht decken.

Beispielsweise halten Banken im Allgemeinen langfristige Vermögenswerte wie durch Wohnimmobilienhypotheken besicherte Wertpapiere. Banken haben auch zinssensitive Verbindlichkeiten, wie Sichteinlagen von Sparkonten. Da die durch Hypotheken generierten Erträge in der Regel über die Laufzeit der Darlehen konstant bleiben, ist der Geldbetrag, den die Bank aus Hypotheken erhält, auf die zum Zeitpunkt der Darlehensvergabe geltenden Zinssätze begrenzt.

Die Mittelabflüsse aus Sichteinlagen sind jedoch im Allgemeinen nicht begrenzt und werden in einem steigenden Zinsumfeld zunehmen. Das Ergebnis wäre eine Verringerung der Nettozinsmarge für die Bank und möglicherweise eine finanzielle Notlage, wenn die Diskrepanz zwischen langfristigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten schwerwiegend genug ist.

Arten von langfristigen Vermögenswerten

Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS)

Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) sind eine Art von Schuldtiteln, die durch die Zinsen besichert sind, die für Darlehen für Privat- oder Familienwohnungen gezahlt werden. Die Zinsen für Darlehen wie Hypotheken, Eigenheimkredite und Subprime - Hypotheken gelten als etwas mit einer vergleichsweise niedrigen Ausfallrate und einem vergleichsweise hohen Zinssatz, da eine hohe Nachfrage nach dem Eigentum einer Person oder Familie besteht Residenz.

Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS)

Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) sind festverzinsliche Anlageprodukte, die denen von Residential Mortgage Backed Securities ähneln, jedoch durch Hypotheken auf Gewerbeimmobilien und nicht auf Wohnimmobilien besichert sind. Die zugrunde liegenden Wertpapiere von CMBS können eine Reihe von gewerblichen Hypotheken mit unterschiedlichen Laufzeiten, Werten und Immobilientypen umfassen, wie z. B. Mehrfamilienhäuser und Gewerbeimmobilien.

Staatsanleihen

Staatsanleihen (T-Bonds) sind von der US-Bundesregierung begebene Staatsschuldverschreibungen mit Laufzeiten von mehr als 20 Jahren. T-Bonds werden bis zur Fälligkeit regelmäßig verzinst. Zu diesem Zeitpunkt wird dem Eigentümer auch ein Betrag in Höhe des Kapitalbetrags ausgezahlt .

Kommunalanleihen

Kommunalobligationen sind Schuldverschreibungen, die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben werden. Kommunale Anleihen werden verwendet, um öffentliche Arbeiten wie Parks, Bibliotheken, Brücken und Straßen sowie andere Infrastruktur zu finanzieren.

Höhepunkte

• Ein langfristiger Vermögenswert ist eine Art von ertragsgenerierenden Vermögenswerten – wie z. B. Wohnungsbauhypotheken und 30-jährige Anleihen – bei denen die Einnahmeströme bis zum Fälligkeitsdatum dieses Vermögenswerts (das weit in der Zukunft liegt) erfolgen.

• Langfristige Vermögenswerte sind mit einem höheren Durationsrisiko verbunden.

• Pensionskassen und Versicherungsunternehmen investieren in langfristige Vermögenswerte, um ihre langfristigen Verpflichtungen zu erfüllen.